Bank Negara Poland (NBP) dijadual mengumumkan keputusan kadar faedah bulanan hari ini. Jangkaan pasaran melihat pemotongan 25 mata asas (0.25 titik peratus), kerana inflasi lebih perlahan daripada dijangka dan mungkin kekal rendah dalam ramalan baharu NBP. Terdapat pandangan berbeza dalam Majlis Dasar Monetari tentang sejauh mana kadar patut turun. Rujukan termasuk kadar akhir 3.50% (tahap kadar terakhir sebelum berhenti memotong), paras 3.25%, atau hanya satu lagi pemotongan 25 mata asas selepas langkah ini.

Expected Terminal Rate Path

Laluan dasar digambarkan cenderung ke arah kadar akhir 3.25%. Zloty dijangka ketinggalan berbanding mata wang setara (mata wang negara lain yang serupa) sehingga selepas pilihan raya umum Poland seterusnya, yang mungkin pada November 2027. Jika tiada kejutan dalam keputusan hari ini, tumpuan dijangka beralih kepada sidang media esok petang. Acara itu dijangka memberi lebih banyak perincian tentang hala tuju kadar pada masa depan berbanding pengumuman kadar itu sendiri. Melihat kembali 2025, terdapat corak jelas apabila NBP yang lebih “dovish” (lebih cenderung menurunkan kadar untuk menyokong ekonomi) menekan Zloty. Haluan bank pusat ke arah kadar lebih rendah mewujudkan tekanan yang dijangka terhadap mata wang. Kecenderungan sejarah ini—pelonggaran dasar (mengurangkan kadar) menyebabkan prestasi Zloty lemah—ialah pengajaran penting untuk pasaran sekarang. Setakat hari ini, 4 Mac 2026, inflasi Poland berada pada 3.1%, masih melebihi sasaran 2.5% bank pusat. Namun, dengan kadar dasar kekal 4.50%, NBP nampak berhati-hati untuk mengambil pendirian “hawkish” (lebih tegas menaikkan atau mengekalkan kadar untuk melawan inflasi), selari dengan kecenderungan dovish tahun lalu. Ini mewujudkan keadaan di mana Zloty mungkin sukar mengukuh dengan ketara berbanding Euro atau Dolar.

Trading And Hedging Ideas

Bagi pedagang yang menjangka Zloty melemah semula, membeli opsyen panggilan (call option: hak untuk membeli pada harga ditetapkan) EUR/PLN untuk beberapa minggu akan datang ialah strategi terus. Ini memberi hak membeli pasangan mata wang pada harga yang ditetapkan, dengan potensi untung jika Zloty melemah seperti dijangka selepas ulasan NBP. Risiko yang terhad kepada premium opsyen (kos dibayar untuk membeli opsyen) menjadikan cara ini sesuai untuk mengambil posisi jika EUR/PLN naik. Memandangkan sidang media NBP boleh mengandungi kenyataan mengejutkan, turun naik harga (volatiliti: tahap kuat atau kerap pergerakan harga) juga boleh didagangkan. “Long straddle” pada USD/PLN, iaitu membeli opsyen panggilan dan opsyen jual (put option: hak untuk menjual pada harga ditetapkan) pada harga pelaksanaan (strike: harga yang dipersetujui dalam opsyen) dan tarikh luput (expiry: tarikh opsyen tamat) yang sama, boleh berkesan. Posisi ini mendapat untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah, dengan memanfaatkan ketidakpastian tentang hala tuju kadar faedah. Menjual Zloty dalam pasaran hadapan tiga bulan (forward: kontrak menukar mata wang pada tarikh akan datang pada kadar yang dipersetujui hari ini) ialah satu lagi pendekatan. Ini membolehkan pedagang mengunci kadar pertukaran hari ini untuk tarikh akan datang, dan mendapat untung jika kadar semasa (spot rate: kadar pertukaran pada masa ini) melemah lebih daripada yang “forward points” (perbezaan antara kadar hadapan dan kadar semasa) jangka. Ini strategi biasa untuk menunjukkan pandangan negatif terhadap mata wang apabila bank pusat dilihat lambat bertindak terhadap inflasi.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets