Pandangan 
VT 
Penutupan kerajaan AS pada penghujung 2025 telah mewujudkan jurang ketara dalam laporan ekonomi, dengan beberapa indikator utama sama ada ditangguhkan atau berkemungkinan tidak diterbitkan sebelum mesyuarat Federal Reserve pada 10–11 Disember.
Setakat ini, hanya data CPI bagi bulan September telah dikeluarkan. Laporan non-farm payrolls (NFP) bulan Oktober mungkin tertunda sehingga Disember, manakala data inflasi PCE mungkin tidak memenuhi syarat penerbitan tepat pada masanya.
Kekurangan ketelusan ini menyebabkan pembuat dasar bekerja dengan maklumat yang tidak lengkap. Beberapa pegawai Fed telah menekankan kekangan ini, dengan Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic memberi amaran bahawa keputusan mungkin perlu dibuat tanpa data yang lengkap.
Sehingga 16 November, CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkalian pemotongan 25 mata asas pada mesyuarat Disember sekitar 44.4%, turun daripada 63% awal bulan ini dan daripada 85–90% sebelum FOMC Oktober. Penurunan jangkaan ini mencerminkan peningkatan sikap berhati-hati dalam kalangan pembuat dasar.
Sesetengah pembuat dasar, termasuk Waller dan Bowman, telah menyokong pemotongan awal susulan tanda-tanda kelembapan dalam pasaran buruh. Yang lain, seperti Jefferson dan Schmid, menggesa kesabaran memandangkan inflasi masih tinggi.
Perbezaan pandangan dalam jawatankuasa meningkatkan risiko keputusan yang tidak dijangka.
Reaksi Pasaran Mungkin Terbahagi Kepada Dua
Pelabur kini melihat keputusan Disember akan menyebabkan dua senario. Pemotongan kadar mungkin mengangkat sentimen merentasi aset berisiko, termasuk ekuiti, emas dan mata wang kripto, sambil menekan dolar AS.
Penamatan pengetatan kuantitatif yang dijadualkan pada 1 Disember akan turut menyokong kecairan pasaran. Sebaliknya, jika Fed memilih untuk mengekalkan kadar faedah, pasaran mungkin mengambil pendirian defensif.
Dolar yang lebih kukuh boleh menekan emas dan Bitcoin, manakala ekuiti mungkin terjejas jika jangkaan pelonggaran ditolak ke 2026.
Di dalam perkembengan komoditi, pelabuhan Novorossiysk Rusia telah menyambung semula penghantaran minyak mentah selepas menghentikannya selama dua hari, meredakan kebimbangan bekalan dan menarik semula harga WTI ke kawasan sekitar $59. Bagi pedagang, perubahan pantas daripada gangguan kepada normalisasi ini menjadi peringatan bagaimana berita berkaitan bekalan boleh mencetuskan volatiliti jangka pendek dalam aset minyak dan tenaga.
Data ekonomi minggu ini, terutamanya laporan pekerjaan AS pada hari Khamis, boleh menjadi faktor penggerak utama bergantung pada sama ada angka diterbitkan lebih lemah atau lebih kukuh daripada jangkaan.
Pergerakan Pasaran Minggu Ini
Emas (XAUUSD)
– Harga kini sedang berlegar berhampiran $4,085 selepas kejatuhan mendadak daripada paras tertinggi sekitar $4,260.
– Jika harga menguji semula dan ditolak di kawasan $4,160–4,170, potensi penurunan mungkin berterusan.
– Sokongan utama berada di $4,005–4,045; peluang belian mungkin muncul dari zon ini jika momentum kekal kukuh.
– Pecahan di bawah $4,000 boleh membuka ruang pembetulan lebih besar; pemulihan di atas $4,170 kembali membuka potensi kenaikan.
Bitcoin (BTCUSD)
– Bitcoin didagangkan sekitar zon pemantauan $96,850; momentum bullish terhad tanpa rangsangan kecairan.
– Pergerakan menuju $102,000 atau $104,500 boleh berlaku jika kebarangkalian pemotongan kadar meningkat semula.
– Risiko penurunan meningkat jika data makro AS muncul lebih hawkish.
S&P 500 (SP500)
– SP500 mengekalkan sokongan sekitar 6,665 tetapi kekal dalam julat.
– Jika harga mengukuh, ujian semula 6,865 mungkin berlaku; penembusan lebih rendah menandakan pembetulan lebih mendalam.
– Pandangan Fed dan data makro akan menentukan sentimen ekuiti secara keseluruhan minggu ini.
USOil
– USOil diniagakan sekitar 60.45 minggu lalu, tetapi jatuh pantas ke sekitar 59.5 setong pada Isnin, menghapuskan sebahagian kenaikan sesi sebelumnya selepas pelabuhan Novorossiysk Rusia menyambung semula operasi pemuatan minyak.
– Jika momentum beralih lebih rendah, sokongan utama seterusnya adalah sekitar 57.80, kawasan di mana pembeli sebelum ini masuk.
EURUSD
– EURUSD susut dari kawasan 1.1650; struktur bullish kini dipantau pada 1.1590.
– Penembusan di bawah 1.1555 akan menafikan zon kenaikan ini.
– Aksi harga bergantung pada data inflasi AS dan nada ECB.
GBPUSD
– Cable berundur dari zon 1.3225 dan mungkin menguji semula 1.3100 sebelum gelombang kenaikan seterusnya.
– Pedagang memerhati reaksi harga berhampiran 1.3275 jika berlaku lantunan.
– Data CPI pada hari Rabu adalah penentu utama hala tuju seterusnya.
Acara Utama Minggu Ini
17 November
1. CPI Kanada m/m, Ramalan: 0.20%, Sebelum: 0.10%
Jika USDCAD naik pada awal minggu, data ini boleh menariknya lebih rendah.
19 November
1. CPI UK y/y, Ramalan: 3.60%, Sebelum: 3.80%
Bacaan lebih lembut menguatkan naratif inflasi menyejuk; perhatikan pergerakan GBPUSD.
20 November
1. NFP AS, Ramalan: 58K, Sebelum: 22K
Kemas kini pasaran buruh mempunyai kepentingan besar memandangkan kekurangan data selepas penutupan kerajaan.
2. Kadar Pengangguran AS, Ramalan: 4.3%, Sebelum: 4.3%
Tidak pasti sama ada angka Oktober akan diterbitkan; sebarang data baru boleh mempengaruhi jangkaan Fed.
Rumusan
Federal Reserve menuju mesyuarat Disember dengan pandangan yang berbelah bahagi dan ketelusan data yang terhad, menjadikan hala tuju dasar masih tidak pasti. Pedagang kekal responsif terhadap tajuk makro baharu, terutamanya berkaitan pekerjaan dan inflasi. Dengan CPI, NFP dan minit Fed dalam agenda minggu ini, ketiga-tiga acara ini akan memainkan peranan penting dalam membentuk jangkaan pasaran menjelang hujung tahun.
Buka akaun perdagangan live VT Markets anda hari ini dan mula berdagang.
