Pada Isnin, Bank Rakyat China (PBoC) menetapkan kadar rujukan USD/CNY pada 6.9158, berbanding 6.9025 pada hari sebelumnya. Matlamat dasar monetari PBoC termasuk mengekalkan kestabilan harga, termasuk kestabilan kadar pertukaran, serta menyokong pertumbuhan ekonomi. PBoC turut melaksanakan pembaharuan kewangan seperti membuka akses dan membangunkan pasaran kewangan China.

Tadbir Urus Dan Hala Tuju Dasar

PBoC dimiliki oleh kerajaan Republik Rakyat China dan bukan badan yang bebas. Setiausaha Jawatankuasa Parti Komunis China, yang dicalonkan oleh Pengerusi Majlis Negara, mempengaruhi pengurusan dan hala tuju bank; Pan Gongsheng kini memegang kedua-dua jawatan itu serta jawatan gabenor. PBoC menggunakan pelbagai alat dasar, termasuk kadar repo songsang tujuh hari (pinjaman jangka sangat pendek yang disediakan bank pusat kepada sistem perbankan dengan cagaran), Kemudahan Pinjaman Jangka Sederhana/MLF (pembiayaan bank pusat kepada bank untuk tempoh lebih panjang bagi mengawal kecairan), campur tangan pertukaran asing (bank pusat membeli/menjual mata wang untuk mempengaruhi kadar), dan nisbah keperluan rizab/RRR (peratusan deposit yang wajib disimpan bank sebagai rizab). Kadar faedah penanda aras China ialah Loan Prime Rate (LPR), iaitu kadar rujukan yang mempengaruhi kos pinjaman dan gadai janji serta pulangan simpanan, dan boleh turut mempengaruhi kadar pertukaran renminbi (yuan, mata wang China). China mempunyai 19 bank swasta, digambarkan sebagai bahagian kecil dalam sistem kewangan. Yang terbesar ialah pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank, dan pada 2014 China membenarkan pemberi pinjaman domestik yang dibiayai sepenuhnya oleh pihak swasta beroperasi dalam sektor yang diterajui kerajaan.

Implikasi Dagangan Untuk USD/CNY

Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), ini membuka ruang untuk mengambil posisi menjangka penyusutan yuan yang terkawal dalam beberapa minggu akan datang. Strategi mudah ialah membeli opsyen panggilan (call option: hak, bukan kewajipan, untuk membeli pada harga tertentu) bagi USD/CNY dengan harga strike (harga pelaksanaan opsyen) menghampiri paras psikologi 7.00. Pendekatan ini membolehkan penyertaan jika USD/CNY meningkat apabila yuan melemah, sambil mengehadkan risiko kerugian kepada premium (kos membeli opsyen) yang dibayar. Namun, pasaran perlu mengambil kira penekanan bank pusat terhadap kestabilan, seperti yang dilihat ketika tempoh penyusutan pantas pada pertengahan 2025 yang mendorong campur tangan bank milik kerajaan. Kejatuhan yuan secara mendadak bukan sasaran, jadi pedagang wajar melindung nilai (hedging: mengurangkan risiko melalui posisi lindung) daripada perubahan dasar yang tiba-tiba. Menggunakan opsyen dengan risiko yang jelas dan terhad lebih berhemah berbanding memegang posisi jual (short) yang sangat berleveraj (leveraged: menggunakan pinjaman/margin untuk menggandakan pendedahan) dalam niaga hadapan CNH (futures: kontrak untuk beli/jual pada tarikh akan datang; CNH ialah yuan luar pesisir). Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets