Produktiviti buruh Kanada turun 0.1% suku ke suku pada suku keempat, sejajar dengan jangkaan. Data menunjukkan pengeluaran bagi setiap jam bekerja (iaitu jumlah hasil yang dihasilkan untuk setiap satu jam kerja) susut sedikit dalam tempoh itu.
Keputusan ini menunjukkan produktiviti hampir tidak berubah berbanding suku sebelumnya. Tiada angka lain diberikan dalam ringkasan siaran selain pergerakan suku tahunan -0.1%.
Angka produktiviti suku keempat 2025 sebanyak -0.1% tepat seperti yang dijangka pasaran, jadi kami tidak menjangka kejutan besar hanya daripada berita ini. Sebaliknya, ia mengesahkan trend ekonomi yang perlahan (pertumbuhan lemah) yang kami perhatikan. Ini menguatkan cerita pasaran yang sedia ada, bukannya mencipta cerita baharu.
Kelemahan produktiviti yang berterusan ini memberi Bank of Canada (bank pusat Kanada) ruang yang sangat kecil untuk menaikkan kadar faedah (kos meminjam), walaupun inflasi (kenaikan harga barang) masih sekitar 2.8% setakat bulan lepas. Bank mengekalkan kadar dasar utamanya pada 3.25% dalam keputusan Februari, dan data ini menyokong jangkaan mereka akan terus kekal, atau mungkin mempertimbangkan pemotongan kadar lewat tahun ini. Ini menjadikan pertaruhan melalui opsyen (kontrak yang memberi hak untuk beli/jual pada harga tertentu) yang menyasar kadar Kanada kekal stabil atau lebih rendah dalam jangka sederhana kelihatan lebih menarik.
Keadaan ini berbeza apabila dibandingkan dengan Amerika Syarikat, di mana laporan produktiviti terakhir bagi tempoh sama menunjukkan kenaikan 0.7%. Perbezaan yang makin melebar ini, yang kami lihat sejak pertengahan 2024, terus memberi tekanan ke bawah kepada dolar Kanada. Kami melihat ini menguatkan alasan untuk posisi beli pada USD/CAD (pasangan tukaran dolar AS berbanding dolar Kanada), kerana aliran modal (wang pelaburan) cenderung memilih ekonomi yang lebih cekap.
Bagi pasaran saham Kanada, trend ini menjadi tekanan jangka panjang yang boleh mengecilkan margin keuntungan syarikat (baki untung selepas kos). Indeks S&P/TSX Composite (indeks utama saham Kanada) telah ketinggalan berbanding indeks AS sepanjang kira-kira 18 bulan, selaras dengan jurang produktiviti ini. Pedagang boleh mempertimbangkan opsyen put perlindungan (kontrak yang meningkat nilainya apabila harga jatuh, untuk kurangkan risiko) pada ETF pasaran Kanada yang luas (dana dagangan bursa yang menjejak banyak saham) sebagai lindung nilai (perlindungan risiko) terhadap kelembapan ekonomi yang berterusan.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
