Indeks Dolar AS (DXY) turun kira-kira 0.20% pada Isnin selepas mencecah paras tertinggi 15 minggu sekitar 99.70 pada awal dagangan. Ia dibuka dengan jurang naik (gap up: harga pembukaan lebih tinggi daripada penutupan hari sebelumnya), kemudian susut semula menghampiri 99.00 ketika ditutup, selepas melonjak sekitar empat mata dalam enam minggu daripada paras rendah akhir Januari berhampiran 95.56. Dolar AS meningkat susulan krisis Selat Hormuz, apabila pasaran menilai AS kurang terdedah kepada kejutan bekalan (supply shock: gangguan mendadak bekalan yang menaikkan harga) kerana lebih berdikari dari segi tenaga. Jangkaan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed: bank pusat AS) kini beralih kepada hanya satu pemotongan 25 mata asas (basis point/bps: 0.01%; 25 bps = 0.25%) tahun ini, berkemungkinan pada September, berbanding dua pemotongan yang sebelum ini diambil kira pasaran.

Dasar Fed Dan Data Inflasi Utama

Fed mengekalkan kadar faedah pada 3.50% hingga 3.75%, dan minit mesyuarat FOMC Januari (FOMC: jawatankuasa Fed yang menetapkan kadar faedah) menyatakan beberapa pegawai membincangkan kemungkinan kenaikan kadar jika inflasi kekal melebihi sasaran. Data CPI Februari (CPI: Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi) akan diumumkan pada Rabu, dengan anggaran 0.3% bulan ke bulan (month-on-month: berbanding bulan sebelumnya) dan 2.4% tahun ke tahun (year-on-year: berbanding tahun sebelumnya). Pada Jumaat, teras PCE Januari dijangka 0.4% bulan ke bulan dan 3% tahun ke tahun (teras PCE: ukuran inflasi pilihan Fed yang mengecualikan harga makanan dan tenaga yang berubah-ubah). Anggaran awal KDNK suku keempat (GDP/KDNK: jumlah nilai ekonomi; annualised: kadar tahunan yang diunjurkan) diramal 1.4%, dan indeks sentimen pengguna Universiti Michigan bagi Mac dijangka 55, turun daripada 56.6. Memandangkan latar ini, pedagang boleh mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat apabila dolar stabil atau melemah, serta turun naik kadar faedah berkurang. Menjual opsyen panggilan “out-of-the-money” (opsyen call: hak membeli; out-of-the-money: harga pelaksanaan kurang sesuai berbanding harga semasa) ke atas DXY atau membeli opsyen jual (put: hak menjual) boleh memberi nisbah risiko-ganjaran yang lebih baik. Dengan VIX (VIX: penanda aras turun naik pasaran saham AS) diniagakan hampir paras rendah 12 bulan sekitar 14.5, menjual turun naik melalui opsyen pada niaga hadapan kadar faedah seperti kontrak 3-Month SOFR (SOFR: kadar rujukan pinjaman semalaman bercagar) juga boleh menjadi pilihan.

Penjajaran Untuk Pemotongan Kadar

Kalender ekonomi kini kurang tertumpu kepada kejutan inflasi yang lebih tinggi, sebaliknya kepada tanda-tanda kelembapan ekonomi. Tumpuan akan diberikan kepada laporan Non-Farm Payrolls (NFP: pertambahan pekerjaan di AS di luar sektor pertanian) bulan ini untuk bukti pasaran buruh semakin sejuk yang boleh memberi ruang kepada Fed melonggarkan dasar. Oleh itu, mengambil posisi untuk kadar faedah lebih rendah dilihat sebagai dagangan utama. Menggunakan opsyen pada niaga hadapan Fed Funds (Fed Funds futures: kontrak yang mencerminkan jangkaan kadar dasar Fed pada masa depan) untuk membuat spekulasi tentang masa dan besarnya pemotongan kadar ialah cara langsung menyatakan pandangan ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets