Mengapa Yen Mengukuh
Konflik lebih luas di Timur Tengah meningkatkan kebimbangan pasaran, yang menyokong Yen dan menekan pasangan mata wang ini. Pergerakan ini juga susulan komen pegawai Jepun yang memberi isyarat dasar lebih ketat (lebih cenderung menaikkan kadar faedah). Timbalan Gabenor Bank of Japan, Ryozo Himino, berkata dasar kini “agak longgar” (menyokong ekonomi dengan kadar faedah rendah), tetapi BOJ patut menaikkan kadar secara sederhana jika ramalan ekonomi dan harga dipenuhi. Di Eropah, ECB kekal berhati-hati kerana “inflasi yang dirasai pengguna” (anggapan orang ramai tentang kenaikan harga) dan kemungkinan tekanan daripada gaji (kenaikan gaji yang boleh menaikkan harga barangan). Presiden ECB Christine Lagarde berkata usaha menurunkan inflasi adalah “berkesan” dan bank tidak mahu terikat pada laluan tetap untuk kadar faedah.Perbezaan Dasar Bank Pusat
Bank of Japan meneruskan nada tegas (lebih cenderung mengetatkan dasar) dari tahun lalu, akhirnya menaikkan kadar dasarnya kepada 0.25% pada Januari 2026. Dengan CPI teras Jepun (ukuran inflasi tanpa komponen yang sangat berubah seperti makanan dan tenaga) kekal di atas 2.1% berbanding setahun lalu, pasaran kini menjangka sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan sebelum akhir musim panas. Ini menandakan pengurangan besar dalam “carry trade” (strategi meminjam dalam mata wang berkadar faedah rendah dan melabur dalam mata wang berkadar lebih tinggi) yang sebelum ini melemahkan Yen. Sebaliknya, sikap berhati-hati Bank Pusat Eropah pada 2025 bertukar menjadi lebih “dovish” (lebih cenderung menurunkan kadar faedah/menyokong pertumbuhan) pada awal 2026. Angka PMI komposit Zon Euro terkini (tinjauan aktiviti perniagaan; bawah 50 bermaksud mengecut) jatuh ke 48.5, menunjukkan aktiviti ekonomi perlahan dan menambah tekanan kepada ECB untuk mempertimbangkan pemotongan kadar. Perbezaan dasar dengan BoJ kini menjadi pemacu utama pasangan ini. Dengan perbezaan yang jelas ini, kami melihat peluang untuk EUR/JPY terus jatuh dalam suku tahun akan datang. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen put April atau Jun (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) dengan harga mogok di bawah 182.00 (harga yang ditetapkan dalam opsyen). Ini memberi cara risiko terhad (kerugian maksimum biasanya premium yang dibayar) untuk mendapat manfaat daripada jangkaan kelemahan pasangan ini. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang ditunjukkan oleh harga opsyen) masih sensitif kepada berita dari Timur Tengah, kesan yang masih tinggal daripada konflik tahun lalu. Kami percaya volatiliti satu bulan kini dinilai terlalu rendah, memandangkan kemungkinan pergerakan “risk-off” secara tiba-tiba (pelabur mengelak risiko dan memilih aset selamat). Membeli straddle jangka pendek (strategi opsyen membeli put dan call pada harga mogok sama untuk untung jika harga bergerak kuat) boleh menjadi lindung nilai (cara mengurangkan risiko) yang wajar jika ketegangan tiba-tiba memuncak.
Mula berdagang sekarang – Klik
