Pandangan 
VT 
Ethereum nampaknya tidak menunggu kitaran bull yang seterusnya untuk mula bergerak. Walaupun Bitcoin terus mendominasi tajuk utama dan menarik perhatian dari segi pergerakan harga, transformasi sebenar sedang berlaku secara senyap di koridor Washington. Tiga rang undang-undang kripto penting kini sedang melalui proses di Kongres AS. Ia mungkin teknikal dan sukar difahami, tetapi secara kolektif, ia berpotensi mengubah peranan Ethereum dalam sistem kewangan global.
Akta GENIUS, Akta CLARITY dan Akta Anti-CBDC mungkin tidak menarik perhatian ramai, tetapi apabila digabungkan, ia boleh meletakkan Ethereum di tengah-tengah era kripto yang terkawal. Dan inilah perkara penting: Ethereum dijangka mendapat manfaat lebih besar berbanding mana-mana blockchain lain, termasuk Bitcoin.
Akta GENIUS: Bukan Sekadar Penjenamaan Menarik
Kita mulakan dengan Akta GENIUS, yang bertujuan membersihkan ekosistem stablecoin. Ia akan mewajibkan sokongan rizab penuh, audit menyeluruh dan perlindungan pengguna yang lebih baik. Meskipun kelihatan seperti birokrasi regulatori, bagi Ethereum, ini adalah satu dorongan positif.
Majoriti stablecoin seperti USDC, USDT dan PYUSD dibina atas kerangka ERC-20 Ethereum. Token-token ini bergantung kepada Ethereum untuk penerbitan, transaksi dan sokongan rangkaian. Dengan kejelasan undang-undang, institusi akhirnya boleh melibatkan diri tanpa kerisauan terperangkap dalam kekangan regulasi. Dan apabila itu berlaku, mereka hampir pasti akan menggunakan infrastruktur Ethereum.
Bitcoin, walaupun kukuh, tidak mempunyai keupayaan kontrak pintar untuk menyokong stablecoin secara besar-besaran.
Akta CLARITY: Ethereum Keluar Daripada Bayang-Bayang
Akta CLARITY mungkin yang paling signifikan antara ketiga-tiganya. Rang undang-undang ini akan secara rasmi mengklasifikasikan ETH sebagai komoditi, menjadikannya di bawah bidang kuasa Commodity Futures Trading Commission (CFTC), bukan Securities and Exchange Commission (SEC).
Perubahan ini penting. Status undang-undang Ethereum telah lama tidak menentu, terutama selepas peralihan kepada mekanisme proof-of-stake. SEC sering memberi isyarat bahawa ETH mungkin diklasifikasikan sebagai sekuriti, yang mencetuskan kerisauan dalam kalangan pelabur. Undang-undang baru ini akan menghapuskan ketidakpastian tersebut dan memberi lampu hijau kepada institusi untuk melabur tanpa kebimbangan tindakan penguatkuasaan.
Bitcoin, sebaliknya, tidak pernah menghadapi ketidakpastian ini. Ia sentiasa dianggap sebagai komoditi. Jadi walaupun akta ini mengukuhkan kedudukan Bitcoin, ia secara efektif membebaskan Ethereum daripada limbo regulatori.
Akta Anti-CBDC: Kemenangan Tidak Dijangka Untuk Ethereum
Rang undang-undang ketiga, Akta Anti-CBDC, pada awalnya mungkin kelihatan tidak berkaitan. Ia bertujuan menyekat Federal Reserve daripada melancarkan mata wang digital bank pusat (CBDC) seperti dolar digital. Tetapi ini secara tidak langsung merupakan berita baik untuk Ethereum.
Kenapa? Kerana ia mengekalkan laluan terbuka untuk stablecoin swasta kekal sebagai pilihan utama dalam transaksi USD digital. Dan memandangkan kebanyakan stablecoin berada di atas Ethereum, rangkaian ini berpotensi memperkukuh dominasinya.
Benar, rangkaian seperti Solana, Tron dan Binance Smart Chain turut menyokong stablecoin. Tetapi Ethereum masih menawarkan kecairan paling tinggi, infrastruktur paling matang dan ekosistem DeFi terbesar setakat ini.
Meskipun stablecoin menjangkau ke rangkaian lain, lapisan asas dan kolam kecairan paling penting selalunya kekal di Ethereum. Institusi juga lebih mempercayai tahap desentralisasi, jangka hayat dan keselamatan Ethereum. Ciri-ciri ini menjadi semakin penting dalam persekitaran yang dikawal selia.
Kelebihan Asas Ethereum
Pasaran sudah mula memberi perhatian. ETH telah mengatasi prestasi BTC dalam beberapa sesi kebelakangan ini, dan trend ini mungkin berterusan jika momentum regulasi bertambah kukuh. Namun begitu, undang-undang sahaja tidak menjamin kenaikan harga. Pedagang masih mahu melihat penerimaan sebenar seperti lonjakan volum stablecoin, produk institusi baharu atau inovasi DeFi terkini.
Dan tentunya, rang undang-undang ini belum lagi menjadi undang-undang. Kelewatan politik, pindaan atau tentangan boleh mengganggu garis masa.
Namun begitu, asasnya sedang dibina. Sekiranya undang-undang ini diluluskan, Ethereum bukan lagi sekadar platform kontrak pintar terdesentralisasi. Ia akan menjadi tulang belakang regulatori kewangan digital berpangkalan di AS. Ia akan memproses dolar bertoken, menyokong produk patuh undang-undang dan menyediakan infrastruktur DeFi bertaraf institusi.
Ini mencerminkan peralihan besar daripada naratif ETH vs BTC yang tradisional. Bitcoin mungkin kekal sebagai ‘emas digital’, tetapi Ethereum sedang berkembang menjadi lapisan infrastruktur untuk segalanya yang lain.
Dari segi strategi, ini menjadikan ETH satu pilihan menarik untuk pengumpulan jangka sederhana. Pedagang yang fokus pada korelasi makro harus memantau aliran masuk stablecoin, komen dari CFTC dan jumlah nilai terkunci dalam DeFi. Jika pintu regulasi dibuka sepenuhnya, modal akan mengalir masuk dan Ethereum akan sedia menyambutnya.
Pergerakan Pasaran Minggu Ini
Indeks Dolar AS (USDX) bergerak naik dari zon retracement 98.50. Rintangan pada 98.75 masih aktif, dengan sasaran sekitar 99.85 dan 100.15 jika momentum berterusan. Kekuatan dolar kini disokong oleh struktur, disebabkan oleh PMI zon euro yang lemah dan ekonomi AS yang kekal kukuh. Namun, cetakan GDP atau Core PCE yang mengecewakan minggu depan boleh menghentikan pendakian ini. Sehingga itu, bias kekal sedikit menaik.
EURUSD mencerminkan naratif ini, melemah ke arah zon 1.1480, kawasan utama untuk pembentukan corak bullish. Dengan PMI yang suram, kekuatan euro tampak rapuh. Jika USD mengukuh dengan data makro minggu depan, penurunan bersih boleh mendedahkan kawasan 1.14.
GBPUSD jatuh di bawah paras swing rendah 1.33645, kini menghampiri sokongan 1.3315. Jika pasangan ini mengukuh di sini, satu lagi kaki penurunan ke arah 1.3215 boleh berlaku. Pedagang harus memantau corak pembalikan bullish, tetapi dengan tiada data penting UK dan ucapan Bailey yang bakal berlangsung, sterling mungkin menjejaki arah dolar secara umum.
USDJPY menghampiri 149.20, satu paras rintangan penting. Jika tahap ini ditembusi, pembeli mungkin mensasarkan 149.95. Namun, kenyataan dasar Bank of Japan yang akan datang bakal menjadi penentu. Nada dovish boleh melonjakkan pasangan ini, manakala sebarang petunjuk pengetatan mungkin menyebabkan pembetulan tajam.
USDCHF membuat penarikan semula dari 0.8050, tetapi satu lagi cubaan ke arah 0.8115 kekal berpotensi. Pasangan ini tampak menunggu pemecahan dolar yang lebih meluas. Jika USDX melepasi 99.85, CHF boleh terus melemah.
AUDUSD dan NZDUSD kedua-duanya menurun dari zon pemantauan masing-masing iaitu 0.6520 dan 0.5985. Bagi AUD, 0.6485 ialah tahap utama seterusnya untuk diuji. Jika konsolidasi berlaku di situ, penurunan lebih dalam mungkin berlaku. Begitu juga, NZDUSD sedang menghampiri 0.5930. Tahap ini penting. Kedua-dua mata wang kekal terdedah kepada kekuatan dolar dan harga komoditi yang lemah. Sentimen risk-off atau data ekonomi China yang mengecewakan boleh menyeretnya lebih rendah.
USDCAD naik dari 1.3715. Jika kenaikan ini berterusan, 1.3810 dan 1.3840 adalah tahap rintangan seterusnya untuk dicermati bagi peluang bearish. Dengan CAD sangat bergantung pada turun naik harga minyak, pergerakan harga minyak perlu dipantau. Lonjakan kukuh minyak boleh mengekang pasangan ini, tetapi kelemahan tenaga boleh melonjakkannya lebih tinggi.
USOil membuat penarikan semula, dengan 63.35 dan 61.00 menjadi zon permintaan utama seterusnya. Jika harga stabil di situ, pembeli mungkin kembali. Tetapi sentimen semasa kelihatan berhati-hati. Tanpa pencetus geopolitik atau penyusutan inventori, harga minyak mungkin hanya bergerak mendatar dalam julat.
Emas menguji paras 3340 dan masih menunjukkan momentum menaik. Jika ia menembusi ke 3380 dan 3410, penjual mungkin kembali. Pantau tanda-tanda keletihan momentum di tahap ini kerana pergerakan emas masih berkait rapat dengan kadar faedah sebenar dan dolar.
S&P 500 mencatat paras tertinggi baharu, menghampiri 6400. Jika momentum bullish berterusan, 6630 ialah sasaran seterusnya. Namun, dengan musim laporan kewangan bermula dan mesyuarat Fed bakal berlangsung, pedagang mungkin mula berhati-hati di atas 6400 kecuali ada volum penembusan yang kukuh.
Bitcoin gagal bertahan di atas paras 120,350 dan ditutup lemah. Penarikan ini meletakkan 113,345 dan 111,000 sebagai kawasan tumpuan untuk pembentukan bullish. Jika tahap ini kukuh, pembeli jangka pendek mungkin masuk semula. Namun, penolakan ETH baru-baru ini pada 6,773 dan tanda-tanda prestasi yang lebih baik mula mengalihkan perhatian ke altcoin utama lain.
Gas asli terus menarik minat pedagang. Jika ia mengukuh sekitar 3.26, pembeli mungkin mensasarkan paras tinggi 3.615. Musim dan ketidaktentuan cuaca kekal sebagai pemangkin utama, jadi pedagang perlu kekal fleksibel. Penembusan bersih di atas 3.615 akan mengubah struktur sepenuhnya, tetapi hanya jika disokong oleh volum.
Acara Penting Minggu Ini
Pada hari Selasa, 22 Julai, semua mata tertumpu kepada Gabenor Bank of England, Andrew Bailey. Dengan GBPUSD tertekan berhampiran 1.3315, sebarang nada dovish boleh meningkatkan risiko penurunan. Tiada perubahan kadar dijangka, tetapi retorik akan dianalisis secara teliti.
Khamis, 24 Julai pula sarat dengan data. Gabenor RBA, Michele Bullock, akan berucap sementara AUDUSD berada dekat 0.6520. Tanpa keputusan kadar rasmi, setiap perkataan akan diteliti. Nada berhati-hati boleh membawa AUD ke 0.6485, manakala kenyataan hawkish mungkin memberi lonjakan sementara.
Tidak lama selepas itu, flash PMI Jerman akan diumumkan. Ramalan adalah 49.4, sedikit di atas 49.0 bulan lalu, manakala sektor perkhidmatan dijangka pada 50.0. Jika data mengecewakan, euro mungkin ditekan ke arah 1.1480.
Data PMI UK pula menyusul. Kilang dijangka pada 48.1, naik dari 47.7, dan perkhidmatan pada 52.9, sedikit meningkat dari 52.8. Sterling dalam kedudukan genting. Kegagalan, terutamanya dalam sektor perkhidmatan, boleh menekan GBPUSD ke 1.3315 dan mencuba 1.3215. Pedagang harus memantau corak bullish jika konsolidasi berlaku.
Keputusan kadar faedah utama ECB akan diumumkan kemudian. Tiada kejutan dijangka—kadar dijangka kekal pada 2.15%. Tetapi sidang media selepas itu mungkin memberi petunjuk lebih besar. Pasaran menjangka satu lagi pemotongan kadar pada bulan September untuk mengakhiri kitaran pelonggaran. Sebarang kenyataan yang menyokong atau mencabar jangkaan ini boleh menggerakkan pasangan EUR.
Akhir sekali, PMI kilang dan perkhidmatan AS akan menutup sesi. Pengeluaran dijangka turun sedikit ke 52.7 daripada 52.9, manakala sektor perkhidmatan dijangka meningkat ke 53.0. Data ini mungkin tidak mengubah dasar Fed secara langsung, tetapi dengan mesyuarat FOMC dan Core PCE minggu depan, ia boleh mempengaruhi sentimen. Jika data mengatasi jangkaan, dolar boleh terus mengukuh, terutamanya jika USDX melepasi paras 99.85.
Minggu depan dijangka menawarkan peristiwa penting makroekonomi: GDP Awal AS (30 Julai), kadar faedah Kanada, sidang media FOMC, Indeks Harga Core PCE, kenyataan dasar monetari Jepun, dan data NFP AS (1 Ogos). Buat masa ini, semua perhatian tertumpu pada hari Khamis—hari penuh data, perubahan nada dan peluang dagangan jangka pendek.
Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
