Dasar Fed Jadi Tumpuan
Jangkaan ini susulan inflasi kekal melebihi sasaran Fed 2% untuk tempoh yang lama. Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, berkata kadar faedah boleh dipotong beberapa kali tahun ini jika inflasi kembali ke 2%, dan menambah beliau tidak mahu pemotongan diawalkan tanpa bukti, menurut Reuters. Dolar New Zealand secara umum stabil apabila pasaran meragui Reserve Bank of New Zealand (RBNZ, bank pusat New Zealand) akan menaikkan kadar faedah dalam masa terdekat. Gabenor RBNZ Anna Breman berkata minggu lalu ekonomi boleh terus berkembang tanpa mencetuskan tekanan inflasi (kenaikan harga yang berterusan). Fed menyasarkan kestabilan harga dan pekerjaan penuh, terutamanya dengan mengubah kadar faedah sekitar matlamat inflasi 2%. Fed mengadakan lapan mesyuarat dasar setahun, dan juga boleh menggunakan pelonggaran kuantitatif (quantitative easing, QE: bank pusat menambah wang ke dalam sistem kewangan dengan membeli aset seperti bon, biasanya melemahkan Dolar AS) atau pengetatan kuantitatif (quantitative tightening, QT: bank pusat mengurangkan wang dalam sistem dengan mengurangkan pegangan aset, biasanya menyokong Dolar AS). Kami melihat Fed memberi isyarat untuk berhenti seketika pada mesyuarat Mac dan April, dan ini sudah banyak diambil kira oleh pasaran. Sikap berhati-hati ini disokong data terkini: Indeks Harga Pengguna (Consumer Price Index, CPI: ukuran perubahan harga barangan dan perkhidmatan yang dibayar pengguna) menunjukkan inflasi masih tinggi pada 2.9%, dan ekonomi menambah 295,000 pekerjaan bulan lalu. Ini menunjukkan Dolar AS berkemungkinan bergerak dalam julat sempit dalam masa terdekat sementara pasaran menunggu bukti jelas inflasi benar-benar menurun sebelum menjangka pemotongan kadar faedah.Unjuran Dagangan Dalam Julat
Di pihak satu lagi, Dolar New Zealand tidak banyak dibantu oleh bank pusatnya. RBNZ nampaknya selesa dengan dasar semasa, lalu mengurangkan jangkaan kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat yang biasanya menguatkan mata wang. Keserasian dasar antara dua bank pusat ini menguatkan idea NZD/USD akan bergerak dalam julat, tanpa pencetus kuat yang membuat salah satu mata wang mengatasi yang lain. Dalam keadaan ini, menjual volatiliti (volatility: tahap turun naik harga) dilihat sebagai strategi yang sesuai untuk beberapa minggu akan datang. Volatiliti tersirat (implied volatility: anggaran turun naik masa depan yang “dibaca” daripada harga opsyen) satu bulan untuk NZD/USD berada sekitar 8.5% yang agak rendah, menunjukkan pedagang tidak bersedia untuk pergerakan harga besar. Oleh itu, strategi opsyen seperti short strangle (menjual opsyen beli dan opsyen jual pada harga sasaran berbeza untuk untung jika harga kekal dalam julat) atau iron condor (gabungan membeli dan menjual opsyen untuk menghadkan risiko dan untung jika harga kekal dalam julat) boleh berkesan, direka untuk mendapat untung jika pasangan ini kekal antara paras penting seperti 0.5850 dan 0.6150. Melihat kembali 2025, pasangan ini berulang kali gagal kekal di atas paras 0.6200 ketika ketidaktentuan tentang pertumbuhan ekonomi global. Risiko utama kepada pandangan ini ialah kejutan dalam data inflasi AS yang akan datang. Laporan yang menunjukkan penurunan mendadak tekanan harga boleh membuat pasaran cepat mengubah jangkaan masa pemotongan kadar Fed, lalu mencetuskan pergerakan turun naik yang kuat pada Dolar AS.
Mula berdagang sekarang – Klik
