Risiko Perang Dan Kebimbangan Inflasi
Konflik memasuki hari kelima, dengan AS dan Israel meningkatkan serangan udara dan peluru berpandu di seluruh Iran, dan Tehran membalas dengan serangan peluru berpandu serta dron (pesawat tanpa pemandu) ke pangkalan AS dan kemudahan Teluk yang bersekutu. Risiko gangguan aliran Minyak melalui Selat Hormuz menaikkan harga tenaga dan meningkatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barang secara umum). Donald Trump berkata AS akan mula mengiringi kapal tangki melalui Selat Hormuz jika perlu dan akan menyediakan insurans risiko politik (perlindungan insurans terhadap risiko akibat tindakan kerajaan/perang) untuk kapal di Teluk. Pasaran kini menjangka sekurang-kurangnya 50 mata asas pemotongan kadar faedah Fed menjelang Disember, menurut CME FedWatch (alat yang menganggar jangkaan pasaran terhadap kadar faedah Fed berdasarkan harga kontrak niaga hadapan). ADP melaporkan pekerjaan sektor swasta naik 63K pada Februari berbanding 50K dijangka dan 11K pada Januari. ISM Services PMI (indeks pembelian untuk sektor perkhidmatan, petunjuk kesihatan aktiviti perniagaan) meningkat kepada 56.1 daripada 53.8, manakala S&P Global Composite PMI (gabungan indeks sektor utama, ringkasan aktiviti ekonomi) turun kepada 51.9 daripada 52.3. Dari segi teknikal (analisis berdasarkan carta harga), sokongan berada hampir $5,057 dan dalam kawasan $5,100–$5,000, dengan paras seterusnya hampir $4,850 dan $4,650. Rintangan (paras harga yang sukar ditembusi ke atas) hampir $5,200, kemudian sekitar $5,259 dan $5,461. Bagi tempoh ini pada awal Mac 2025, pasaran berada dalam keadaan sangat tidak stabil dengan emas hampir $5,141. Pemacu utama ialah konflik AS-Iran yang semakin memuncak yang meningkatkan permintaan aset selamat (safe-haven, aset yang biasanya dicari ketika krisis), berlawanan dengan data ekonomi AS yang kukuh yang menimbulkan persoalan sama ada Fed benar-benar akan menurunkan kadar faedah. Ini meningkatkan ketidaktentuan, iaitu keadaan yang sering menyebabkan turun naik harga yang besar.Strategi Opsyen Untuk Pasaran Tidak Stabil
Melihat kejatuhan 4.4% diikuti pemulihan pantas pada awal Mac tahun lalu, turun naik tersirat (implied volatility, anggaran pasaran tentang besar kecil pergerakan harga pada masa depan yang mempengaruhi harga opsyen) untuk opsyen emas mungkin meningkat, seperti lonjakan dalam CBOE Gold Volatility Index (GVZ, indeks yang mengukur jangkaan turun naik harga emas) semasa permulaan perang Ukraine pada 2022. Tindakan yang paling sesuai ialah membeli long straddle atau strangle (strategi opsyen yang untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah: straddle biasanya beli call dan put pada harga mogok yang sama; strangle pada harga mogok berbeza). Strategi ini mengambil peluang daripada ketidaktentuan tanpa perlu meneka sama ada perang akan memuncak atau Fed akan kekal “hawkish” (hawkish, cenderung menaikkan/mengekalkan kadar faedah tinggi untuk lawan inflasi). Untuk pandangan menaik, pedagang boleh mempertimbangkan opsyen call (hak untuk membeli pada harga tertentu) atau bull call spread (beli call dan jual call lain pada harga mogok lebih tinggi untuk kurangkan kos), menyasar penembusan di atas rintangan $5,200. Perang yang meningkat di Selat Hormuz mengancam bekalan minyak, menaikkan kebimbangan inflasi seperti ketika Brent melepasi $120 setong selepas pencerobohan Ukraine pada 2022. Tekanan inflasi ini, bersama pembelian emas bank pusat yang sangat tinggi sepanjang 2024, menjadi alasan asas (fundamental, faktor ekonomi/permintaan-penawaran) untuk menjangka kenaikan. Sebaliknya, data ekonomi AS yang kekal kukuh pada Februari 2025, seperti laporan ADP dan ISM, memberi alasan menurun. Situasi serupa berlaku pada 2023 apabila ekonomi yang kuat membuat Fed mengekalkan pendirian hawkish, menguatkan Dolar AS dan menekan harga emas. Ini menyokong pembelian opsyen put (hak untuk menjual pada harga tertentu) atau bear put spread (beli put dan jual put lain pada harga mogok lebih rendah untuk kurangkan kos) untuk menyasar kejatuhan di bawah paras psikologi $5,000 (paras bulat yang sering mempengaruhi psikologi pasaran). Akhirnya, bagi mereka yang sudah memegang posisi beli (long, untung jika harga naik) pada emas atau saham pelombong emas, penurunan daripada paras tinggi Bollinger Band (Bollinger Band, jalur pada carta yang menunjukkan julat turun naik harga) ialah isyarat untuk lindung nilai (hedge, kurangkan risiko kerugian). Membeli protective puts (put perlindungan, opsyen put untuk hadkan kerugian) dengan harga mogok sekitar zon sokongan $5,000 atau $4,850 ialah langkah berhati-hati. Ini bertindak seperti insurans kos rendah terhadap kemungkinan konflik reda secara mengejut atau Fed bertukar kepada pendirian lebih hawkish.
Mula berdagang sekarang – Klik
