Australia’s TD-MI Inflation Gauge turun 0.2% bulan ke bulan pada Februari. Ini berlaku selepas kenaikan 0.2% pada bacaan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan peralihan daripada kenaikan inflasi bulanan kepada penurunan bulanan. Angka terkini membandingkan -0.2% Februari dengan keputusan sebelumnya 0.2%.

Implikasi Untuk Dasar RBA

Bacaan inflasi Februari -0.2% ini sangat mengejutkan, menunjukkan harga sebenarnya turun dari bulan ke bulan. Ini boleh memberi tekanan besar kepada Reserve Bank of Australia (RBA, iaitu bank pusat Australia) untuk mempertimbangkan melonggarkan dasar kewangan lebih awal daripada jangkaan. Pasaran mungkin cepat menaikkan jangkaan pemotongan kadar faedah dalam dua mesyuarat RBA akan datang. Angka ini selari dengan penurunan harga minyak global ke bawah AS$65 setong (barrel, ukuran isipadu minyak) dan data jualan runcit Januari 2026 yang lemah, yang menunjukkan penurunan 0.8%. Ini menguatkan pandangan bahawa kelembapan ekonomi yang dilihat pada suku akhir 2025 (quarter, tempoh tiga bulan) berterusan ke tahun baharu. Data ini memberi RBA alasan yang jelas untuk beralih daripada mengekang inflasi kepada merangsang pertumbuhan. Sebagai tindak balas, kita boleh melihat niaga hadapan kadar faedah (interest rate futures, kontrak untuk berdagang jangkaan kadar faedah masa depan), khususnya niaga hadapan bon kerajaan 3 tahun (3-year government bond futures, kontrak berdasarkan harga bon kerajaan 3 tahun), dan menjangka harganya naik apabila hasil (yield, pulangan/keuntungan kadar faedah bon) turun. Ini boleh dibuat dengan membeli kontrak niaga hadapan atau opsyen beli (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) untuk bersedia terhadap RBA yang lebih longgar (dovish, cenderung menurunkan kadar). Akibatnya, dolar Australia mungkin melemah berbanding mata wang utama seperti dolar AS. Kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen jual AUD/USD (put options, hak untuk menjual pada harga tertentu) atau menggunakan kontrak hadapan (forward contracts, perjanjian menetapkan kadar pertukaran untuk tarikh akan datang) untuk membuka posisi jual (short positions, untung jika harga jatuh). Jangkaan kadar faedah lebih rendah menjadikan mata wang kurang menarik kepada pelabur asing yang mencari hasil (yield, pulangan).

Kedudukan Pasaran Dan Kesan Merentas Aset

Jika dilihat semula, ini ialah perubahan mendadak daripada situasi 2025 apabila RBA mengekalkan kadar untuk melawan tekanan harga yang berterusan. Usaha mengekang inflasi melebihi 3% tahun lalu menjadikan bacaan penurunan harga ini lebih besar kesannya terhadap jangkaan dasar. Cerita pasaran telah berubah daripada “setinggi mana dan berapa lama” kepada “bila pemotongan pertama”. Untuk ekuiti (equities, saham), isyaratnya bercampur dan ini membuka peluang pada derivatif turun naik (volatility derivatives, produk yang nilainya bergantung pada turun naik harga). Walaupun kadar lebih rendah boleh membantu sektor seperti hartanah, risiko penurunan harga (deflation, harga jatuh secara umum) boleh menekan pendapatan syarikat dan memberi isyarat kemelesetan (recession, ekonomi mengecut), yang boleh menolak ASX 200 (indeks saham utama Australia) lebih rendah. Oleh itu, membeli straddle atau strangle pada indeks (strategi opsyen yang bertujuan untung jika harga bergerak besar, sama ada naik atau turun) membolehkan kita mendapat manfaat daripada pergerakan besar ke mana-mana arah apabila pasaran menghadam ketidakpastian ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets