Opsyen Minyak Dipacu Turun Naik Harga
Hims & Hers Health naik kira-kira 40% selepas mencapai penyelesaian undang-undang dengan Novo Nordisk berhubung ubat penurunan berat badan GLP-1 (ubat yang meniru hormon usus untuk mengawal selera dan gula darah). Sektor barangan budi bicara pengguna (consumer discretionary: perbelanjaan tidak wajib seperti runcit dan hiburan) jatuh 2.5%, manakala tenaga naik 0.2%. TS Lombard berkata harga minyak yang lebih tinggi boleh menambah dua mata peratusan kepada inflasi global, yang boleh mengurangkan peluang pemotongan kadar faedah. Selat Hormuz membawa kira-kira satu perlima bekalan minyak global; paras rujukan harga minyak termasuk AS$130.50 (Mac 2022) dan AS$147.27 (Julai 2008). Setakat tahun ini, Nasdaq Composite kini ketinggalan berbanding S&P 500 dan Dow. Dengan minyak melonjak semalaman, turun naik harga (volatility: tahap besar-kecil pergerakan harga) kini faktor paling penting untuk urus niaga. Ayunan besar daripada paras tinggi AS$119 ke bawah AS$100 menunjukkan risiko dua hala sangat tinggi, menjadikan pertaruhan satu hala pada niaga hadapan berisiko. Tumpuan wajar diberi kepada pembelian opsyen straddle atau strangle pada minyak mentah (strategi opsyen yang untung jika harga bergerak besar sama ada naik atau turun), kerana situasi Selat Hormuz boleh memuncak atau reda secara mengejut.Perlindungan Indeks Dengan Opsyen Jual
Kejatuhan segera S&P 500 dan NASDAQ ialah isyarat jelas ketakutan, dan perlu membuat kedudukan untuk kemungkinan penurunan jangka pendek yang lebih dalam. Membeli opsyen jual (put options: hak untuk menjual pada harga tertentu sebelum tamat tempoh) pada ETF indeks utama seperti SPY atau QQQ (ETF: dana dagangan bursa yang menjejak indeks) ialah cara langsung untuk lindung nilai (hedge: mengurangkan risiko) portfolio pegangan panjang atau membuat spekulasi terhadap kelemahan lanjut. Secara sejarah, kejutan geopolitik menyebabkan VIX (indeks ketakutan pasaran utama) melonjak; contohnya, ia lebih daripada berganda pada awal 2020 dan naik melebihi 75% dalam beberapa minggu semasa pencerobohan Ukraine pada 2022, menunjukkan betapa pantas ketakutan menguasai pasaran. Kita melihat putaran sektor klasik, dengan tenaga meningkat manakala saham barangan budi bicara pengguna paling terjejas. Ini membuka peluang dagangan pasangan (pairs trade: beli satu aset dan jual/ambil posisi bertentangan pada aset lain untuk manfaatkan perbezaan prestasi) menggunakan opsyen pada ETF sektor. Pertimbangkan membeli opsyen beli (call options: hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tamat tempoh) ke atas Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) untuk memanfaatkan sokongan harga minyak yang lebih tinggi sambil pada masa sama membeli opsyen jual pada Consumer Discretionary SPDR Fund (XLY), kerana harga petrol tinggi yang berpanjangan hampir pasti menekan perbelanjaan pengguna. Ancaman inflasi global yang meningkat akan meletakkan bank pusat dalam keadaan sukar, menjadikan pemotongan kadar faedah sangat tidak mungkin dalam masa terdekat. Ini bermakna harga bon boleh jatuh apabila hasil (yield: pulangan bon) naik untuk mencerminkan risiko inflasi baharu. Pandangan ini boleh dizahirkan dengan membeli opsyen jual pada ETF bon Perbendaharaan AS jangka panjang (long-duration: sangat sensitif kepada perubahan kadar faedah), strategi yang sangat menguntungkan pada 2022-2023 apabila Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar secara agresif bagi mengekang inflasi. Walaupun pasaran secara keseluruhan ditekan, lonjakan 40% saham Hims & Hers Health menunjukkan berita khusus syarikat masih pemacu utama. Ini mengingatkan supaya terus mencari peluang unik dalam opsyen saham individu yang tidak berkait dengan konflik geopolitik. Turun naik tersirat (implied volatility: jangkaan pasaran terhadap turun naik masa depan yang tercermin dalam harga opsyen) pada saham yang mempunyai pemangkin besar boleh memberi peluang untung yang berasingan daripada pergerakan minyak atau indeks utama.
Mula berdagang sekarang – Klik
