TD Securities berkata perubahan kecil tambahan dalam syarat dagangan Kanada–AS tidak mungkin mengubah gambaran pertumbuhan Kanada secara keseluruhan, kecuali hubungan itu berubah dengan ketara. Ia menyatakan sektor pembuatan hanya kurang daripada 10% daripada jumlah pengeluaran Kanada dan menunjukkan prestasi lebih baik daripada jangkaan sepanjang tahun pertama pertikaian dagangan. Ia berkata ketidaktentuan menekan hasrat pelaburan, sedangkan pelaburan perniagaan memang sudah lemah sebelum gangguan dagangan. Ia juga berkata rundingan CUSMA yang berpanjangan dan keadaan geopolitik (situasi politik antarabangsa yang menjejaskan ekonomi dan keselamatan) yang lebih luas menambah ketidaktentuan ekonomi keseluruhan.

Harga Tenaga Menyokong Prospek Kanada

Syarikat itu berkata kenaikan harga tenaga baru-baru ini sebahagiannya mengimbangi sentimen negatif. Ia menambah bahawa harga tenaga yang lebih tinggi telah menghapuskan kebanyakan jangkaan pemotongan kadar faedah yang sebelum ini diambil kira oleh pasaran Kanada dekat tempoh semasa (jangka masa paling hampir). Ia berkata Gabenor Bank of Canada, Tiff Macklem, menekankan ketidaktentuan yang tinggi pada 2026 dan mengekalkan pilihan dasar terbuka (maksudnya bank pusat belum membuat keputusan muktamad dan boleh memilih beberapa tindakan). Ia menambah bahawa keadaan geopolitik yang semakin buruk boleh mengekalkan tahap ketidaktentuan sekarang. Rundingan CUSMA (Perjanjian Kanada–Amerika Syarikat–Mexico, iaitu perjanjian perdagangan antara tiga negara) yang berterusan memang mencetuskan berita, tetapi perubahan kecil dalam dasar dagangan tidak mungkin mengubah prospek pertumbuhan keseluruhan. Kami melihat bahagian pembuatan dalam KDNK (Keluaran Dalam Negara Kasar, ukuran jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan dalam ekonomi), yang terakhir dilaporkan oleh Statistics Canada (jabatan statistik rasmi Kanada) pada 9.8% bagi S4 2025 (suku keempat, iaitu tiga bulan terakhir tahun), terlalu kecil untuk menjadi pemacu utama. Pelaburan perniagaan sudah pun lemah sebelum pertikaian dagangan 2025, jadi ketidaktentuan ini bukan tekanan baru. Faktor utama bagi dolar Kanada sekarang ialah lonjakan harga tenaga yang kini mengimbangi kebimbangan ekonomi. Dengan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah) naik melebihi AS$95 setong pada Februari 2026, sentimen berubah ketara, lalu menghapuskan kebanyakan jangkaan pemotongan kadar bank pusat yang dilihat sebelum ini pada awal tahun. Penambahbaikan dalam terma dagangan (nisbah harga eksport berbanding import; lebih baik bermaksud negara mendapat lebih nilai daripada eksport) memberi sokongan kuat kepada ekonomi.

Pasaran Kadar Menilai Semula Laluan Bank of Canada

Bagi pedagang kadar faedah, ini bermaksud mengurangkan atau menutup pertaruhan terhadap pelonggaran dalam masa terdekat daripada Bank of Canada (pelonggaran bermaksud menurunkan kadar faedah). Pasaran swap indeks semalaman (kontrak pertukaran yang menjejak kadar faedah semalaman untuk mengurus risiko kadar) kini meletakkan kebarangkalian kurang daripada 25% untuk pemotongan kadar sebelum Julai, perubahan besar daripada hampir 75% pada awal tahun. Oleh itu, kita patut mempertimbangkan kedudukan untuk “tahan tetapi tegas” (kekal kadar faedah, namun memberi isyarat cenderung menaik) daripada Gabenor Macklem dalam beberapa bulan akan datang. Nada berhati-hati Gabenor Macklem dan penekanan pada keadaan geopolitik yang merosot menunjukkan turun naik (pergerakan harga yang naik turun dengan besar dan cepat) akan kekal tinggi. Kami melihat corak serupa pada 2025 apabila turun naik tersirat (anggaran turun naik masa depan yang dibaca daripada harga opsyen) pada opsyen CAD/USD (kontrak opsyen bagi kadar pertukaran dolar Kanada berbanding dolar AS) melonjak sekitar pengumuman data penting. Keadaan ini memihak kepada membeli turun naik melalui opsyen, seperti straddle (strategi membeli opsyen beli dan opsyen jual pada harga dan tarikh luput yang sama untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar), sebelum laporan CPI seterusnya (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi kos sara hidup) atau mesyuarat dasar Bank of Canada. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets