DBS Group Research meramal inflasi Indonesia bagi Februari pada 4.1% berbanding tahun lalu, dikaitkan dengan asas perbandingan yang sangat rendah pada bulan yang sama tahun lepas (Feb 2025: -0.1% berbanding tahun lalu). Kesan tamat langkah rangsangan sekali sahaja dari 1Q25 dijangka muncul pada harga kawalan kerajaan, yang turun 9% berbanding tahun lalu setahun lalu. Kebanyakan komponen inflasi dijangka kekal rendah. Harga logam berharga yang lebih tinggi dijangka menaikkan kos penjagaan diri, dengan kenaikan dua angka untuk bulan kelima berturut-turut.

Unjuran Inflasi Dan Kesan Kepada Dasar

Data dagangan yang keluar pada hari yang sama dijangka menunjukkan lebihan kekal melebihi $3 bilion. Keputusan mahkamah AS baru-baru ini mungkin sedikit menurunkan kadar tarif sebenar Indonesia, yang boleh menyokong eksport selepas ini. Dengan data inflasi Februari akan diumumkan tidak lama lagi, kami menjangka lonjakan kepada 4.1% berbanding tahun lalu. Kenaikan besar ini, daripada 3.5% pada Januari, banyak dipacu oleh asas perbandingan yang sangat rendah pada Februari 2025. Angka ini boleh menolak inflasi melebihi julat sasaran Bank Indonesia, lalu meningkatkan tekanan untuk dasar monetari lebih ketat (dasar menaikkan kadar faedah atau mengetatkan syarat kewangan). Dengan unjuran ini, kami melihat potensi pengukuhan Rupiah Indonesia dalam beberapa minggu akan datang. Bank Indonesia mengekalkan kadar faedah utama pada 6.00% untuk beberapa mesyuarat berturut-turut, tetapi bacaan inflasi yang tinggi boleh menjadi pencetus perubahan nada atau kenaikan kadar pada masa depan. Pedagang perlu mempertimbangkan instrumen derivatif (kontrak kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain) yang mendapat manfaat jika Rupiah mengukuh, seperti membeli opsyen panggilan IDR (hak untuk membeli Rupiah pada harga ditetapkan) atau opsyen jual USD/IDR (hak untuk menjual USD berbanding Rupiah pada harga ditetapkan). Mata wang turut disokong oleh asas dagangan yang kukuh. Kami menjangka lebihan dagangan kekal kukuh melebihi $3 bilion, meneruskan siri lebihan bulanan yang panjang sepanjang 2025. Keputusan mahkamah AS yang boleh menurunkan tarif ke atas beberapa barangan Indonesia menguatkan lagi unjuran positif untuk eksport.

Ekuiti Dan Kedudukan Sektor

Bagi pasaran saham, isyaratnya lebih bercampur, jadi wajar berhati-hati untuk derivatif indeks (produk yang mengikuti pergerakan indeks). Walaupun eksport yang lebih kukuh membantu syarikat tersenarai, kemungkinan kadar faedah lebih tinggi untuk mengekang inflasi boleh menekan pasaran secara keseluruhan. Perbezaan ini mungkin lebih sesuai untuk melihat opsyen pada sektor tertentu yang bergantung pada eksport, bukan keseluruhan indeks IDX Composite (indeks utama pasaran saham Indonesia). Penting untuk diketahui bahawa pemacu utama lonjakan inflasi ini ialah kos penjagaan diri yang meningkat, berkait dengan harga logam berharga yang tinggi. Walaupun inflasi teras (inflasi tanpa komponen harga yang sangat berubah seperti makanan dan tenaga) mungkin kekal rendah, reaksi awal pasaran mungkin dipacu oleh angka utama 4.1%. Kami akan memerhati sama ada Bank Indonesia melihatnya sebagai isu kenaikan kos sementara (kenaikan harga kerana kos input naik) atau ancaman yang lebih berpanjangan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets