Reaksi Pasaran Dan Kesan Politik
Minggu lalu, Presiden AS Donald Trump berkata pilihan sedemikian adalah “tidak boleh diterima”. Beliau juga membayangkan mahu memilih sendiri pemimpin tertinggi yang baharu, walaupun proses itu biasanya dipantau ulama Iran (pemimpin agama). Di pasaran, West Texas Intermediate (WTI)—penanda aras harga minyak mentah AS—naik 16.77% pada hari itu kepada AS$103.97 ketika laporan ini ditulis. Jika diteliti semula, lonjakan segera sekitar 16% harga minyak mentah WTI melepasi AS$100 setong jelas mencerminkan reaksi pasaran terhadap kematian pemimpin tertinggi. Walaupun harga kemudian lebih stabil, kenaikan anaknya ke jawatan itu dan bantahan berterusan AS bermaksud “premium risiko geopolitik” (tambahan harga kerana risiko konflik dan ketidakstabilan) kini semakin ketara dalam pasaran. Minggu-minggu akan datang berkemungkinan menyaksikan pergerakan harga yang tajam dan sukar dijangka. Dalam keadaan tidak menentu, pedagang boleh mempertimbangkan penggunaan “opsyen” (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) bagi mengehadkan risiko sambil mengekalkan peluang untung jika ketegangan meningkat. Strategi “long call spread” (membeli opsyen beli pada harga pelaksanaan tertentu dan menjual opsyen beli pada harga lebih tinggi untuk mengurangkan kos) pada WTI atau minyak Brent bagi bulan-bulan akan datang boleh menjadi cara yang lebih menjimatkan untuk bertaruh pada lonjakan harga jika kenyataan antara negara bertambah buruk. Secara sejarah, ketegangan serantau di Timur Tengah—contohnya pencerobohan Kuwait pada 1990—pernah menyebabkan harga minyak lebih daripada berganda dalam masa singkat. Ketidaktentuan harga (“volatiliti”, iaitu tahap turun naik harga) juga kekal sebagai fokus utama, apabila Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX)—ukuran jangkaan turun naik harga minyak berdasarkan harga opsyen—masih tinggi berbanding paras sebelum serangan 2025. OVX pernah melonjak lebih 50% dalam minggu-minggu selepas pencerobohan Rusia ke atas Ukraine pada 2022, dan keadaan semasa boleh dikatakan lebih tidak menentu. Membeli “call” pada indeks volatiliti (opsyen beli ke atas penanda aras turun naik) boleh berfungsi sebagai “lindung nilai” (hedge: perlindungan untuk mengurangkan kerugian) terhadap kejutan pasaran akibat berita dari rantau itu.Lindung Nilai Lebih Luas Dan Perkara Utama Untuk Dipantau
Ketegangan ini memberi kesan langsung kepada sektor selain tenaga, khususnya pertahanan. Opsyen ke atas ETF aeroangkasa dan pertahanan—seperti iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA), iaitu dana dagangan bursa yang menjejak saham syarikat aeroangkasa dan pertahanan—boleh dipertimbangkan sebagai petunjuk risiko konflik yang meningkat. Selepas pencerobohan 2022 di Ukraine, ETF tersebut meningkat lebih 10% dalam tempoh kurang dua minggu, menunjukkan aliran modal ke sektor itu boleh berlaku dengan pantas ketika krisis. Sebagai perlindungan terhadap ketidakstabilan lebih luas, opsyen beli ke atas emas kekal sebagai posisi defensif. “Niaga hadapan emas” (gold futures: kontrak untuk membeli/menjual emas pada tarikh akan datang pada harga dipersetujui) meningkat hampir 7% dalam bulan selepas serangan awal 2025, berfungsi sebagai aset “pelabuhan selamat” (safe haven: aset yang biasanya dicari ketika krisis). Memantau pergerakan harga emas berbanding minyak boleh membantu menilai sama ada pasaran bertindak kerana panik atau sekadar mengambil kira gangguan bekalan. Fokus utama untuk beberapa minggu akan datang ialah sebarang pergerakan tentera laut berhampiran Selat Hormuz, laluan kira-kira 20% cecair petroleum global (minyak mentah dan produk berkaitan) melalui kawasan itu. Sebarang gangguan di situ boleh menjadi pemangkin besar kepada strategi yang dinyatakan. Perhatikan kadar insurans perkapalan, kerana lonjakan kos tersebut sering mendahului kejadian besar di Teluk.
Mula berdagang sekarang – Klik
