China dijangka menerbitkan data inflasi CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran kenaikan harga barangan dan perkhidmatan yang dibeli pengguna) bagi Februari pada Isnin depan. CPI Februari diramal 1.0% tahun ke tahun, dikaitkan dengan kesan Tahun Baharu Cina (permintaan bermusim semasa perayaan). Kenaikan harga minyak akibat konflik di Timur Tengah dijangka hanya kelihatan kemudian. Kesan ini dijangka muncul dalam data Mac, bukan Februari.

Inflasi Februari Dan Kesan Tahun Baharu Cina

Data perdagangan bagi dua bulan pertama tahun ini dijadualkan keluar pada Selasa. Eksport diunjurkan meningkat 9.3% tahun ke tahun dan import 8.5% tahun ke tahun bagi tempoh Januari dan Februari. Angka ini akan meninggalkan China dengan lebihan dagangan (nilai eksport melebihi import) sebanyak AS$188.1 bilion. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor. Menjelang awal Mac 2026, keadaan kelihatan lebih perlahan. Biro Perangkaan Kebangsaan China melaporkan CPI Februari hanya 0.7% tahun ke tahun, di bawah jangkaan dan menunjukkan permintaan domestik (perbelanjaan dalam negara) lebih lemah berbanding setahun lalu. Ini mencadangkan penggunaan opsyen jual (put options, instrumen derivatif untuk melindung nilai apabila harga jatuh) pada ETF (dana dagangan bursa, dana yang didagangkan seperti saham) berfokus pengguna domestik seperti Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR) untuk lindung nilai daripada penurunan lanjut. Selain itu, data perdagangan bagi dua bulan pertama 2026 menunjukkan perubahan ketara berbanding awal 2025. Eksport meningkat sederhana 4.8%, mencerminkan persekitaran global lebih mencabar, manakala import meningkat 6.5%, mengecilkan lebihan dagangan. Lebihan yang mengecil boleh menambah turun naik pada yuan (mata wang China), menjadikan derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas) bagi pasangan mata wang USD/CNH (dolar AS berbanding yuan luar pesisir) pilihan untuk mengambil posisi terhadap turun naik mata wang.

Implikasi Perdagangan Dan Mata Wang

Bacaan PMI pembuatan (Indeks Pengurus Pembelian, petunjuk awal aktiviti kilang; atas 50 menandakan pengembangan) rasmi bagi Februari 2026 ialah 50.1, hampir tidak berkembang dan turun daripada 50.9 pada Februari 2025. Ini menunjukkan pemulihan rapuh dan membayangkan volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang dibina dalam harga opsyen) mungkin terlalu rendah. Terdapat peluang membeli straddle (strategi opsyen beli dan jual serentak untuk untung jika harga bergerak besar sama ada naik atau turun) pada iShares China Large-Cap ETF (FXI) ketika pasaran menilai isyarat bercampur ini. Harga minyak kini menjadi kebimbangan dengan Brent (penanda aras harga minyak global) kekal di atas AS$80 setong. Ini meningkatkan kos input (kos bahan/tenaga yang digunakan untuk menghasilkan produk) bagi banyak industri China, menjadi tekanan yang lebih ketara berbanding 12 bulan lalu. Pedagang wajar memantau niaga hadapan (kontrak membeli/menjual pada harga masa depan) logam industri seperti tembaga, kerana kekuatan import China mungkin berkait dengan perbelanjaan infrastruktur dipacu kerajaan, yang mungkin sukar dikekalkan jika margin (baki keuntungan selepas kos) tertekan oleh kos tenaga.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets