China menetapkan sasaran pertumbuhan ekonomi 2026 pada 4.5%–5% dalam laporan tahunan yang dibentangkan oleh Perdana Menteri Li Qiang pada sesi pembukaan Kongres Rakyat Kebangsaan pada Khamis. Ini lebih rendah daripada kadar pertumbuhan 5% yang dicapai tahun lalu. Laporan itu menyatakan China akan meneruskan dasar kewangan “longgar secara sederhana” (dasar bank pusat yang memudahkan pinjaman, contohnya kadar faedah lebih rendah atau lebih banyak wang dalam sistem). Ia juga merancang menyokong penggunaan AI (kecerdasan buatan, iaitu sistem komputer yang boleh belajar dan membuat keputusan) dengan lebih meluas dalam ekonomi serta melaraskan cukai penggunaan (cukai ke atas pembelian/ penggunaan barangan atau perkhidmatan).

Keutamaan Dasar Dan Penstabilan Pasaran

China berkata ia akan berusaha menstabilkan pasaran hartanah dan mengawal hutang kerajaan tempatan. Ia juga merancang menghalang pelaburan kerajaan tempatan yang tidak tersusun dan membazir. Laporan itu menetapkan matlamat untuk menggalakkan penggunaan rentas sempadan renminbi (mata wang China, juga dipanggil yuan). Ia juga berkata China mahu membuka sektor perkhidmatan dengan lebih luas. Di pasaran, AUD/USD (pasangan mata wang dolar Australia berbanding dolar AS) kali terakhir didagangkan 0.07% lebih rendah pada hari itu pada 0.7070. Ia ditekan oleh data perdagangan Australia yang lemah dan unjuran pertumbuhan China 2026. Kami melihat sasaran pertumbuhan yang lebih rendah ini sebagai isyarat jelas bahawa permintaan untuk komoditi industri (bahan mentah untuk industri seperti logam) mungkin menurun. Ini berlaku selepas harga bijih besi sudah menunjukkan kelemahan besar pada suku akhir 2025, jatuh lebih 15% kerana kebimbangan tentang sektor hartanah. Oleh itu, wajar pertimbangkan posisi jual (short, iaitu mendapat untung apabila harga jatuh) bagi logam asas (logam industri utama) seperti niaga hadapan tembaga dan aluminium (futures, kontrak untuk beli/jual pada harga tertentu pada masa hadapan) untuk beberapa minggu akan datang.

Implikasi Opsyen Dan Dagangan Makro

Kejatuhan segera dolar Australia ialah kesan langsung berita ini, dan kami menjangka trend ini berterusan. Pasangan AUD/USD kini telah menembusi dengan jelas paras sokongan 0.7100 (support, paras harga yang biasanya menahan kejatuhan). Membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga jatuh) pada dolar Australia memberi cara dagangan dengan risiko yang lebih terkawal untuk memanfaatkan kelemahan ini. Bagi pedagang tenaga, unjuran pertumbuhan lebih rendah ini memberi tekanan pada permintaan minyak mentah. Laporan Agensi Tenaga Antarabangsa bulan lalu sudah menjangka pertumbuhan import China akan menjadi lebih perlahan berbanding 2025. Menjual opsyen call di luar harga semasa (out-of-the-money, iaitu harga sasaran opsyen berada lebih jauh daripada harga pasaran semasa) pada minyak mentah Brent atau WTI (dua penanda aras harga minyak mentah) boleh menjadi strategi berhati-hati untuk mengambil peluang daripada had kenaikan harga yang mungkin berlaku. Komitmen kepada dasar kewangan yang “longgar secara sederhana”, ketika bank pusat utama Barat masih mengetatkan dasar (tight, biasanya kadar faedah tinggi dan pinjaman lebih sukar), menunjukkan yuan yang lebih lemah. Perbezaan arah dasar ini membuka peluang dalam pasaran mata wang. Kami melihat membeli opsyen call pada pasangan USD/CNH (dolar AS berbanding yuan luar pesisir; CNH ialah yuan yang didagangkan di luar China) sebagai cara menarik untuk bersedia menghadapi susut nilai renminbi (depreciation, nilai mata wang jatuh berbanding mata wang lain) yang berterusan. Dalam China, pandangan untuk saham bercampur, sekali gus membuka peluang untuk pedagang turun naik harga. Walaupun sasaran pertumbuhan lebih rendah menjadi faktor negatif, sokongan khusus kepada sektor seperti AI boleh mewujudkan syarikat yang menang dan kalah. Kami percaya menjual “strangle” (strategi opsyen dengan menjual put dan call pada harga sasaran berbeza untuk untung jika harga kekal dalam julat) pada Indeks Hang Seng atau Indeks FTSE A50 (indeks saham utama) ialah strategi yang sesuai. Perlahan ini akan memberi kesan berantai kepada indeks saham global yang banyak bergantung pada penggunaan di China. Kami akan memantau pembuat kereta Jerman dan jenama mewah Eropah, yang sudah melaporkan jualan lebih lembut di China dalam laporan pendapatan tahun lalu. Pedagang wajar mempertimbangkan lindung nilai (hedging, mengurangkan risiko dengan posisi perlindungan) bagi posisi beli (long, untung jika harga naik) dalam indeks DAX Jerman, kerana ia sangat sensitif kepada keadaan ini. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets