Risiko Inflasi Dan Jangkaan Fed
Emas berada di bawah tekanan apabila harga minyak mentah yang meningkat mencetuskan kebimbangan inflasi di AS. Ini menaikkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed), iaitu bank pusat AS, mungkin mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk tempoh lebih lama. Keadaan ini biasanya menekan aset yang tidak memberi pulangan faedah seperti emas. Fed dijangka mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat 17-18 Mac. Ramai ahli ekonomi menjangka pemotongan kadar seterusnya ditangguh hingga Jun atau Julai 2026. Gabenor Fed Christopher Waller berkata kenaikan harga minyak kelihatan “lebih seperti kejadian sekali sahaja” dan mungkin tidak memerlukan tindak balas dasar. Beliau juga menyatakan ketidaktentuan jika konflik berterusan dan harga minyak terus meningkat. Data pekerjaan AS yang lebih lemah mungkin mengehadkan pengukuhan lanjut Dolar AS. Laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls), iaitu jumlah pekerjaan baharu di luar sektor pertanian, bagi Februari menunjukkan penurunan 92,000, manakala Kadar Pengangguran meningkat kepada 4.4% daripada 4.3% pada Januari.Strategi Opsyen Menjelang Minggu CPI Dan Fed
Dengan emas berundur ke paras AS$5,050, pasaran memberi isyarat bercampur menjelang acara penting minggu ini. Fokus utama ialah laporan inflasi CPI pada Rabu, yang akan banyak mempengaruhi nada Fed pada mesyuarat minggu depan. Susun atur ini menunjukkan turun naik harga (volatiliti), iaitu pergerakan harga yang besar dan pantas, sebagai peluang utama ketika ini. Memandangkan ketidaktentuan, terdapat nilai pada strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga besar tanpa mengira arah. Lonjakan terkini minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak AS) melebihi AS$110 setong telah menaikkan volatiliti tersirat (implied volatility), iaitu jangkaan pasaran terhadap turun naik masa depan, bagi opsyen emas ke paras tertinggi enam bulan. Ini menjadikan strategi seperti membeli “straddle” pada ETF GLD menarik. Straddle bermaksud membeli opsyen beli (call) dan opsyen jual (put) pada harga mogok yang sama untuk meraih untung jika harga bergerak besar, tanpa perlu meneka arah. ETF (dana dagangan bursa) pula ialah dana yang didagangkan seperti saham dan menjejak harga aset, dalam kes ini emas. Jika Fed kekal memberi tumpuan kepada inflasi, laporan pekerjaan yang lebih lemah daripada jangkaan mungkin dianggap kejadian sekali sahaja. Dalam keadaan ini, membeli opsyen jual (put), iaitu hak untuk menjual pada harga ditetapkan, atau membina “bear put spread” pada niaga hadapan (futures) emas (GC) boleh digunakan untuk posisi menjangkakan penurunan. Bear put spread ialah strategi membeli put dan menjual put lain pada harga mogok lebih rendah untuk mengurangkan kos tetapi mengehadkan keuntungan maksimum. Niaga hadapan ialah kontrak membeli/menjual pada harga yang dipersetujui untuk tarikh akan datang. Sebaliknya, kehilangan 92,000 pekerjaan pada Februari menunjukkan kelemahan ketara dalam pasaran buruh. Jika ini permulaan trend, Fed mungkin terpaksa beralih kepada pemotongan kadar lebih awal daripada jangkaan pasaran pada Jun atau Julai. Dalam situasi ini, membeli opsyen beli (call) “out-of-the-money”, iaitu harga mogok lebih tinggi daripada harga semasa dan biasanya lebih murah, menjadi cara kos rendah untuk bertaruh kepada lantunan semula harga emas. Bagi pedagang yang sudah memegang posisi belian (long) emas, membeli put perlindungan sebelum mesyuarat Fed ialah lindung nilai (hedge) yang wajar terhadap risiko penurunan. Kami juga memantau Indeks Dolar AS (DXY), iaitu ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama, yang baru-baru ini meningkat melepasi paras 107 dan menjadi halangan besar kepada emas. Tanda dolar melemah akan menjadi isyarat untuk menambah pendedahan belian. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
