Intipati Utama
- Indeks dolar AS (USDX, ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) stabil dekat 98.5 selepas naik hampir 1% pada sesi sebelumnya.
- Peningkatan tindakan ketenteraan AS–Israel terhadap Iran menaikkan permintaan aset “tempat selamat” (safe-haven, aset yang biasanya dibeli ketika pasaran takut).
- Harga tenaga yang meningkat menguatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barang) dan melambatkan jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Fed (Bank Pusat AS).
- Pasaran kini menjangka pemotongan kadar Fed seterusnya pada September, bukan Julai.
Dolar Disokong Oleh Premium Risiko Global
Indeks dolar AS berada sekitar 98.5 selepas melonjak hampir 1% pada sesi sebelumnya, apabila pelabur mencari keselamatan berikutan ketegangan Timur Tengah yang makin memuncak.
Laporan bahawa Washington mungkin meningkatkan tindakan ketenteraan terhadap Iran dengan menyasar pengeluaran peluru berpandu, program dron (pesawat tanpa pemandu) dan aset tentera laut telah menguatkan sikap mengelak risiko (risk aversion, pelabur mengurangkan pegangan aset berisiko) di seluruh pasaran.
Dalam tempoh tekanan geopolitik, dolar biasanya mendapat manfaat kerana statusnya sebagai mata wang rizab (reserve currency, mata wang utama dunia yang banyak disimpan) dan pasaran bon kerajaan AS yang sangat besar serta mudah didagangkan (US Treasury, bon kerajaan AS). Kesan ini jelas apabila modal beralih kepada pilihan yang lebih selamat.
Kejutan Tenaga Menyukarkan Jangkaan Pemotongan Kadar
Kekuatan dolar bukan sekadar reaksi “tempat selamat”.
Harga minyak yang meningkat akibat konflik yang memuncak menghidupkan semula kebimbangan inflasi. Kos tenaga yang lebih tinggi masuk ke kos pengangkutan, pembuatan dan harga pengguna, lalu boleh memperlahankan kemajuan ke arah sasaran inflasi Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS).
Akibatnya, pasaran menolak jangkaan pemotongan kadar Fed seterusnya ke September, daripada unjuran awal Julai. Namun, kira-kira dua pemotongan 25 mata asas masih diambil kira untuk tahun ini (mata asas/basis point ialah 0.01%; 25 mata asas = 0.25%).
Penilaian semula ini menunjukkan ketidakpastian tentang sejauh mana inflasi didorong tenaga boleh mempengaruhi masa langkah dasar.
Tekanan Ke Atas Ekonomi Pengimport Tenaga
Harga minyak yang tinggi memberi tekanan lebih besar kepada ekonomi utama yang mengimport tenaga, terutamanya di Eropah dan Jepun.
Kos tenaga yang lebih tinggi boleh membesarkan defisit dagangan (lebihan import berbanding eksport), menekan margin syarikat (untung selepas kos) dan melemahkan jangkaan pertumbuhan. Keadaan ini menyumbang kepada kelemahan relatif euro dan yen berbanding dolar AS.
Perbezaan ini menunjukkan bagaimana kejutan komoditi (commodity shock, perubahan mendadak harga bahan mentah seperti minyak) boleh mengubah prestasi mata wang melalui inflasi dan aliran dagangan.
Tinjauan Teknikal Untuk USDX
Indeks Dolar AS (USDX) didagangkan dekat 98.52, sedikit lebih tinggi pada sesi ini, apabila dolar terus stabil selepas lantun daripada paras terendah Januari 95.34. Corak keseluruhan menunjukkan fasa pemulihan selepas kejatuhan mendadak pada pertengahan musim sejuk.
Pada carta harian, harga kini kekal di atas purata bergerak jangka pendek (moving average, purata harga untuk beberapa hari bagi lihat arah trend). Purata 5 hari (97.97) dan 10 hari (97.84) mula menaik, manakala purata 20 hari (97.45) dan 30 hari (97.30) berada sedikit di bawah harga semasa dan mula mendatar.
Susunan ini menunjukkan momentum (kekuatan pergerakan harga) jangka pendek bertambah baik, dengan dolar cuba membina asas yang lebih tinggi.
Rintangan terdekat berada sekitar 98.80–99.30, iaitu kawasan harga sebelum ini berhimpun (consolidation, bergerak dalam julat kecil) dan kemudian ditolak turun. Jika kekal melepasi 99.30, pemulihan lebih kukuh dan laluan boleh terbuka ke kawasan psikologi 100.00–100.30 (paras bulat yang sering jadi tumpuan).
Di sebelah bawah, sokongan awal dilihat sekitar 97.80, diikuti sokongan lebih kuat dekat 97.30–97.50. Jika jatuh semula di bawah 97.30, struktur lantunan akan lemah dan momentum boleh kembali menurun.
Soalan Lazim
- Mengapa dolar AS naik?
Dolar mengukuh kerana permintaan “tempat selamat” apabila ketegangan Timur Tengah meningkat, dan jangkaan bahawa harga tenaga yang lebih tinggi boleh melambatkan pemotongan kadar faedah oleh Fed. - Bagaimana kenaikan harga minyak menyokong dolar?
Harga minyak yang lebih tinggi boleh meningkatkan tekanan inflasi di AS, lalu mengurangkan keperluan mendesak untuk Fed memotong kadar faedah. Kurang pemotongan kadar biasanya menyokong dolar melalui perbezaan pulangan (yield differential, beza pulangan aset/faedah antara negara). - Mengapa euro dan yen tertekan?
Eropah dan Jepun banyak mengimport tenaga. Harga minyak yang meningkat menambah kos import dan boleh melemahkan prospek pertumbuhan, lalu menekan mata wang mereka berbanding dolar. - Adakah jangkaan pemotongan kadar Fed berubah?
Ya. Pasaran mengalihkan jangkaan pemotongan kadar Fed seterusnya ke September daripada Julai, walaupun dua pengurangan kadar masih diambil kira untuk tahun ini. - Apa yang boleh melemahkan dolar selepas ini?
Jika ketegangan geopolitik reda dengan cepat, harga tenaga turun, atau data ekonomi AS jauh lebih lemah, aliran “tempat selamat” boleh berkurang dan jangkaan pemotongan kadar lebih awal boleh kembali.
Mula berdagang sekarang – Klik
