Pekerjaan AS susut 92,000 pada Februari, lebih rendah daripada jangkaan. Bulan-bulan sebelum ini disemak turun sebanyak 69,000 secara keseluruhan, dan kadar pengangguran naik kepada 4.4% daripada 4.3%. Purata pendapatan sejam meningkat 0.4% bulan ke bulan pada Februari. Ia naik 3.8% tahun ke tahun, berbanding 3.7% pada Januari.

Mentafsir Data Pekerjaan Februari

Laporan itu menyatakan kemungkinan kesan sementara daripada mogok (hentian kerja pekerja) dan cuaca sejuk. Faktor ini mungkin mempengaruhi cara angka Februari ditafsir. Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) dijangka mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat bulan ini dan pada hujung April. Ia dijangka menunggu lebih banyak data pasaran buruh (keadaan pekerjaan, pengangguran dan gaji) dan inflasi (kenaikan harga barang dan perkhidmatan) sebelum mengubah dasar. Laporan itu juga merujuk kepada ketidaktentuan berkaitan perang Iran, termasuk kemungkinan kesan terhadap inflasi. Ia berkata Fed mungkin berdepan pilihan lebih sukar jika risiko pasaran buruh meningkat ketika tekanan inflasi naik. Kejatuhan pekerjaan yang mengejutkan ini mengubah unjuran jangka pendek. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian melebihi 95% bahawa Fed mengekalkan kadar faedah sehingga April, beralih ketara daripada minggu lalu. Ini menunjukkan turun naik tersirat (jangkaan turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen) bagi opsyen pada niaga hadapan (kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk masa depan) kadar faedah jangka pendek, seperti yang dikaitkan dengan SOFR (Secured Overnight Financing Rate, kadar rujukan pinjaman semalaman yang disandarkan dengan cagaran), boleh menurun.

Penempatan Untuk Turun Naik Jangka Panjang

Situasi ini mirip apa yang berlaku sepanjang sebahagian besar 2025, apabila pasaran buruh mula menyejuk tetapi inflasi kekal tinggi melebihi sasaran Fed. Ketika itu, pasaran berubah-ubah kerana pedagang tidak pasti sama ada perlu menilai risiko kemelesetan (recession, ekonomi menguncup untuk beberapa tempoh) atau inflasi yang berlarutan. Sejarah turun naik ini menunjukkan perlu berhati-hati sebelum membuat pertaruhan besar pada satu hala pergerakan pasaran. Dengan kadar pengangguran kini 4.4% dan pertumbuhan gaji masih tinggi pada 3.8%, Fed berada dalam kedudukan sukar. Ketegangan ini, ditambah risiko geopolitik daripada konflik Iran, bermakna turun naik pasaran jangka lebih panjang berkemungkinan masih belum diambil kira sepenuhnya dalam harga, walaupun indeks VIX (penunjuk “indeks ketakutan” yang mengukur jangkaan turun naik pasaran saham AS) kini sekitar 16. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen bertempoh lebih panjang (opsyen yang tarikh luputnya lebih jauh) pada indeks saham utama untuk perlindungan jika berlaku pergerakan besar ke mana-mana arah pada separuh kedua tahun ini. Kejatuhan mendadak pekerjaan—terutama jika faktor sekali sahaja itu kecil—memberi isyarat retakan sebenar pada asas ekonomi. Ini patut mendorong pedagang mempertimbangkan kedudukan defensif (strategi untuk mengurangkan risiko), khususnya melalui pembelian opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga ditetapkan) pada sektor yang sensitif kepada ekonomi seperti ETF barangan pengguna pilihan (consumer discretionary ETF, dana dagangan bursa yang menjejak syarikat barangan/perkhidmatan bukan keperluan seperti runcit dan automotif). Spread put menurun (bearish put spread, strategi opsyen beli put dan jual put pada harga mogok berbeza untuk kos lebih rendah) boleh menjadi cara lebih murah untuk bersedia menghadapi kelembapan jika pasaran buruh terus melemah dalam laporan Mac dan April.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets