Aktiviti pembuatan AS berkembang pada Februari, tetapi lebih perlahan berbanding Januari. PMI Pembuatan ISM (indeks pengurus pembelian, ukuran arah ekonomi sektor pembuatan) turun kepada 52.4 daripada 52.6, masih melebihi ramalan 51.8. Indeks Pekerjaan (ukuran pengambilan pekerja) naik kepada 48.8 pada Februari, tetapi kekal di bawah 50, yang menunjukkan penguncupan. Indeks Harga Dibayar (ukuran kos input yang dibayar pengeluar) meningkat kepada 70.5 daripada 59 pada Januari.

Butiran PMI Dan Reaksi Pasaran

Dalam komponen PMI, Pesanan Baharu dan Pengeluaran menunjukkan pertumbuhan lebih perlahan berbanding bulan sebelumnya. Pekerjaan dan Inventori kekal dalam zon penguncupan. Selepas data dikeluarkan, Dolar AS kekal kukuh. Indeks USD (ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) naik 0..85% pada hari itu kepada 98.46 ketika laporan ini ditulis. Melihat ke belakang, laporan pembuatan ISM Februari 2025 menunjukkan perbezaan besar yang membentuk hala pasaran. Walaupun angka utama nampak stabil, lonjakan Indeks Harga Dibayar kepada 70.5 ialah isyarat jelas tekanan inflasi (kenaikan harga umum) yang berlaku sepanjang tahun lalu. Bacaan ini mengukuhkan pendirian Federal Reserve yang lebih tegas (cenderung menaikkan atau mengekalkan kadar faedah tinggi), lalu dasar kekal ketat sepanjang 2025. Keadaan kini banyak berubah. Data terbaru menunjukkan inflasi menurun kepada 2.9% dan laporan Pekerjaan Bukan Ladang (Non-Farm Payrolls, jumlah pekerjaan baharu di luar sektor ladang) bulan lalu mencatat 120,000 pekerjaan, lebih lemah daripada jangkaan. Perlahan ini menunjukkan dasar ketat 2025 sudah memberi kesan, dan fokus beralih daripada melawan inflasi kepada kebimbangan pertumbuhan ekonomi. Kami berpendapat kebarangkalian Fed menurunkan kadar faedah menjelang suku ketiga meningkat dengan ketara. Sebagai tindak balas, pedagang boleh mempertimbangkan opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual pada harga tertentu) ke atas niaga hadapan kadar faedah (kontrak beli/jual pada masa depan berdasarkan jangkaan kadar) untuk bersedia dengan Fed yang lebih longgar (cenderung menurunkan kadar). Membeli opsyen panggilan (call, hak untuk membeli) ke atas niaga hadapan SOFR atau Fed Funds (kontrak yang bergerak mengikut jangkaan kadar faedah AS) bagi separuh kedua tahun memberi cara untuk mendapat manfaat apabila jangkaan kadar faedah menurun. Strategi ini menjadi lebih bernilai apabila pasaran semakin kuat menjangka pemotongan kadar.

Persediaan Untuk Kadar, Dolar Dan Turun Naik

Perubahan dasar ini juga memberi isyarat dolar AS mungkin sudah hampir ke puncak, selepas mengukuh dengan ketara sepanjang 2025. Kami menjangka pembalikan (dolar lemah semula) sudah lama tertangguh apabila perbezaan kadar faedah antara AS dan bank pusat lain mula mengecil. Strategi derivatif (produk kewangan yang nilainya ikut aset asas) boleh melibatkan pembelian opsyen panggilan pada ETF jejak mata wang (dana dagangan bursa yang ikut pergerakan mata wang) seperti FXE (Euro) atau FXY (Yen) untuk bertaruh terhadap kekuatan dolar. Akhir sekali, pasaran saham sedang memasuki tempoh ketidaktentuan lebih tinggi, terperangkap antara ekonomi yang semakin perlahan dan harapan pemotongan kadar pada masa depan. Keadaan ini sesuai untuk turun naik (volatility, tahap besar kecil pergerakan harga), seperti pergerakan mendadak yang berlaku pada awal 2023 sebelum pasaran stabil. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen panggilan pada VIX (indeks ketakutan, ukuran jangkaan turun naik pasaran) atau menggunakan straddle (strategi membeli opsyen call dan put serentak pada harga yang sama untuk untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah) pada S&P 500 (indeks saham utama AS) untuk bersedia menghadapi pergerakan besar pasaran dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets