Amerika Syarikat menjual bil Perbendaharaan (Treasury bills: hutang kerajaan jangka sangat pendek) 4 minggu pada hasil lelongan (auction yield: kadar pulangan yang ditentukan melalui bidaan) sebanyak 3.64%. Paras setanding sebelum ini ialah 3.625%. Ini menunjukkan kenaikan 0.015 mata peratusan antara kedua-dua angka. Kemas kini ini hanya berkaitan dengan keputusan lelongan dan kadar terdahulu yang dinyatakan.

Hasil Jangka Pendek Dan Jangkaan Fed

Kenaikan kecil hasil lelongan bil 4 minggu kepada 3.64% ialah isyarat penting. Ia menunjukkan pasaran mahu pulangan lebih tinggi untuk memegang hutang jangka pendek, kemungkinan kerana menjangka Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed: bank pusat AS yang menentukan kadar faedah utama) kekal tegas. Ini berlaku ketika laporan CPI (Consumer Price Index: indeks harga pengguna, ukuran inflasi) Januari 2026 menunjukkan inflasi kekal pada 3.2%, jauh di atas sasaran Fed. Sebagai tindak balas, pasaran niaga hadapan SOFR (SOFR futures: kontrak yang menjejak jangkaan kadar faedah berdasarkan Secured Overnight Financing Rate, iaitu kadar pinjaman semalaman yang disokong cagaran) sedang dilaraskan, menunjukkan kebarangkalian lebih tinggi untuk kenaikan kadar. Alat CME FedWatch (alat yang menganggar kebarangkalian keputusan kadar Fed berdasarkan harga pasaran) kini menunjukkan 35% peluang kenaikan 25 mata asas (basis point: 0.01%, jadi 25 mata asas = 0.25%) pada mesyuarat April, naik daripada 28% semalam. Ini menjadikan penjualan kontrak niaga hadapan kadar faedah jangka dekat (langkah “short” untuk mendapat manfaat jika harga jatuh apabila kadar naik) lebih dipertimbangkan sebagai lindung nilai (hedge: cara mengurangkan risiko) terhadap kadar yang lebih tinggi. Tekanan kenaikan kadar ini biasanya menekan saham, khususnya saham teknologi dan saham pertumbuhan yang sensitif kepada kadar (rate-sensitive: nilai mudah terjejas bila kadar faedah berubah). Kita boleh pertimbangkan membeli opsyen jual perlindungan (protective puts: opsyen yang memberi hak menjual pada harga tertentu untuk menghadkan kerugian) pada indeks seperti Nasdaq 100 sebagai lindung nilai jika berlaku penurunan. Indeks VIX (ukuran jangkaan turun naik, sering dianggap “indeks ketakutan” pasaran) meningkat kepada 17.5 minggu ini, daripada 15 bulan lalu, menunjukkan kebimbangan pasaran bertambah. Melihat semula 2025, kenaikan kecil hasil di bahagian jangka pendek (front-end yields: hasil bon/bil tempoh paling pendek) sering mendahului pergerakan pasaran yang lebih besar. Isyarat kecil ini menjadi amaran awal sebelum Fed menjelaskan panduan dasar (policy guidance: petunjuk hala tuju dasar kadar). Corak itu menunjukkan keputusan lelongan hari ini wajar diberi perhatian sebagai petunjuk awal kepada turun naik yang lebih tinggi. Jangkaan Fed yang lebih “hawkish” (hawkish: cenderung menaikkan kadar untuk mengekang inflasi) juga biasanya menguatkan dolar AS. Pedagang mungkin menambah posisi beli (long positions: bertaruh harga akan naik) pada dolar berbanding euro dan yen. Dalam keadaan ini, membeli opsyen beli (call options: opsyen yang memberi hak membeli pada harga tertentu untuk mendapat manfaat jika harga naik) pada indeks dolar boleh menjadi strategi untuk beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets