Reaksi Pasaran Dan Kejutan Geopolitik
Operasi yang dinamakan “Epic Fury” dilaporkan membunuh Ayatollah Ali Khamenei, diikuti serangan Iran yang membunuh tiga anggota tentera AS. Syarikat perkapalan menggantung laluan melalui Selat Hormuz dan menukar laluan mengelilingi Afrika. Saham pertahanan naik, dengan Lockheed Martin meningkat lebih 3%, Northrop Grumman kira-kira 4%, RTX (syarikat pertahanan dan aeroangkasa) kira-kira 4%, dan AeroVironment lebih 10%. Saham syarikat penerbangan jatuh, termasuk United turun lebih 5%, dengan American dan Delta juga turun kira-kira 5%. Saham tenaga naik, diterajui Exxon meningkat kira-kira 4%, Chevron kira-kira 3%, dan ConocoPhillips lebih 5%. Saham kapal tangki minyak naik: Frontline lebih 5%, DHT Holdings 7%, dan International Seaways 6%. Pasaran meletakkan kebarangkalian kira-kira 96% bahawa Fed (Federal Reserve, bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah pada 3.50–3.75% pada Mac. Nvidia berkata ia akan melabur $2 bilion setiap satu dalam Lumentum dan Coherent; kedua-duanya naik lebih 7% dalam dagangan pra-pasaran (premarket, dagangan sebelum pasaran rasmi dibuka).Risiko Utama Dan Implikasi Dagangan
ISM Manufacturing PMI (Indeks Pengurus Pembelian pembuatan, ukuran aktiviti sektor kilang; bacaan di atas 50 bermaksud berkembang) ialah 52.4 pada Februari berbanding 52.6 pada Januari, bulan kedua perkembangan dan hanya kali ketiga dalam 40 bulan. Pesanan Baharu (New Orders, ukuran permintaan baharu) ialah 55.8, turun daripada 57.1. Dengan VIX melonjak hampir 20% kepada 23.6, terdapat peluang jelas untuk membeli perlindungan dan bertaruh bahawa ketidaktentuan akan berterusan. Secara sejarah, kejutan geopolitik seperti ini menyebabkan turun naik berpanjangan; contohnya, selepas peningkatan konflik pada awal 2022, VIX kekal di atas 20 selama beberapa bulan. Membeli panggilan VIX di luar harga pasaran (out-of-the-money call, pilihan beli yang hanya untung jika harga naik banyak) atau membuat sebaran panggilan (call spread, strategi membeli dan menjual pilihan beli pada harga berlainan untuk menghadkan kos dan untung) bagi tempoh tamat April dan Mei dilihat sebagai langkah berhati-hati. Lonjakan WTI kepada $72 setong ialah kebimbangan paling segera, kerana ia terus mengancam prospek inflasi (kenaikan harga umum). Kita patut melihat pembelian pilihan beli (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada niaga hadapan minyak (oil futures, kontrak beli/jual minyak pada masa depan) dan saham tenaga seperti Exxon Mobil, yang sudah naik 4%. Jika melihat kejadian kejutan bekalan yang serupa, seperti lonjakan 10% harga minyak dalam seminggu pada Mac 2022, kenaikan susulan untuk saham tenaga berlangsung beberapa minggu. Ini mewujudkan peluang dagangan pasangan (pair trade, membeli aset yang dijangka naik dan pada masa sama menjual/bertaruh turun aset lain untuk kurangkan risiko pasaran) antara saham pertahanan yang melonjak dan saham perjalanan yang merosot. Kita boleh membeli pilihan beli pada RTX dan Lockheed Martin sambil membeli put (put options, hak untuk menjual pada harga tertentu; untung jika harga jatuh) pada United Airlines dan platform tempahan seperti Expedia. Jurang prestasi sudah ketara, dengan Dow Jones U.S. Aerospace & Defense Index mengatasi Dow Jones Travel & Tourism Index lebih 8% dalam satu sesi, dan perbezaan ini dijangka melebar. Kejutan minyak menyukarkan laluan Federal Reserve, menjadikan penurunan kadar faedah dalam masa terdekat sangat tidak mungkin. Selepas inflasi teras (core inflation, inflasi tanpa harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) akhirnya turun di bawah 3% pada akhir 2025, kenaikan berterusan harga tenaga boleh membalikkan kemajuan itu dan memaksa pembuat dasar mengekalkan kadar. Ini menunjukkan kita patut pertimbangkan dagangan yang bertaruh menentang nada “lebih lembut” (dovish, cenderung menurunkan kadar) seperti membeli put pada ETF bon Perbendaharaan (Treasury bond ETF, dana dagangan bursa yang memegang bon kerajaan AS). Walaupun pasaran lebih luas pulih daripada paras terendah, kita patut gunakan sebarang kenaikan untuk melindung nilai (hedge, mengurangkan risiko kerugian) portfolio jangka panjang. Pelaburan Nvidia yang diumumkan ialah cerita asas syarikat yang positif, tetapi ia ditenggelamkan oleh risiko ekonomi besar (macro risk, risiko dari ekonomi dan geopolitik). Membeli put pada ETF Nasdaq 100 (QQQ) boleh melindungi daripada kejatuhan lanjut jika konflik meningkat dan harga minyak terus naik menghampiri $80 setong. Buat akaun VT Markets anda secara langsung dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
