DBS berkata risiko konflik dan kebergantungan India pada tenaga yang diimport mungkin terus memberi tekanan kepada rupee. Ia menganggarkan setiap perubahan $10 setong (bbl, unit ukuran minyak) pada harga minyak boleh meningkatkan defisit akaun semasa (current account deficit: jurang antara wang negara masuk dan keluar dari perdagangan serta aliran pendapatan) sebanyak 0.35% daripada KDNK (GDP: jumlah nilai ekonomi negara) dan menambah 20–30 mata asas (bps: 0.01%) kepada inflasi (kenaikan harga), bergantung pada sejauh mana harga runcit “dipindahkan” kepada pengguna (pass-through: kenaikan kos global benar-benar dinaikkan pada harga di pam). Ia berkata perdagangan langsung India dengan Iran jatuh mendadak sepanjang 5–6 tahun lalu akibat sekatan AS (sanctions: larangan dan had perdagangan). Ia menambah bahawa enam daripada sepuluh pembekal utama petroleum dan minyak mentah India berada di Timur Tengah dan membekalkan lebih separuh daripada jumlah keperluan negara.

Reformasi Sektor Bahan Api Dan Latar Subsidi

Nota itu merujuk reformasi sektor bahan api sebelum ini, termasuk penyahkawalseliaan (deregulation: harga tidak lagi ditetapkan kerajaan) harga petrol dan diesel. Ia berkata jumlah subsidi (bantuan harga oleh kerajaan) adalah 1.2–1.3% daripada KDNK, dengan petroleum kurang 3% daripada jumlah subsidi. Ia berkata pihak berkuasa mungkin mengehadkan pemindahan penuh (full pass-through: semua kenaikan harga global terus dicaj kepada pengguna) kenaikan harga bahan api global kepada pengguna, dengan alasan kuasa beli isi rumah, sokongan kepada perniagaan, dan jadual pilihan raya negeri yang padat pada separuh pertama 2026 (1H26). Ia juga berkata konflik berpanjangan boleh menjejaskan kiriman wang (remittances: wang pekerja di luar negara dihantar pulang) dan akaun semasa, manakala bank pusat dijangka tidak mengubah dasar, dengan “jeda” yang berterusan (extended pause: kekal tanpa perubahan kadar/faedah). Dengan ketegangan Timur Tengah yang meningkat, harga minyak menjadi kebimbangan besar. Minyak mentah Brent (penanda aras harga minyak dunia) melepasi $95 setong dalam dagangan terkini, lalu memberi tekanan terus kepada Rupee India. Oleh itu, kami melihat pasangan USD/INR (kadar tukaran dolar AS kepada rupee India) didagangkan melebihi paras 84.00 kerana India mengimport lebih 85% daripada keperluan minyak mentahnya. Keadaan ini mencadangkan kedudukan untuk kelemahan Rupee yang seterusnya. Setiap kenaikan $10 pada harga minyak dijangka melebarkan defisit akaun semasa sekitar 0.35% daripada KDNK. Pedagang patut mempertimbang membeli opsyen panggilan USD/INR (call options: hak untuk membeli pada harga tertentu) atau niaga hadapan (futures: kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk masa depan) untuk mendapat manfaat daripada penyusutan nilai yang dijangka.

Kalendar Pilihan Raya Dan Kekangan Pemindahan Harga

Kalendar pilihan raya negeri hingga separuh pertama 2026 merumitkan keadaan. Kerajaan berkemungkinan mengelak memindahkan kos penuh harga bahan api yang lebih tinggi kepada pengguna untuk melindungi belanjawan isi rumah. Ini boleh mengurangkan kejutan inflasi segera tetapi akan menekan kewangan syarikat pemasaran minyak (oil marketing companies: syarikat yang menjual dan mengedar bahan api). Gabungan mata wang yang lebih lemah dan kos input yang lebih tinggi (input costs: kos bahan/tenaga/komponen untuk operasi) memberi tekanan kepada saham India. Kami melihat semasa lonjakan geopolitik pada akhir 2025 bagaimana kenaikan mendadak harga minyak boleh mencetuskan pembetulan pasaran (market corrections: kejatuhan harga selepas naik). Ini menjadikan opsyen jual perlindungan (protective put options: hak menjual untuk hadkan rugi) pada indeks Nifty 50 (indeks utama saham India) sebagai strategi lindung nilai (hedging: mengurangkan risiko) yang menarik untuk beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets