Konflik Timur Tengah Dan Aliran Ke Aset Selamat
CNBC melaporkan bahawa Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei terbunuh semasa serangan AS dan Israel terhadap kepimpinan dan tentera Iran. Kerajaan Iran dijangka terus berfungsi sehingga pemimpin baharu dilantik. Peningkatan konflik boleh menaikkan permintaan “aset selamat” (pelaburan yang biasanya dianggap lebih selamat ketika krisis) untuk Franc Swiss. Ini boleh menekan USD/CHF. Data AS juga jadi tumpuan selepas Indeks Harga Pengeluar (PPI, ukuran perubahan harga di peringkat pengeluar/kilang) naik 0.5% bulan ke bulan pada Januari, melebihi jangkaan 0.3%. Pasaran menjangka Rizab Persekutuan (Fed, bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat Mac. Jika melihat semula awal 2025, reaksi pertama terhadap ketegangan Timur Tengah ialah “lari ke aset selamat” (pelabur keluar dari aset berisiko dan masuk ke aset yang dianggap selamat). Pedagang membeli Franc Swiss, menyebabkan USD/CHF jatuh dengan cepat apabila konflik bermula. Indeks Volatiliti CBOE (VIX, ukuran turun naik dan ketakutan pasaran) melonjak lebih 45% dalam seminggu, menunjukkan ketidaktentuan pasaran yang tinggi ketika itu.Kadar Faedah, Inflasi Dan Kedudukan Opsyen
Konflik terus mencetuskan kejutan harga minyak, dengan niaga hadapan (futures, kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk masa depan) minyak mentah Brent melonjak melebihi $130 setong menjelang April 2025. Lonjakan ini menaikkan inflasi global, selari dengan kebimbangan daripada laporan PPI yang lebih panas daripada jangkaan pada awal tahun lalu. Kos tenaga yang kekal tinggi menyukarkan langkah Fed, memaksa mereka kekal “hawkish” (tegas melawan inflasi, cenderung menaikkan/mengekalkan kadar faedah tinggi) sepanjang 2025. Kini pada Mac 2026, “premium risiko geopolitik” (tambahan harga/penilaian kerana risiko perang atau politik) telah berkurang, tetapi kesan ekonomi masih ada. Tekanan inflasi akibat kejutan tenaga tahun lalu menyebabkan Fed mengekalkan kadar faedah tinggi lebih lama daripada dijangka, dan pasaran kini mengambil kira tiada pemotongan kadar sehingga suku ketiga. Data inflasi AS terkini bagi Januari menunjukkan CPI teras (core CPI, inflasi tanpa harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) masih pada 2.8%, jauh di atas sasaran Fed. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain, seperti mata wang), pergerakan USD/CHF kini bukan sekadar cerita “aset selamat”. Tumpuan minggu-minggu akan datang ialah perbezaan kadar faedah yang semakin melebar antara Fed yang hawkish dan Bank Negara Switzerland (SNB, bank pusat Switzerland) yang lebih “dovish” (lebih cenderung menyokong pertumbuhan, kurang tegas menaikkan kadar). Strategi opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk beli/jual pada harga tertentu) yang mendapat manfaat daripada dolar AS lebih kukuh—seperti membeli opsyen beli USD (USD calls, hak untuk membeli USD pada harga ditetapkan) berbanding CHF—kelihatan menarik kerana inflasi AS masih tinggi.
Mula berdagang sekarang – Klik
