Reaksi Pasaran Dan Butiran Indeks Utama
Selepas keluaran data, Dolar AS kekal sedikit lemah. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan USD berbanding sekumpulan mata wang utama) mengurangkan sebahagian kenaikan awal dan bergerak di bawah 99.00. Kita melihat aktiviti ekonomi yang kukuh dalam sektor perkhidmatan pada tempoh sama tahun lalu, dengan ISM Services PMI mencecah 56.1 pada Februari 2025. Pengembangan ini berlaku walaupun indeks Prices Paid menunjukkan tekanan inflasi (kenaikan harga umum) mula reda. Gabungan ini memberi keyakinan pasaran terhadap senario “soft landing” (ekonomi perlahan tanpa kemelesetan besar) sepanjang 2025. Latar belakang ekonomi yang tahan ini membolehkan Federal Reserve (bank pusat AS) mengekalkan kadar faedah tidak berubah lebih lama daripada jangkaan ramai pihak tahun lalu. Namun kini, CME FedWatch Tool (alat pasaran yang menganggar kebarangkalian keputusan kadar faedah Fed berdasarkan harga niaga hadapan) menunjukkan pasaran meletakkan kebarangkalian 68% untuk sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar menjelang mesyuarat September 2026. Ini menandakan jangkaan berubah kepada prospek ekonomi yang lebih lemah berbanding kekuatan setahun lalu.Penempatan Untuk Potensi Pemotongan Kadar
Laporan ISM Services PMI terbaru bagi Februari 2026 mengesahkan trend penyejukan ini, pada 52.9. Walaupun masih dalam zon pengembangan, ini lebih perlahan berbanding awal 2025. Kelembapan ini, bersama inflasi teras PCE Januari 2026 (PCE teras ialah ukuran inflasi pilihan Fed yang tidak termasuk makanan dan tenaga) yang masih “sticky” pada 2.8% (sukar turun), menjadikan keadaan lebih mencabar untuk Fed. Untuk minggu-minggu akan datang, kita boleh pertimbangkan strategi yang mendapat manfaat apabila jangkaan pemotongan kadar meningkat. Membeli opsyen call (kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) pada instrumen yang sensitif kepada kadar faedah seperti ETF bon Perbendaharaan AS tempoh panjang (dana dagangan bursa yang memegang bon kerajaan, dengan tempoh matang lebih lama dan lebih peka kepada perubahan kadar) boleh memberi pendedahan kenaikan jika dasar menjadi lebih “dovish” (cenderung melonggarkan dasar, contohnya menurunkan kadar). Pendekatan ini membolehkan kita bersedia untuk hasil bon (yields, pulangan bon) menurun jika data ekonomi terus melemah. Kita juga boleh menilai Dolar AS, yang lemah selepas laporan kukuh 2025. Dengan ekonomi AS kini perlahan berbanding beberapa negara lain dan pemotongan kadar dijangka, alasan untuk kelemahan dolar lebih kuat. Kita boleh nyatakan pandangan ini dengan membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak menjual pada harga tertentu) pada Indeks Dolar AS (DXY) atau dana berkaitan mata wang.
Mula berdagang sekarang – Klik
