Carvana Co (NYSE: CVNA) naik lebih 13,000% dalam tempoh tiga tahun dan kemudian jatuh 98% pada 2022 sebelum pulih serta mencatat paras tertinggi baharu sepanjang masa. Pergerakan dari paras rendah gelombang ((II)) pada $3.62 digambarkan sebagai kenaikan lima gelombang (corak **Elliott Wave**, iaitu kaedah membaca kitaran pasaran mengikut gelombang), dengan gelombang (I) berakhir pada $486.
Analisis menyatakan saham kini berada dalam fasa pembetulan (penurunan sementara selepas kenaikan besar) bagi keseluruhan kenaikan gelombang (I). Sasaran zon penurunan ditetapkan pada $245–$188, berdasarkan **Fibonacci retracement 50%–61.8%** (alat analisis teknikal yang mengukur paras penarikan semula harga yang lazim selepas trend kuat).
Pembetulan dijangka membentuk corak 3, 7 atau 11 ayunan (urutan naik-turun harga) bergantung kepada struktur carta harian. Selepas terbentuk paras rendah yang lebih tinggi (harga jatuh tetapi tidak serendah sebelum ini) di kawasan $245–$188, kenaikan seterusnya dilabel sebagai gelombang (III).
Pendekatan yang digariskan ialah menunggu urutan 3, 7 atau 11 ayunan itu lengkap sebelum mengambil posisi. Ia turut merujuk kepada sistem “extreme Blue Box” (kaedah penetapan zon harga berpotensi untuk masuk berdasarkan kebarangkalian dan struktur gelombang).
Selepas kenaikan besar, Carvana dijangka memasuki fasa pembetulan yang ketara. Penurunan ini dijangka tajam dan boleh membuka peluang posisi menurun untuk jangka pendek. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti saham), ini mencadangkan pembelian **opsyen put** (hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga saham jatuh) atau membina **bear call spread** (strategi opsyen yang mendapat manfaat jika saham kekal di bawah paras tertentu, menggunakan dua opsyen panggilan/call untuk menghadkan risiko).
Pandangan ini disokong data makroekonomi terbaru yang menunjukkan perbelanjaan pengguna semakin perlahan. Minit Rizab Persekutuan (Federal Reserve) yang dikeluarkan pada Februari 2026 memberi isyarat kadar faedah mungkin kekal tinggi lebih lama, yang memberi kesan langsung kepada kemampuan pinjaman kereta. Selain itu, **Manheim Used Vehicle Value Index** (indeks harga borong kenderaan terpakai di AS) semakin lemah, turun 3.5% pada suku terakhir, menunjukkan permintaan dalam pasaran teras Carvana semakin longgar.
Menjelang penghujung 2025, tunggakan pinjaman kereta melebihi 90 hari telah mula meningkat, mencecah 2.8% menurut New York Fed, tertinggi sejak 2012. Trend ini kelihatan semakin pantas pada suku pertama tahun ini, menambah tekanan kepada syarikat yang bergantung pada kredit pengguna. Data sejarah ini membantu menerangkan risiko penurunan yang dijangka.
Dengan potensi kejatuhan 50%, **implied volatility** pada opsyen CVNA (jangkaan turun naik harga yang “terbina” dalam harga opsyen) berkemungkinan meningkat ketara. Pedagang perlu sedar ini menjadikan pembelian put lebih mahal, tetapi meningkatkan premium (bayaran) yang diterima daripada menjual call spread. Keadaan turun naik tinggi lebih sesuai untuk strategi yang memanfaatkan arah harga dan **susut nilai masa** (time decay, iaitu nilai opsyen yang semakin berkurang apabila menghampiri tarikh luput).
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
