Tinjauan Mingguan: Pertaruhan Kripto Washington

Ethereum memulakan minggu ini dengan langkah kanan selepas melonjak melepasi paras $3,000, didorong oleh lonjakan aliran masuk ke ETF. Namun, terdapat cabaran mengimbangi data inflasi dan perkembangan politik di Washington yang dijangka akan membentuk prospek jangka pendek.

Di tengah-tengah peningkatan ini ialah iShares Ethereum Trust (ETHA) milik BlackRock, yang mencatatkan aliran masuk tertinggi setakat ini sebanyak $300 juta pada Khamis lalu. Ia adalah jumlah tertinggi dalam satu hari sejak penubuhannya. Ini meningkatkan jumlah aset di bawah pengurusan ETHA kepada $5.6 bilion, mengukuhkan kedudukannya sebagai ETF Ethereum spot utama di Amerika Syarikat. Secara keseluruhan, ETF yang berkaitan dengan Ethereum menyaksikan aliran masuk kira-kira $703 juta minggu lalu, menjadikannya minggu ketiga tertinggi sejak dilancarkan.

Momentum ini telah terkumpul sejak beberapa waktu. Purata jumlah perdagangan 30 hari untuk ETHA meningkat kepada 18.83 juta saham, berbanding sekitar 13 juta pada awal Jun. Perdagangan memuncak pada hari Rabu lalu, dengan 43 juta saham ETHA bertukar tangan, jumlah harian tertinggi sejak pelancarannya. Dan ini bukan sekadar modal jangka pendek. Sejak awal Jun, ETHA mencatatkan aliran masuk bersih melebihi $1.2 bilion, termasuk $159 juta pada hari Selasa sahaja, jumlah harian tertinggi sejak 11 Jun.

Pasaran Opsyen Gema Sentimen Positif

Pasaran opsyen turut mencerminkan sentimen yang sama. Kedudukan bullish mendominasi, dengan opsyen call jauh melebihi opsyen put merentasi beberapa tarikh luput. Minat terbuka untuk ETHA kini berada pada paras tertinggi dalam setahun, mencerminkan jangkaan meluas terhadap potensi kenaikan harga yang berterusan. Untuk opsyen yang luput pada 18 Julai, para pedagang tertumpu pada strike $22 (kira-kira bersamaan ETH $3,000), dengan minat yang semakin meningkat pada $23 dan $24, tanda bahawa pedagang bukan sahaja menjangkakan Ethereum kekal, tetapi juga berpotensi melonjak ke $3,200.

Keyakinan ini berterusan ke tarikh luput kemudian. Untuk 25 Julai, opsyen call pada strike $23 dan $24 masih dominan, manakala minat pada $25 dan $26 menunjukkan sebahagian pedagang melihat kemungkinan pergerakan setinggi $3,300. Trend yang sama dapat dilihat pada opsyen 1 dan 8 Ogos, dengan kedudukan call yang kukuh hingga $26. Dengan hampir tiada perlindungan pada bahagian bawah, pedagang menjangkakan ETH kekal di atas paras $3,000, dengan ruang untuk naik lebih tinggi jika momentum berterusan.

‘Minggu Kripto’ Di Washington Memberikan Ujian Penting

Kenaikan harga Ethereum tidak berlaku tanpa sebab. Ia hadir di kala minggu penting di Washington, di mana penggubal undang-undang AS memulakan apa yang dinamakan sebagai ‘Minggu Kripto’. Dewan Perwakilan sedang meneliti tiga rang undang-undang utama yang berpotensi mengubah secara drastik kerangka peraturan kripto negara itu.

Antaranya ialah Digital Asset Market Clarity Act, yang bertujuan untuk membezakan sekuriti dan komoditi. Rang undang-undang ini akan memberikan kuasa penyeliaan kepada CFTC terhadap pasaran kripto dan menyediakan pengecualian peraturan untuk rangkaian desentralisasi matang, satu permintaan lama daripada industri.

Lebih penting dalam jangka masa terdekat ialah GENIUS Act, yang bertujuan membina kerangka kukuh bagi stablecoin. Undang-undang ini, yang sudah pun mendapat sokongan dwipartisan dan diluluskan Senat, mewajibkan sokongan rizab 1:1 sepenuhnya, pelesenan dan pendedahan berkala. Ia juga meletakkan penerbit stablecoin di bawah Bank Secrecy Act. Presiden Trump telah menyatakan sokongan terhadap rang undang-undang ini, yang boleh mempercepatkan kelulusannya. Stablecoin merupakan asas kecairan pasaran kripto, dan kejelasan peraturan di sini boleh membuka jalan kepada aliran modal institusi yang lebih besar ke dalam Ethereum dan aset berkaitan.

Sementara itu, Anti-CBDC Surveillance State Act bertujuan menghalang Federal Reserve daripada melancarkan mata wang digital bank pusat tanpa kelulusan Kongres. Walaupun berunsur politik, rang undang-undang ini sejajar dengan sentimen pro-kripto, memihak kepada rangkaian terbuka berbanding kawalan berpusat.

Walaupun ketiga-tiga rang undang-undang ini mungkin tidak diluluskan minggu ini, kemajuan mereka sudah cukup untuk mengubah sentimen. Hakikat bahawa ia dibawa ke meja perbahasan merupakan langkah ke arah kejelasan peraturan, dan pasaran sedang memberi reaksi.

Momentum Kukuh, Tapi Risiko Tetap Ada

Pelabur perlu berhati-hati. Penganalisis di Citi menegaskan bahawa aset digital masih jauh untuk dianggap sebagai pelaburan selamat seperti emas. Kadar kenaikan Ethereum, meskipun disokong oleh aliran masuk modal yang besar, berisiko mendorong pengambilan untung atau keletihan pasaran, khususnya bagi pedagang yang memegang kedudukan panjang leveraj atau opsyen yang sangat untung.

Buat masa ini, kenaikan Ethereum kelihatan disokong oleh aliran modal sebenar dan perubahan landskap peraturan. Pemain runcit dan institusi bertindak balas sewajarnya. Selagi aliran ETF kekal stabil dan momentum undang-undang berterusan, pemulihan kelihatan kukuh. Namun seperti biasa dalam dunia kripto, volatiliti sentiasa tidak jauh di belakang.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

Indeks dolar AS (USDX) terus meningkat secara perlahan, namun ia semakin menghampiri tahap ujian penting. Aksi harga di zon sekitar 97.70 mungkin menjadi titik perubahan. Jika kekuatan USD menembusi paras ini, penjual (bear) menjangkakan rintangan seterusnya di sekitar 98.10. Penembusan di sini boleh mengubah jangkaan jangka pendek bagi pasangan FX, terutamanya jika data CPI AS pada hari Selasa melepasi jangkaan.

EURUSD pula terus menyusut, dan para pedagang kini memerhati petunjuk pemulihan kenaikan harga di sekitar 1.1660 atau 1.1605. Tahap-tahap ini mewakili zon struktur penting, dan jika bacaan CPI melebihi jangkaan, euro boleh terus ditekan. Namun, jika inflasi lemah, ia boleh mencetuskan pemulihan semula, terutama jika sentimen di Eropah kembali stabil.

GBPUSD memasuki fasa pengukuhan yang perlahan. Dengan laporan CPI UK dijadualkan Rabu ini, pedagang yang optimistik berharap harga akan melonjak dari paras sekitar 1.3415. Zon ini berpotensi sebagai peluang beli taktikal jika inflasi hanya meningkat sedikit. Namun, jika kekuatan USD berterusan, sebarang kenaikan mungkin terbatas di bawah rintangan 1.3535–1.3570.

USDJPY telah ditolak dari zon 147.75 dan kini berada dalam fasa pengukuhan. Jika pasangan ini menembusi lebih tinggi dengan dorongan inflasi baharu, 148.05 akan menjadi tarikan seterusnya. Walau bagaimanapun, pedagang dinasihatkan berhati-hati, kerana sebarang penolakan di sekitar tahap ini mungkin menandakan puncak jangka pendek.

USDCHF terus bergerak perlahan ke atas, menuju ke 0.8050. Dengan ketiadaan data penting dari Switzerland minggu ini, arah USD akan menjadi penentu utama kepada hala tuju pasangan ini. Pedagang harus memerhati rapat bagaimana harga bertindak balas apabila menghampiri rintangan tersebut.

Bagi mata wang komoditi, AUDUSD kekal di atas zon pengukuhannya. Jika harga kekal stabil di sekitar 0.6550, pedagang optimistik mungkin akan masuk posisi menjelang laporan pekerjaan Australia pada Khamis. Kenaikan harga boleh membawa tumpuan kembali ke 0.6665. Begitu juga, NZDUSD telah jatuh dari paras 0.6050 dan mungkin akan mencatat paras rendah baharu sebelum menemui sokongan. Perhatikan pembentukan asas sebelum mempertimbangkan kedudukan beli.

USDCAD kini sedang menguji kawasan rintangan 1.3715. Jika harga berjaya menembusi dengan momentum kukuh—terutamanya selepas data CPI—ia berkemungkinan besar akan menguji paras tertinggi 1.37587. Persaingan antara inflasi Kanada dan isyarat makroekonomi AS akan menjadi faktor utama di sini.

USOIL menunjukkan sedikit kenaikan tetapi kini menghadapi rintangan di 71.80 dan 73.40. Zon-zon ini berkemungkinan menarik minat jualan melainkan terdapat tajuk berita yang menyokong kenaikan bekalan. Di bahagian bawah, paras 63.35 dan 61.00 kekal sebagai sokongan utama untuk diperhatikan bagi kemungkinan lantunan semula.

Emas akhirnya menembusi garis arah aliran (trendline), menunjukkan momentum kenaikan kembali pulih. Jika harga berjaya mengukuh di atas zon penembusan, pedagang optimistik mungkin mensasarkan paras 3340. Walau bagaimanapun, sebarang pengukuhan semula dolar boleh menghadkan kenaikan, terutama jika pedagang mula menilai semula jangkaan inflasi dan pemotongan kadar faedah di AS.

SP500 kini berada di laluan sempit. Ancaman tarif baharu oleh Trump terhadap Mexico dan Eropah sedang menjejaskan trend menaik yang sebelum ini kukuh. Harga mempunyai sokongan sekitar 6230, dengan penurunan lebih dalam dihadkan sekitar 6170. Jika pembeli berjaya mengawal semula pasaran, paras 6400 dan 6630 menjadi sasaran seterusnya untuk pemulihan.

Bitcoin kembali meningkat selepas fasa pengukuhan yang cetek. Harga kini menghampiri zon 122,100 hingga 124,720—kawasan utama di mana pengambilan untung mungkin berlaku. Namun begitu, momentum masih kukuh dan keseluruhan persekitaran kripto terus mendapat manfaat daripada aliran masuk ETF dan sentimen positif terhadap peraturan yang turut menyokong Ethereum.

Gas Asli (NG) masih bergerak di sekitar zon 3.35. Jika harga menembusi ke atas, 3.40 menjadi tahap rintangan seterusnya untuk diperhatikan. Ketidaktentuan kekal tinggi di sini disebabkan perubahan musim dan dinamika bekalan yang terus mempengaruhi sentimen pedagang.

Aksi harga minggu ini lebih kepada menunggu peluang untuk masuk pada zon teknikal yang telah diketahui, berbanding mengejar penembusan. Banyak pasangan utama kini berada berhampiran titik keputusan. Kesabaran dan ketepatan akan menjadi kunci ketika pedagang menanti pemangkin makro seterusnya untuk mengubah imbangan pasaran.

Peristiwa Utama Minggu Ini

Selepas permulaan bulan yang agak perlahan, minggu ini kembali memberi tumpuan kepada data makroekonomi. Pedagang tidak perlu lagi membuat andaian ke mana arah sentimen pasaran akan bergerak kerana kalendar minggu ini dipenuhi laporan penting yang boleh mengubah jangkaan kadar faedah merentasi mata wang utama.

Tumpuan utama bermula pada hari Selasa, 15 Julai, apabila Kanada dan Amerika Syarikat mengeluarkan bacaan inflasi terkini. Bagi Kanada, CPI tahunan dijangka turun kepada 3.60%, berbanding 3.85% sebelum ini. Bacaan yang lebih lembut boleh mencetuskan semula pertaruhan terhadap dasar dovish oleh Bank of Canada, terutamanya jika kekuatan USD berterusan. Namun, kesan daripada isu tarif AS yang berlarutan boleh mengganggu tindak balas CAD, terutamanya jika selera risiko global mula merosot.

Bacaan inflasi AS pula dijangka mencuri tumpuan. CPI tahunan diramalkan meningkat kepada 2.60%, naik daripada 2.40%. Ini bukanlah arah yang diingini oleh pasaran mahupun pentadbiran Trump. Bacaan inflasi yang tinggi boleh menghalang sebarang perbincangan mengenai pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat oleh Fed. Akibatnya? Dolar yang lebih kukuh dan potensi penurunan ketara bagi pasangan FX sensitif risiko seperti AUDUSD dan NZDUSD. Malah, pasaran ekuiti juga mungkin akan berhenti seketika jika pasaran mula menilai semula jangka masa penyesuaian dasar monetari oleh Fed.

Pada hari Rabu, 16 Julai, UK akan mengeluarkan data CPI yang dijangka kekal pada 3.40% y/y. Jika tiada perubahan, laporan ini mungkin kurang memberi kesan kecuali berlaku kejutan. Namun, pedagang tetap perlu memerhatikan pergerakan harga semasa pengumuman ini kerana GBPUSD kini berada berhampiran rintangan penting dan boleh bergerak dalam mana-mana arah berdasarkan penyimpangan data.

Hari Khamis, 17 Julai, bermula dengan laporan Employment Change Australia yang dijangka mencatat peningkatan +21.0K, satu pemulihan daripada -2.5K bulan lalu. Jika AUDUSD benar-benar sedang membina asas seperti yang ditunjukkan oleh aksi harga baru-baru ini, laporan ini boleh menjadi pemangkin kepada penembusan ke arah 0.6665. Nombor yang kukuh juga akan membantu mengukuhkan jangkaan dasar kadar faedah oleh RBA dan meredakan kebimbangan mengenai permintaan domestik.

Kemudian pada hari yang sama, data Retail Sales bulanan AS akan diumumkan, dengan jangkaan peningkatan 0.20%, berbanding -0.90% bulan lalu. Pemulihan ini akan menunjukkan kekuatan pengguna yang semakin pulih—memberikan Fed lebih banyak alasan untuk menangguhkan sebarang pelonggaran dasar. Pedagang perlu memerhati bagaimana reaksi USD menjelang data ini. Jika data mengatasi jangkaan, hasil bon AS mungkin meningkat semula, memberi tekanan kepada emas, AUD dan pasaran ekuiti.

Buka akaun langsung anda di VT Markets dan mula berdagang hari ini.