Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK: jumlah nilai semua barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam negara) Brazil meningkat 1.8% berbanding tahun ke tahun pada suku keempat. Keputusan ini menepati jangkaan.
Angka ini membandingkan output ekonomi pada 4Q dengan suku yang sama setahun sebelumnya. Tiada data lain diberikan dalam kemas kini ini.
Dengan angka KDNK suku keempat 2025 mencapai 1.8%, tepat seperti ramalan, tiada lagi kejutan kepada pasaran. Kami tidak menjangka pergerakan besar aset Brazil berdasarkan angka yang melihat ke belakang ini. Pasaran sudah mengambil kira pertumbuhan yang stabil tetapi biasa ini.
Pengesahan jangkaan ini dijangka mengurangkan volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang “terbaca” daripada harga opsyen) dalam beberapa hari akan datang. Untuk pedagang, ini bermakna strategi menjual opsyen pada instrumen seperti ETF EWZ (dana dagangan bursa yang menjejak saham Brazil) mungkin lebih menarik. Premium (harga tambahan) yang dibayar untuk ketidakpastian dijangka mengecil kerana risiko acara KDNK sudah berlalu.
Fokus kini beralih sepenuhnya kepada keputusan kadar faedah seterusnya oleh Bank Pusat Brazil. Dengan inflasi (kenaikan harga umum) lewat 2025 kekal sekitar 4.5%, pertumbuhan KDNK yang sederhana ini memberi sedikit sebab untuk bank mempercepatkan pemotongan kadar. Ini menguatkan pandangan kami bahawa kadar Selic (kadar faedah penanda aras Brazil) akan turun secara berhati-hati dan beransur-ansur hingga separuh pertama 2026.
Bagi mata wang, kami menjangka Real Brazil kekal agak stabil. Perbezaan kadar faedah yang tinggi berbanding negara lain terus menyokong “carry trade” (strategi meminjam dalam mata wang berkadar faedah rendah dan melabur dalam mata wang berkadar faedah tinggi). Laporan KDNK ini tidak mengganggu keadaan tersebut. Seperti tempoh serupa pada 2024, ketiadaan kejutan ekonomi negatif biasanya membuat mata wang bergerak dalam julat sempit.
Oleh itu, kedudukan derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti saham, indeks, atau mata wang) wajar dilaraskan untuk tempoh volatiliti lebih rendah, bukan untuk trend yang kuat. Kami melihat strategi seperti bull put spread (strategi opsyen: menjual opsyen jual pada harga tertentu dan membeli opsyen jual pada harga lebih rendah untuk menghadkan risiko) pada bank-bank utama Brazil, yang mendapat manfaat daripada kadar tinggi dan ekonomi stabil. Kedudukan ini memanfaatkan susut nilai masa (time decay: nilai opsyen yang berkurang apabila menghampiri tarikh luput) dan jangkaan penurunan kegelisahan pasaran.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
