Output industri Sepanyol yang dilaras mengikut kalendar meningkat 0.3% tahun ke tahun pada Januari. Angka ini lebih rendah daripada jangkaan 1.7%. Keluaran ini membandingkan pertumbuhan output sebenar dengan ramalan pasaran bagi tempoh yang sama. Perbezaan antara dua angka itu ialah 1.4 mata peratusan.

Perincian Output Industri

Data ini merujuk kepada pengeluaran industri (jumlah barangan yang dihasilkan oleh kilang dan sektor pembuatan) dan telah dilaras untuk membuang kesan kalendar (contohnya bilangan hari bekerja dan cuti). Ia menerangkan perubahan tahun ke tahun bagi Januari. Data output industri Sepanyol yang lemah, hanya 0.3% berbanding jangkaan 1.7%, memberi isyarat kemungkinan pertumbuhan ekonomi menjadi perlahan. Ini boleh dilihat sebagai petunjuk awal bahawa keuntungan syarikat (earnings: keuntungan yang dilaporkan syarikat) di Sepanyol mungkin melemah. Keadaan ini boleh mendorong pertimbangan untuk mengambil posisi “bearish” (jangka pasaran turun) pada indeks IBEX 35 (indeks saham utama Sepanyol) dalam beberapa minggu akan datang. Ini bukan angka terpencil kerana ia selari dengan HCOB Manufacturing PMI Sepanyol, yang turun kepada 49.5 pada Februari. PMI (Purchasing Managers’ Index: indeks tinjauan pengurus pembelian) di bawah 50 biasanya bermaksud aktiviti pembuatan mengecut. Dengan inflasi teras Zon Euro (core inflation: inflasi yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) kekal tinggi pada 2.8%, Bank Pusat Eropah/ECB (European Central Bank: bank pusat bagi negara Zon Euro) kurang ruang untuk merangsang ekonomi tanpa menaikkan harga. Gabungan pertumbuhan yang perlahan dan inflasi yang kekal tinggi menjadikan keadaan lebih sukar untuk saham. Jika dilihat sebelum ini, sektor industri pernah menunjukkan tanda pemulihan pada separuh kedua 2025 dan ketika itu menyokong keyakinan pasaran. Data awal 2026 ini memutuskan arah positif tersebut, menunjukkan pemulihan kehilangan momentum (kekuatan pergerakan). Perubahan cerita ini boleh mengejutkan sebahagian pelabur.

Strategi Pasaran Berpotensi

Sebagai tindak balas, kita boleh mempertimbangkan membeli opsyen put pada IBEX 35 untuk melindung nilai (hedge: kurangkan risiko kerugian) atau untuk membuat spekulasi jika pasaran terus jatuh. Satu lagi strategi yang lebih berhati-hati ialah menjual opsyen call “out-of-the-money” (harga serahan lebih tinggi daripada harga semasa, jadi kurang kemungkinan menjadi bernilai) terhadap pegangan saham Sepanyol sedia ada untuk menjana pendapatan. Posisi ini boleh memberi perlindungan jika pasaran bergerak mendatar atau turun sederhana. Kelemahan ini juga boleh merebak ke pasaran mata wang dan menekan pasangan EUR/USD (nilai euro berbanding dolar AS) ke bawah. Ketidakpastian daripada data ini boleh meningkatkan turun naik pasaran (volatility: pergerakan harga yang lebih kuat dan tidak menentu). Oleh itu, mungkin ada nilai untuk membeli opsyen pada indeks VSTOXX (indeks yang menjejak turun naik bagi Euro Stoxx 50, iaitu indeks saham utama Zon Euro). Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets