Tadbir Urus Dan Hala Tuju Dasar
Bank pusat ini dimiliki kerajaan Republik Rakyat China, jadi ia tidak benar-benar bebas. Setiausaha Jawatankuasa Parti Komunis China, yang dicalonkan oleh Pengerusi Majlis Negara, mempunyai pengaruh besar terhadap pengurusan dan hala tuju. Pan Gongsheng memegang kedua-dua peranan ini serta jawatan gabenor. PBOC menggunakan beberapa alat dasar seperti kadar reverse repo tujuh hari (pinjaman jangka sangat pendek antara bank dengan cagaran), Kemudahan Pinjaman Jangka Sederhana/Medium-term Lending Facility, MLF (saluran pinjaman bank pusat kepada bank untuk tempoh lebih panjang), campur tangan tukaran asing (bank pusat membeli/menjual mata wang bagi mempengaruhi kadar), dan nisbah keperluan rizab/Reserve Requirement Ratio, RRR (bahagian deposit yang wajib disimpan bank sebagai rizab). Loan Prime Rate, LPR ialah kadar faedah penanda aras China yang mempengaruhi kadar pinjaman, kadar gadai janji, kadar simpanan, serta kadar pertukaran Renminbi (RMB, juga dikenali sebagai Yuan). China mempunyai 19 bank swasta, termasuk pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank. Pada 2014, China membenarkan pemberi pinjaman domestik yang dibiayai sepenuhnya oleh modal swasta beroperasi dalam sistem kewangan yang dipacu kerajaan. Penetapan Yuan yang lebih kukuh daripada jangkaan hari ini menunjukkan niat untuk membimbing mata wang naik, tetapi masih lebih lemah daripada anggaran pasaran menandakan PBOC mahu mengawal kelajuan pergerakan. Ini menunjukkan pengukuhan yang diurus (managed appreciation), sekali gus menghalang pertaruhan sehala bahawa Yuan akan melonjak pantas. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya berpunca daripada aset asas seperti mata wang), ini memberi isyarat bank pusat berkemungkinan mengehadkan turun naik besar dalam masa terdekat.Implikasi Pasaran Untuk Dagangan Yuan
Kita perlu menilai langkah ini berdasarkan data ekonomi bagi dua bulan pertama 2026. Eksport melonjak 7.1% tahun ke tahun, mengatasi jangkaan dan menyokong ekonomi. Prestasi perdagangan yang kukuh ini memberi keyakinan kepada PBOC untuk membenarkan mata wang lebih kuat tanpa bimbang ia menjejaskan pertumbuhan. Ini juga susulan data inflasi Februari yang menunjukkan kenaikan 0.7% tahun ke tahun, iaitu peningkatan pertama harga pengguna dalam beberapa bulan, sekali gus mengurangkan tekanan deflasi (kejatuhan harga berterusan) yang berlaku pada akhir 2025. Apabila inflasi bergerak ke arah yang lebih sihat, bank pusat mempunyai lebih ruang untuk menumpukan pada kestabilan mata wang. Ini mengurangkan keperluan segera untuk pelonggaran dasar yang agresif melalui instrumen seperti LPR. Dengan isyarat jelas kestabilan yang diurus, pedagang boleh menjangka turun naik tersirat (implied volatility, ukuran jangkaan pasaran terhadap turun naik; biasanya dipetik dalam harga opsyen) yang lebih rendah dalam opsyen USD/CNH (CNH ialah Yuan luar pesisir/offshore). Strategi yang mendapat manfaat daripada Yuan yang stabil atau mengukuh secara beransur-ansur, berbanding pergerakan mendadak, kelihatan lebih sesuai. Tindakan PBOC ini bertujuan menambat kadar pertukaran dan membentuk jangkaan pasaran. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
