Pertumbuhan M3 Zon Euro Naik Sedikit
Kita melihat pertumbuhan bekalan wang M3 Zon Euro meningkat sedikit kepada 3.0% pada Januari. Kenaikan kecil ini menunjukkan kecairan (kemudahan wang tersedia untuk dipinjam dan dibelanjakan) dalam sistem tidak menyusut sepantas yang diharapkan sesetengah pihak. Data ini sahaja mengurangkan tekanan segera ke atas Bank Pusat Eropah (ECB, bank pusat yang menetapkan polisi kewangan untuk Zon Euro) untuk mempertimbangkan pemotongan kadar faedah (kos meminjam). Ini selari dengan data lain, apabila inflasi (kenaikan umum harga barangan dan perkhidmatan) bagi Zon Euro pada Januari ialah 2.5%, sedikit lebih tinggi daripada ramalan konsensus (purata jangkaan penganalisis). Pada hujung 2025, pasaran telah mengambil kira beberapa pemotongan kadar tahun ini, tetapi jangkaan itu kini dipersoalkan. Kami menjangka ECB akan kekal berhati-hati dan mengekalkan kadar faedah tidak berubah lebih lama daripada jangkaan awal. Bagi pedagang, ini bermakna kita perlu menilai semula niaga hadapan kadar faedah jangka pendek (kontrak untuk membeli/menjual pada harga ditetapkan bagi jangkaan kadar masa depan), seperti yang berasaskan Euribor (kadar rujukan pinjaman antara bank di Zon Euro), kerana harga pasaran mungkin perlu diselaraskan kepada realiti ECB yang lebih tegas (lebih cenderung mengekalkan kadar tinggi untuk mengekang inflasi). Prospek kadar yang kekal tinggi berbanding jangkaan biasanya akan mengukuhkan Euro. Oleh itu, kami melihat opsyen beli (call options, kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) pada pasangan EUR/USD, dengan jangkaan ia lebih kukuh dalam beberapa minggu akan datang. Sebaliknya, persekitaran kadar “tinggi lebih lama” ini boleh menekan saham Eropah. Kos pembiayaan yang lebih tinggi (kos pinjaman untuk syarikat) boleh menjejaskan keuntungan syarikat dan selera pelabur terhadap risiko. Maka, kami mempertimbangkan untuk menambah opsyen jual perlindungan (protective put options, kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu untuk mengurangkan risiko jatuh harga) pada indeks seperti EURO STOXX 50 (indeks saham utama Zon Euro) untuk melindung nilai (hedge, mengurangkan risiko kerugian) daripada kemungkinan penurunan.Kesan Kepada Kadar, Mata Wang Dan Saham
Mula berdagang sekarang – Klik
