Kejutan Minyak Dilihat Sementara
Ia berkata gangguan semasa berkait geopolitik (ketegangan antara negara) dan mungkin tidak cukup kekal untuk mengubah trend pelaburan jangka panjang dalam pasir minyak (ekstraksi minyak berat daripada pasir berbitumen) Kanada. Ia menambah harga minyak boleh kekal tinggi jika konflik berterusan, namun tempohnya masih sukar dinilai. Timbalan Gabenor Bank of Canada Sharon Kozicki baru-baru ini berkata tindak balas dasar terhadap kejutan bekalan (gangguan yang mengurangkan bekalan barang seperti minyak) bergantung pada saiz dan tempohnya. Kejutan yang singkat dengan kesan ekonomi terhad sering ditangani dengan pendekatan “lihat dan tunggu” (tidak bertindak segera kerana kesan dijangka sementara). Artikel itu berkata harga tenaga yang lebih tinggi menaikkan inflasi utama (angka inflasi keseluruhan) tetapi juga boleh mengurangkan kuasa beli isi rumah dan melemahkan permintaan di sektor lain, sekali gus melebarkan jurang keluaran (perbezaan antara keluaran sebenar ekonomi dan potensi). Ia berkata kenaikan harga minyak baru-baru ini besar, namun masih terlalu awal untuk bank pusat bertindak tanpa maklumat lebih jelas. Memandangkan Bank of Canada dijangka mengekalkan kadar stabil, kita tidak wajar mengambil posisi menjangkakan kenaikan kadar sebagai reaksi kepada lonjakan harga minyak melepasi AS$115 bagi WTI (West Texas Intermediate, penanda aras harga minyak mentah AS). Bank pusat jelas memberi isyarat ia melihat perkara ini sebagai kejadian geopolitik sementara, bukan perubahan struktur seperti 2015. Ini bermakna sebarang dagangan derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti kadar faedah) yang bergantung pada perubahan dasar BoC ke arah lebih ketat (hawkish, cenderung menaikkan kadar untuk mengekang inflasi) berkemungkinan mencatat prestasi lemah dalam beberapa minggu akan datang.Strategi Volatiliti Kadar
Jangkaan kestabilan ini mencadangkan strategi menjual volatiliti (mendapat manfaat apabila turun naik harga berkurang) dalam pasaran kadar faedah. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik yang dibaca daripada harga opsyen) bagi opsyen ke atas niaga hadapan Bankers’ Acceptance (BAX, kontrak niaga hadapan kadar faedah jangka pendek Kanada) dijangka menurun apabila pasaran menolak kemungkinan perubahan kadar dalam masa terdekat. Kita ingat volatiliti ketika kitaran kenaikan kadar 2022 dan 2023, dan suasana semasa lebih tenang, menjadikan strategi straddle atau strangle pendek (jual kombinasi opsyen beli dan jual pada/sekitar harga tertentu untuk untung jika harga kekal stabil) bagi kadar jangka pendek sebagai pilihan. Reaksi dolar Kanada akan penting, kerana hubungannya dengan minyak boleh melemah jika perbezaan kadar faedah dengan AS (jurang antara kadar Kanada dan AS) tidak bergerak memihak kepadanya. Walaupun harga tenaga tinggi menyokong, ketiadaan tindak balas dasar daripada BoC boleh mengehadkan kenaikan loonie (gelaran dolar Kanada), terutama berbanding dolar AS. Kita mungkin melihat USD/CAD kekal tinggi atau meningkat, mewujudkan peluang dalam opsyen mata wang (kontrak yang memberi hak membeli/menjual mata wang pada kadar tertentu) yang bertaruh terhadap pengukuhan CAD yang besar. Data terkini menyokong pendirian berhati-hati bank pusat dan pandangan dagangan kami. Angka CPI (Indeks Harga Pengguna, ukuran inflasi pengguna) bagi Februari 2026 menunjukkan inflasi utama naik kepada 3.1% disebabkan tenaga, tetapi ukuran teras (inflasi teras, menapis komponen turun naik seperti makanan dan tenaga) kekal sekitar 2.5%. Selain itu, data jualan runcit Januari menunjukkan penguncupan 0.5%, menandakan kos tenaga lebih tinggi sudah menekan pengguna dan melemahkan permintaan domestik. Buka akaun langsung VT Markets dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik
