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富时100估值与板块支撑
有人将该指数的上涨归因于：与美国市场相比估值更低，以及矿业、国防和银行等板块的支撑。还提到制药股，以及分红（公司把部分利润以现金或股票形式发给股东）。 比特币上涨5%，创下约三周以来最好的一天。尽管上涨，但距离1月下旬的高点仍然很远。 这次回落可能为看涨交易者提供入场机会，他们认为富时相对美国市场的“估值差”（同类资产在不同市场的定价差异）仍是主线。该指数的隐含波动率（期权价格反映的市场对未来波动的预期）降至52周低点约14%，使期权合约（赋予买卖权利、但不强制执行的合约）相对便宜。我们认为可以买入2026年4月到期、行权价（期权可买入/卖出标的的价格）在10,800点附近的看涨期权（call，价格上涨时可能获利），以押注反弹。比特币波动与期权策略
矿业和银行板块被认为更不易受到AI冲击（人工智能带来的行业变化），这一点仍是关键因素；而AI持续推动美国科技股波动。纳斯达克100（Nasdaq 100，美国100家大型非金融科技为主公司指数）的预期市盈率（forward P/E，用未来预估盈利计算的估值指标）已超过35倍，相比之下富时100约15倍，看起来更便宜。卖出虚值看跌期权（out-of-the-money put，行权价低于现价、通常更难触发的看跌期权）在大型矿企或银行上，可能是一种收取期权费（premium，卖出期权收到的费用）的方式，利用这种“相对稳定”的预期。 对衍生品交易者（用期权、期货等工具交易的人）来说，横盘（价格在区间内来回）与更低波动率意味着可以考虑卖出期权费。那些从“价格不大动”中获利的策略，例如卖出铁鹰（iron condor，同时卖出较近的看涨/看跌期权并买入更远的看涨/看跌期权，用于在区间内赚取期权费、并限制最大亏损）或卖出宽跨式（strangle，同时卖出看跌和看涨期权，行权价分布在现价两侧，押注价格维持在区间内），正变得更受欢迎。我们看到交易者在部署2026年3月到期的宽跨式：卖出行权价约78,000美元的看跌期权，以及行权价约92,000美元的看涨期权，押注比特币在接下来几周仍会维持区间震荡。
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