USD/CHF merosot pada Jumaat kepada sekitar 0.7780, turun 0.44% pada hari itu. Permintaan terhadap Franc Swiss meningkat apabila pasaran bertindak balas terhadap ketidaktentuan ekonomi dan geopolitik. Data pasaran kerja AS melemah. Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) Februari susut 92,000 (iaitu jumlah pekerjaan baharu di luar sektor ladang), berbanding jangkaan naik 59,000, manakala bulan sebelumnya disemak kepada 126,000.

Kelemahan Pasaran Buruh Mendorong Pertaruhan Pemotongan Kadar

Kadar Pengangguran meningkat kepada 4.4% daripada 4.3%. Kadar Penyertaan Tenaga Buruh (bahagian penduduk yang bekerja atau aktif mencari kerja) turun kepada 62%. Gaji meningkat walaupun pengambilan pekerja perlahan. Purata Pendapatan Mengikut Jam (Average Hourly Earnings, ukuran pertumbuhan upah) naik 0.4% bulan ke bulan dan 3.8% tahun ke tahun. Data AS lain juga melemah. Jualan Runcit (Retail Sales, perbelanjaan pengguna di kedai) susut 0.2% bulan ke bulan pada Januari. Ketegangan geopolitik meningkat selepas Presiden AS Donald Trump berkata tiada “perjanjian dengan Iran kecuali menyerah kalah tanpa syarat”. Indeks Dolar AS (US Dollar Index, ukuran kekuatan USD berbanding bakul mata wang utama) hampir 99.00 dan tidak banyak berubah pada hari itu.

Risiko Campur Tangan SNB Mungkin Mengehadkan Kenaikan Franc

Naib Presiden Bank Negara Swiss (SNB) Antoine Martin berkata SNB bersedia campur tangan dalam pasaran pertukaran asing. Tujuannya ialah menghalang kenaikan Franc Swiss yang terlalu mendadak (agar eksport dan ekonomi tidak tertekan). Penyusutan besar dalam pekerjaan AS ini perkembangan penting dan mengejutkan pasaran. Ini terus mengubah jangkaan kadar faedah, dengan kebarangkalian pemotongan kadar Rizab Persekutuan (Fed) sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat April kini melepasi 70%, menurut CME FedWatch Tool (alat pasaran yang menganggar kebarangkalian keputusan kadar Fed berasaskan harga niaga hadapan). Ini melemahkan prospek dolar AS berbanding mata wang “selamat” seperti Franc Swiss. Ketegangan dengan Iran meningkatkan aliran ke aset selamat (pelabur beralih kepada aset kurang berisiko), sekali gus menyokong Franc Swiss. Dolar AS menerima sedikit permintaan selamat berbanding mata wang lain, namun Franc mendapat manfaat lebih besar dalam suasana tidak menentu. Gabungan data AS yang lemah dan risiko geopolitik menolak USD/CHF turun menghampiri paras terendah 2025. Namun, perlu berhati-hati apabila pasangan ini menghampiri paras 0.7700. Amaran SNB penting, terutama selepas campur tangan mengejut pada suku ketiga 2025 ketika pasangan ini menguji paras rendah yang sama. Ini boleh mewujudkan “lantai” (paras sokongan), menjadikan posisi jual (short, untung jika harga turun) lebih berisiko. Percanggahan antara asas ekonomi AS yang lemah dan ancaman campur tangan SNB menunjukkan turun naik (volatiliti) boleh meningkat. Volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik yang diambil daripada harga opsyen) bagi opsyen USD/CHF tempoh sebulan sudah melonjak ke paras tertinggi sejak kegawatan sektor perbankan tahun lalu. Oleh itu, penggunaan opsyen untuk menghadkan risiko—contohnya membeli opsyen jual (put, hak menjual pada harga tertentu)—lebih wajar berbanding memegang posisi jual terus. Pertumbuhan upah yang kekal tinggi pada 3.8% terus menyukarkan laluan Fed. Ini kerana Fed cenderung menilai tekanan upah sebagai risiko inflasi (kenaikan harga). Sejarah menunjukkan Fed boleh bertindak lebih perlahan, yang mungkin mengehadkan kejatuhan dolar AS dalam beberapa minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets