Keadaan Perniagaan Kekal Stabil
Data terkini menunjukkan keadaan perniagaan Australia kekal stabil pada +7 pada Februari, iaitu masih melebihi purata jangka panjang. Ini memberi isyarat ekonomi masih berfungsi dengan memadai, tetapi momentum (kadar pecutan pertumbuhan) buat masa ini mendatar. Bagi kami, ini menunjukkan alasan untuk perubahan dasar monetari (kadar faedah dan langkah kawalan wang oleh bank pusat) dalam masa terdekat oleh Reserve Bank of Australia (RBA, bank pusat Australia) semakin lemah. Melihat kembali hujung 2025, inflasi (kenaikan harga umum) memang menyejuk, namun CPI S4 (Indeks Harga Pengguna suku keempat, ukuran inflasi) masih tinggi pada 3.8%, menyebabkan RBA kekal ‘berkecuali’ (tidak mengubah kadar). Dengan keadaan kini sekadar bertahan, bukannya bertambah baik, penetapan harga dalam pasaran swap (kontrak tukar aliran bayaran kadar faedah; sering digunakan untuk menjangka kadar masa depan) kemungkinan terus mencerminkan “jeda panjang” bank pusat. Dalam keadaan ini, menjual turun naik kadar faedah jangka pendek (volatiliti; turun naik harga yang tinggi/rendah dalam tempoh singkat) menjadi semakin menarik. Arah dolar Australia (AUD) lebih cenderung dipengaruhi faktor luar, seperti data inflasi AS akan datang, berbanding kestabilan domestik. Kekurangan pemangkin tempatan yang kuat boleh menurunkan volatiliti tersirat (jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) bagi opsyen AUD/USD (opsyen; kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli/menjual pada harga tertentu). Kami melihat ini sebagai peluang menyusun dagangan yang mendapat manfaat daripada pergerakan mata wang dalam julat (range-bound; naik turun dalam lingkungan tertentu) dalam minggu-minggu akan datang. Bagi derivatif indeks ekuiti (kontrak kewangan yang nilainya ikut indeks saham), laporan yang stabil ini memberi sokongan asas kepada pasaran tetapi tidak menjadi pemangkin untuk lonjakan besar. Kami menjangka ASX 200 kekal dalam julat tertentu, menjadikan strategi seperti menjual covered call (menjual opsyen beli sambil memegang saham/indeks sebagai lindung nilai) terhadap posisi panjang (long; beli untuk untung jika naik) atau membina iron condor (strategi opsyen yang mencari untung apabila harga kekal dalam julat, menggunakan gabungan call dan put) lebih menarik. Dagangan ini mengambil kesempatan daripada pergerakan mendatar serta pereputan masa (time decay; nilai opsyen menurun apabila menghampiri tarikh tamat).
Mula berdagang sekarang – Klik
