Dolar AS didagangkan dalam julat sempit, dengan sedikit data ekonomi yang memberi kesan kepada dasar kadar faedah bank pusat. Pada masa yang sama, niaga hadapan S&P 500 menunjukkan kelemahan lanjut dalam saham, dan hasil bon Perbendaharaan AS menurun. Bon Perbendaharaan AS meningkat (harga naik), dan hasil bon 10 tahun jatuh di bawah 4.00% buat kali pertama sejak hujung November 2025. Kadar inflasi “breakeven” (jangkaan inflasi tersirat daripada beza antara bon biasa dan bon terlindung inflasi/TIPS) kekal stabil sepanjang pergerakan ini.

Permintaan Aset Selamat Dan Hasil Lebih Rendah

Penurunan hasil dikaitkan dengan peningkatan permintaan aset selamat (pelabur mencari tempat lebih selamat ketika risiko tinggi), termasuk lindung nilai (hedging: langkah mengurangkan risiko kerugian) yang berkaitan dengan “dagangan panik AI” (AI scare trade: aliran dagangan berpunca daripada kebimbangan terhadap risiko AI). Data juga menunjukkan tekanan inflasi makin reda dan permintaan domestik yang lemah. Gabenor Fed Stephen Miran mengulangi gesaan supaya pemotongan kadar dibuat lebih cepat, berkata “empat kali potong [100 mata asas tahun ini]” adalah sesuai dan lebih baik dibuat awal. Niaga hadapan Fed funds (kontrak yang mencerminkan jangkaan kadar faedah Fed pada masa depan) kini mengambil kira sepenuhnya 50 mata asas pelonggaran (pemotongan kadar) menjelang akhir tahun. Dengan hasil lebih rendah dan tiada data baharu yang benar-benar mengubah dasar, Rizab Persekutuan (Fed) dilihat boleh menunggu sebelum menyambung semula pemotongan kadar.

Keadaan Julat Sempit Memihak Kepada Menjual Volatiliti

Tanda kelembapan ini jelas dalam angka terbaru, yang menyokong sikap Fed untuk bersabar. Contohnya, CPI teras Januari (core CPI: inflasi tanpa komponen yang mudah berubah seperti makanan dan tenaga) adalah 2.9%, menunjukkan inflasi sedang menyejuk tetapi tidak jatuh mendadak. Ditambah pula jualan runcit yang turun tanpa dijangka sebanyak 0.6% bulan lalu, kebarangkalian ekonomi “pecah keluar” kuat ke mana-mana arah dilihat rendah. Ini mencadangkan pedagang patut mempertimbangkan untuk menjual volatiliti (volatility: tahap turun naik harga; “jual volatiliti” biasanya bermaksud menjual opsyen untuk mengambil untung daripada pergerakan harga yang kecil) dalam beberapa minggu akan datang, kerana keadaan julat sempit berkemungkinan berterusan. Dengan Indeks Volatiliti CBOE (VIX: ukuran jangkaan turun naik saham S&P 500 berdasarkan harga opsyen) kini sekitar paras rendah 14, premium opsyen (harga opsyen) masih cukup menarik untuk dijual. Strategi seperti iron condor (strategi opsyen yang mencari untung apabila harga kekal dalam julat tertentu) pada ETF mata wang seperti UUP (ETF yang menjejak kekuatan Dolar AS) atau pada indeks utama boleh mendapat manfaat daripada jangkaan pergerakan yang terhad. Pasaran kini menetapkan kira-kira 50 mata asas pemotongan kadar untuk tahun ini, dan itu kelihatan munasabah kerana Fed boleh menunggu lebih banyak data. Ini berbeza ketara dengan turun naik kadar faedah yang berlaku sepanjang kebanyakan 2025. Sehingga ada data besar yang mengubah pandangan “tunggu dan lihat” ini, bertaruh bahawa julat dagangan semasa akan kekal adalah pendekatan yang lebih berhati-hati.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets