Emas (XAU/USD) naik kepada kira-kira $5,330 pada awal dagangan Asia pada Isnin, selepas mencecah $5,420 dalam sesi sebelumnya. Pergerakan ini berlaku kerana permintaan meningkat terhadap aset lebih selamat ketika pasaran berhati-hati. Pada hujung minggu, AS dan Israel menyasarkan kepimpinan tertinggi Iran dan infrastruktur nuklearnya (kemudahan serta sistem berkaitan tenaga/manufacturing nuklear). Presiden AS Donald Trump berkata pada Isnin operasi tempur (aktiviti ketenteraan) akan diteruskan di Iran sehingga objektif Amerika dipenuhi.

Konflik Timur Tengah Meningkatkan Permintaan Aset Selamat

Kebimbangan perang yang lebih meluas dan lebih lama di Timur Tengah menyokong harga emas. Pada masa yang sama, kenaikan harga minyak menaikkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barangan secara umum) dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS). Pasaran menjangka Fed mengekalkan kadar faedah tanpa perubahan sehingga musim panas, walaupun Trump mahukan kadar lebih rendah. Jangkaan kadar yang lebih tinggi boleh menekan emas kerana emas tidak membayar faedah (tiada pulangan tetap seperti simpanan atau bon). Pedagang memerhati komen yang dijadualkan daripada Presiden Fed New York John Williams, Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid, dan Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari pada Selasa. Kenyataan “hawkish” (nada tegas yang cenderung menyokong kadar faedah lebih tinggi untuk melawan inflasi) boleh menyokong Dolar AS dan menekan emas yang didagangkan dalam dolar (harga emas dinilai dalam USD, jadi dolar lebih kuat boleh membuat emas kelihatan lebih mahal kepada pembeli bukan USD). Bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai sekitar $70 bilion ke dalam rizab (simpanan rasmi negara) pada 2022, pembelian tahunan tertinggi dalam rekod. Emas sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS, Perbendaharaan AS (US Treasuries, bon kerajaan AS), dan beberapa aset berisiko (contoh: saham).

Kedudukan Dagangan Dan Lindung Nilai Dalam Pasaran Volatiliti Tinggi

Dengan emas melonjak melepasi $5,300 disebabkan konflik AS-Iran, tumpuan segera ialah mengurus risiko dalam ketegangan geopolitik yang semakin tinggi. Keadaan ini mewujudkan tarik-menarik untuk pedagang: permintaan aset selamat yang kuat berlawanan dengan kebimbangan Fed yang lebih “hawkish”. Ini kelihatan dalam pasaran opsyen, apabila volatiliti tersirat (anggaran turun naik harga pada masa depan yang “terbina” dalam harga opsyen) mungkin melonjak, menjadikan put perlindungan dan call spekulatif sangat mahal. Kita ingat reaksi pasaran selepas peningkatan konflik Ukraine pada 2022, apabila harga emas naik melepasi $2,000 satu auns (unit berat logam berharga) dan minyak Brent (penanda aras harga minyak global) melonjak melebihi $120 satu tong (barrel). Konflik semasa terasa lebih langsung, jadi pergerakan boleh lebih tajam dan lebih berpanjangan. Oleh itu, memegang posisi beli (long, untung jika harga naik) dalam niaga hadapan (futures, kontrak untuk beli/jual pada harga masa depan) emas atau ETF (dana dagangan bursa, dana yang diniagakan seperti saham) kekal sebagai pilihan utama, walaupun harga sudah tinggi. Bagi yang bimbang pembalikan mendadak, membeli opsyen call (hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) pada ETF emas membolehkan anda meraih potensi kenaikan sambil menetapkan kerugian maksimum. Dengan ketakutan pasaran, volatiliti itu sendiri juga dilihat sebagai “aset”. Posisi beli dalam niaga hadapan VIX (indeks ketakutan pasaran saham AS) atau opsyen call boleh menjadi lindung nilai (hedge, langkah untuk mengurangkan risiko kerugian) terhadap kejatuhan pasaran saham yang lebih luas, iaitu risiko besar selagi operasi tempur berterusan. Lonjakan minyak menghidupkan semula kebimbangan inflasi, yang menyukarkan hala tuju Fed. Pasaran kini mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar sebelum musim panas, mengingati kitaran kenaikan kadar yang agresif sepanjang 2023 untuk melawan inflasi. Sebarang nada “hawkish” daripada pegawai Fed minggu ini berkemungkinan menguatkan Dolar AS dan boleh mencetuskan penurunan sementara (pullback, turun seketika selepas naik) dalam emas, memberi peluang masuk yang lebih baik kepada mereka yang terlepas pergerakan awal. Asas kenaikan ini ialah permintaan berterusan daripada bank pusat, trend yang mengukuh hingga 2025. Selepas rekod 1,136 tan dibeli pada 2022, bank pusat terus menambah lebih 1,000 tan pada 2023, mewujudkan “lantai” asas yang kuat untuk harga (sokongan permintaan yang menahan harga daripada jatuh terlalu jauh). Pembelian institusi (pembelian oleh organisasi besar seperti bank pusat) ini menunjukkan penurunan besar akibat komen Fed atau dolar kukuh mungkin disambut dengan pembelian besar. Di luar emas, dagangan paling langsung melibatkan tenaga dan ekuiti (saham). Posisi beli dalam niaga hadapan minyak mentah ialah pertaruhan terus bahawa konflik akan meluas dan mengganggu laluan bekalan dari Timur Tengah. Pada masa yang sama, kita boleh mempertimbangkan untuk memulakan atau menambah posisi jual (short, untung jika harga turun) dalam niaga hadapan indeks saham, kerana ketidaktentuan geopolitik yang berpanjangan biasanya menjejaskan keuntungan syarikat dan sentimen pelabur. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets