Keadaan Carry Trade Bertambah Buruk
Keadaan pasaran menjadi kurang memihak kepada “carry trade” (strategi meminjam dalam mata wang berkadar faedah rendah untuk membeli aset/mata wang berkadar lebih tinggi), menyebabkan pelabur menutup semula (unwinding) posisi yang banyak dipegang. Turun naik pasaran mata wang (volatiliti) dijangka meningkat jika konflik berterusan. Tahun lalu, konflik Timur Tengah mencetuskan kejutan harga minyak (oil shock), mengukuhkan dolar AS dan menolak indeks DXY (US Dollar Index, ukuran kekuatan dolar berbanding bakul mata wang utama) ke arah paras 100.00. Risiko geopolitik ini begitu besar sehingga menenggelamkan kesan laporan pekerjaan AS yang lemah, yang biasanya melemahkan dolar. Pasaran menolak keluar jangkaan pemotongan kadar Fed, sekali gus menyokong dolar berbanding kebanyakan mata wang. Keadaan berubah ketara setakat Mac 2026. Dengan usaha diplomatik yang meredakan ketegangan, harga minyak mentah WTI (West Texas Intermediate, penanda aras minyak AS) turun daripada paras tertinggi 2025 melebihi AS$110 dan kini stabil sekitar AS$82 setong. Ini mengurangkan pemangkin utama sentimen “risk-off” (pelabur mengelak risiko, cenderung kepada aset selamat) dan kekuatan dolar seperti tahun lalu. Kelonggaran inflasi yang dipacu tenaga ini membolehkan Fed mengubah haluan. Dengan data inflasi CPI AS (Consumer Price Index, indeks harga pengguna) bagi Februari 2026 pada 2.5% tahun ke tahun (year-over-year, perbandingan dengan bulan sama tahun sebelumnya), Fed memulakan pemotongan kadar pertama dalam kitaran ini bulan lalu. Perubahan dasar ini berbeza daripada penilaian semula yang lebih “hawkish” (cenderung menaikkan/mengekalkan kadar faedah tinggi untuk mengekang inflasi) semasa konflik tahun lalu.Indeks Dolar Tembus Lebih Rendah
Susulan itu, indeks dolar melemah, menembusi di bawah julat 96.000 hingga 100.00 yang bertahan untuk sebahagian besar 2025 dan kini didagangkan sekitar 95.50. Dinamik tahun lalu berbalik, dengan kelemahan dolar menjadi tema utama. Persekitaran ini mencadangkan pedagang bersedia untuk penurunan dolar seterusnya, namun secara terkawal. Pembalikan posisi carry trade yang berlaku pada 2025 kini beralih arah sepenuhnya. Volatiliti pasaran mereda, dengan indeks VIX (ukuran “ketakutan”/volatiliti pasaran saham AS) turun ke bacaan tenang 14, menjadikan dolar yang berfaedah lebih rendah menarik sebagai mata wang pembiayaan (funding currency, mata wang untuk dipinjam bagi membiayai pelaburan lain). Pedagang boleh mempertimbangkan carry trade yang dibiayai dolar untuk membeli mata wang berpulangan tinggi seperti peso Mexico, yang masih menawarkan perbezaan kadar faedah yang menarik (interest rate differential, jurang kadar faedah antara dua mata wang). Dalam pasaran opsyen (options market, pasaran kontrak yang memberi hak—bukan kewajipan—untuk membeli/menjual pada harga tertentu), volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) yang lebih rendah menjadikan strategi membeli opsyen lebih murah berbanding semasa kemuncak konflik tahun lalu. Pedagang boleh menilai pembelian opsyen put pada indeks dolar AS (DXY) untuk membuat spekulasi penurunan berterusan. Sebagai pilihan lain, membeli opsyen call pada mata wang pasaran sedang pesat membangun yang mendapat manfaat daripada harga minyak lebih rendah dan dolar yang lemah boleh menjadi peluang yang jelas. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
