Reaksi Pasaran Dan Harga Minyak
Pada masa penulisan, West Texas Intermediate (WTI, penanda aras harga minyak mentah AS) susut 1.33% kepada AS$83.73. Ia sebelum ini mencecah paras tertinggi lebih tiga tahun pada AS$113.28 minggu ini. Teks mentakrifkan “risk-on” dan “risk-off” sebagai istilah untuk menggambarkan tahap kesanggupan pelabur mengambil risiko. Dalam keadaan risk-on (pelabur berani ambil risiko), saham, kebanyakan komoditi kecuali emas, mata wang berkaitan komoditi dan mata wang kripto lazimnya meningkat. Dalam keadaan risk-off (pelabur elak risiko), bon, emas dan mata wang “selamat” biasanya lebih baik. Ia menyatakan risk-on cenderung menyokong Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar New Zealand (NZD), serta Ruble (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR). Ia juga menyatakan risk-off cenderung menyokong Dolar AS (USD), Yen Jepun (JPY) dan Franc Switzerland (CHF).Lindung Nilai Derivatif Dan Aliran Ke Aset Selamat
Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti minyak, saham atau mata wang), persekitaran ini menunjukkan pembelian opsyen panggilan (call option, hak untuk membeli pada harga tertentu) jangka pendek ke atas niaga hadapan minyak mentah (kontrak membeli/menjual pada tarikh akan datang) sebagai strategi lebih berhemah untuk bersedia jika ketegangan memuncak. Volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran turun naik harga oleh pasaran) dalam opsyen minyak meningkat ke paras tertinggi enam bulan, menandakan pasaran sudah mengambil kira kebarangkalian pergerakan besar. Ini menjadikan opsyen cara lebih cekap dari segi modal berbanding memegang posisi “long” niaga hadapan secara terus (bertaruh harga akan naik). Keadaan ini juga menunjukkan sentimen risk-off yang lebih meluas jika keadaan meningkat tegang. Tanda awal sudah kelihatan apabila Indeks Volatiliti CBOE, atau VIX (ukuran “ketakutan” pasaran saham berdasarkan harga opsyen), naik daripada 17 kepada melebihi 21 dalam tiga minggu lalu, mencerminkan kebimbangan yang meningkat di pasaran ekuiti. Oleh itu, pembelian opsyen jual (put option, hak untuk menjual pada harga tertentu) ke atas indeks saham utama boleh menjadi lindung nilai (hedge, perlindungan) jika pasaran lebih luas merosot akibat kejutan geopolitik. Dalam pasaran mata wang, mata wang selamat dijangka mengatasi prestasi. Yen Jepun dan Franc Switzerland berkemungkinan mendapat manfaat daripada aliran keluar modal (pelabur memindahkan dana ke aset lebih selamat), seperti yang berlaku ketika ketidaktentuan global sebelum ini. Susulan itu, pedagang boleh mempertimbangkan opsyen panggilan ke atas JPY atau CHF, khususnya berbanding mata wang negara pengeksport komoditi seperti Dolar Australia, yang biasanya terjejas apabila pasaran beralih kepada risk-off.
Mula berdagang sekarang – Klik
