Risiko Selat Hormuz Dan Kepekaan Yen
Pasaran minyak menanggung “premium risiko geopolitik” (harga tambahan kerana risiko perang/ketegangan), walaupun harga jatuh pada Isnin, dengan WTI (minyak mentah penanda aras AS) turun 5.84% dan Brent (minyak mentah penanda aras global) turun 3.69%. Kejatuhan itu menyusul komen Presiden AS Donald Trump bahawa perang itu “sangat lengkap, hampir sepenuhnya”. Negara G7 sedang membincangkan pelepasan stok rizab minyak secara bersama melalui Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA, badan antara kerajaan yang menyelaras dasar tenaga dan simpanan kecemasan). Menteri Perdagangan Jepun Ryosei Akazawa berkata Jepun menyokong pelan itu, dan Menteri Tenaga G7 dijadual bermesyuarat lewat Selasa. Harga minyak masih tinggi ketika serangan udara berterusan di Timur Tengah, meningkatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barang) untuk bank pusat. Sterling mendapat sokongan sederhana apabila pasaran mengurangkan jangkaan pemotongan kadar faedah Bank of England pada Mac, yang sebelum ini dianggarkan sekitar 80% kebarangkalian. Pada masa sama, Bank of Japan juga dilihat berkemungkinan menangguhkan kenaikan kadar seterusnya. KDNK Jepun (GDP, ukuran jumlah aktiviti ekonomi) meningkat 0.3% suku ke suku pada S4, naik daripada 0.1%, dan KDNK tahunan (annualised, kadar setahun jika kadar suku itu berterusan) meningkat kepada 1.3% daripada 0.2%, melebihi unjuran 1.2%. Jualan runcit UK BRC “like-for-like” (jualan kedai yang sama, tidak termasuk kesan pembukaan/penutupan kedai baharu) naik 0.7% tahun ke tahun pada Februari, turun daripada 2.4% dan di bawah unjuran 2.3%.Latar Pasaran Dan Perbezaan Kadar Faedah
Imbas kembali awal 2025, Yen melemah ketara akibat kebimbangan bekalan tenaga dari Timur Tengah. Dinamik ini menolak GBP/JPY menghampiri paras 212.00 kerana pergantungan tinggi Jepun kepada import minyak menjadi kelemahan utama. Pasaran ketika itu meletakkan “premium risiko geopolitik” yang besar. Namun, pelepasan simpanan strategik oleh IEA tahun lalu membantu menenangkan pasaran, dan harga minyak Brent susut daripada paras tinggi. Menjelang akhir 2025, harga menjadi lebih stabil, sekali gus mengurangkan tekanan segera ke atas Yen. Kini, Brent didagangkan sekitar AS$82 setong, menunjukkan panik awal reda buat sementara waktu. Di pihak Sterling, pemotongan kadar Bank of England yang dijangka pada Mac 2025 tidak berlaku. Inflasi teras UK (ukuran inflasi tanpa item yang sangat berubah seperti tenaga dan makanan) kekal melebihi 3% pada separuh kedua tahun itu, menurut Office for National Statistics (ONS, jabatan statistik rasmi UK), memaksa bank pusat mengekalkan dasar ketat (kadar tinggi untuk kekang inflasi). Perbezaan dasar ini terus menyokong Pound. Sebaliknya, Bank of Japan akhirnya menamatkan dasar kadar faedah negatif pada Januari tahun ini, satu perubahan dasar besar. Walaupun kenaikan kecil, menggerakkan kadar panggilan semalaman (overnight call rate, kadar faedah pinjaman jangka sangat pendek antara bank di Jepun) ke julat 0.0% hingga 0.1%, ia menandakan era baharu dasar monetari. Ini menambah faktor yang mengukuhkan Yen, yang tidak wujud setahun lalu. Ini menjadikan gambaran beberapa minggu akan datang lebih rumit, tidak seperti aliran naik yang jelas pada awal 2025. “Volatiliti tersirat” pada opsyen GBP/JPY (jangkaan turun naik harga yang tercermin dalam harga opsyen) meningkat, dengan kontrak 1 bulan kini menjangka turun naik lebih besar berbanding ketika kejutan minyak. Pedagang boleh menggunakan opsyen untuk berdagang dalam keadaan harga yang tidak menentu, bukan sekadar bertaruh satu arah. Dengan GBP/JPY kini didagangkan hampir 208.50, pedagang boleh mempertimbangkan strategi seperti “long straddle” (beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga mogok yang sama, untuk untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah sebelum tamat tempoh). Perlu sedar risiko “volatility crush” (volatiliti jatuh mendadak menyebabkan nilai opsyen susut) jika pasangan ini bergerak mendatar. Intinya, dagangan yang jelas sebelah pihak seperti tahun lalu sudah berakhir.
Mula berdagang sekarang – Klik
