Dolar Kekal Hampir Paras Tertinggi Tahunan

Perkara Utama

• Indeks dolar AS (USDX) diniagakan sekitar 99.136, naik +0.144 (+0.15%), hampir pada paras tertinggi tahun ini. (USDX ialah ukuran kekuatan dolar AS berbanding bakul mata wang utama.)
• Minyak mentah Brent melonjak melepasi AS$100 setong, meningkatkan kebimbangan inflasi dan menguatkan jangkaan dasar bank pusat yang lebih ketat. (Dasar “lebih ketat” biasanya bermaksud kadar faedah lebih tinggi atau kekal tinggi.)
• Pasaran menolak jangkaan pemotongan kadar faedah apabila risiko inflasi dipacu minyak meningkat, dengan pedagang kini menjangka pelonggaran (penurunan kadar) oleh bank pusat utama lebih lewat.

Dolar AS meneruskan kenaikan apabila harga minyak melonjak, mendorong mata wang itu hampir ke paras terkuat tahun ini. Pedagang kembali membeli dolar apabila kejutan tenaga global meningkatkan kebimbangan inflasi dan memaksa pasaran menilai semula sejauh mana cepat bank pusat boleh melonggarkan dasar.

Harga minyak yang lebih tinggi menaikkan kos tenaga dalam ekonomi, seterusnya menolak naik harga pengguna dan menyukarkan unjuran inflasi. Ini mengukuhkan dolar apabila pedagang mengurangkan pertaruhan terhadap pemotongan kadar faedah dan mencari perlindungan dalam mata wang rizab dunia. (Mata wang rizab ialah mata wang yang banyak dipegang bank pusat dan digunakan dalam perdagangan global.)

Pergerakan ini meluas dalam pasaran mata wang. Euro, yen, pound sterling dan mata wang berkait komoditi semuanya melemah berbanding dolar apabila turun naik tenaga menekan sentimen risiko global. (Sentimen risiko ialah kecenderungan pelabur sama ada berani mengambil risiko atau memilih aset selamat.)

Jika harga minyak kekal tinggi, dolar berpotensi terus disokong apabila pasaran menyesuaikan jangkaan bahawa bank pusat mengekalkan dasar ketat lebih lama.

Kebergantungan Tenaga Membentuk Pergerakan Mata Wang

Pergerakan mata wang banyak dipengaruhi oleh sejauh mana sesebuah ekonomi bergantung kepada import tenaga. Negara yang banyak mengimport minyak dan gas akan melihat imbangan dagangan mereka merosot apabila harga tenaga melonjak. (Imbangan dagangan ialah beza antara nilai eksport dan import.)

Keadaan ini menekan mata wang Eropah dan Asia. Eropah lebih terdedah kepada kejutan tenaga kerana bergantung pada import minyak dan gas, lalu menekan euro walaupun jangkaan meningkat bahawa Bank Pusat Eropah mungkin mengetatkan dasar. (Bank pusat “mengetatkan” apabila menaikkan kadar atau mengurangkan rangsangan.)

Yen Jepun turut melemah menghampiri paras 159 bagi setiap dolar, hampir ke paras terendah dalam hampir setahun. Jepun mengimport sebahagian besar keperluan tenaganya, jadi kenaikan harga minyak cepat memberi tekanan kepada ekonomi.

Mata wang komoditi (mata wang negara yang ekonomi dan eksportnya banyak bergantung pada komoditi seperti minyak, gas atau logam) turut terjejas. Dolar Australia dan dolar New Zealand susut apabila pedagang menilai semula risiko pertumbuhan global dan inflasi yang meningkat.

Jika harga tenaga terus tidak menentu dan gangguan bekalan berlarutan, mata wang negara pengimport tenaga mungkin kekal tertekan berbanding dolar.

Jangkaan Kadar Faedah Berubah Di Kalangan Bank Pusat

Lonjakan harga minyak mula memberi kesan kepada pasaran kadar faedah. Pedagang semakin mempersoalkan sama ada bank pusat boleh menurunkan kadar secepat yang dijangka sebelum ini jika tekanan inflasi meningkat semula.

Pasaran swap kini menunjukkan jangkaan bahawa sesetengah bank pusat mungkin mengetatkan lebih awal atau menangguhkan kitaran pelonggaran. (Swap kadar faedah ialah instrumen kewangan yang mencerminkan jangkaan pasaran terhadap kadar pada masa depan.) Bank Pusat Eropah semakin dijangka bertindak lebih awal, manakala Bank Rizab Australia mungkin berdepan tekanan baharu untuk menaikkan kadar.

Di Amerika Syarikat, pedagang turut mengurangkan jangkaan pemotongan kadar. Niaga hadapan Fed funds menunjukkan pasaran mengalihkan jangkaan pelonggaran ke tempoh lebih lewat dalam tahun ini apabila risiko inflasi daripada harga tenaga meningkat. (Niaga hadapan Fed funds ialah kontrak yang digunakan untuk menjangka hala tuju kadar dasar Rizab Persekutuan.)

Jika jangkaan inflasi terus naik seiring harga tenaga, bank pusat mungkin mengambil pendirian lebih berhati-hati, yang lazimnya menyokong dolar dan mengekalkan turun naik dalam pasaran mata wang global.

Tinjauan Teknikal USDX

Indeks Dolar AS (USDX) diniagakan hampir 99.14, naik kira-kira 0.15%, dengan dolar mengekalkan kenaikan selepas lantunan daripada paras rendah 95.34 awal tahun ini.

Indeks bergerak naik secara beransur-ansur sejak beberapa minggu lalu, mencerminkan permintaan baharu terhadap dolar ketika ketidaktentuan global meningkat dan jangkaan ekonomi makro berubah. (Ekonomi makro merujuk kepada gambaran besar seperti inflasi, pertumbuhan dan kadar faedah.)

Dari sudut teknikal, indeks kini berada di atas purata bergerak jangka pendek utama. Purata bergerak 5 hari (98.83) dan 10 hari (98.70) (purata harga bagi tempoh tersebut untuk menunjukkan arah aliran) kedua-duanya menaik dan berada sedikit di bawah harga semasa, manakala 20 hari (98.07) dan 30 hari (97.76) lebih rendah.

Susunan ini menunjukkan momentum kenaikan (bullish, iaitu kecenderungan harga untuk terus naik) yang semakin kukuh dalam jangka terdekat apabila dolar cuba meneruskan pemulihan.

Rintangan terdekat berada sekitar 99.30–99.50 (zon harga yang sukar ditembusi kerana tekanan jualan), apabila kenaikan sebelum ini sering terhenti. Jika indeks menembusi zon ini dan kekal di atasnya, ia boleh kembali menuju paras psikologi 100.00, diikuti kawasan 100.32 yang sebelum ini mengehadkan kenaikan lebih luas.

Di sebelah bawah, sokongan awal dilihat sekitar 98.70–98.80 (zon harga yang cenderung menyokong kerana minat belian), dengan sokongan lebih kukuh sekitar 98.00, iaitu lokasi purata bergerak 20 hari.

Secara keseluruhan, kecenderungan jangka pendek dolar kekal menaik secara sederhana, dengan indeks bergerak mendatar berhampiran paras tinggi terkini. Pergerakan melepasi 99.50 berkemungkinan menguatkan momentum ke arah paras 100, manakala kegagalan bertahan di atas zon sokongan 98.70–98.80 boleh mencetuskan fasa mendatar yang lebih dalam.

Perkara Yang Perlu Diperhatikan Seterusnya

• Turun naik harga minyak dan sebarang gangguan baharu kepada penghantaran melalui Selat Hormuz (laluan kapal yang sangat penting untuk eksport minyak global).
• Kenyataan bank pusat apabila jangkaan inflasi meningkat seiring kos tenaga.
• Reaksi mata wang negara pengimport tenaga, khususnya euro dan yen.
• Sama ada USDX menguji semula rintangan hampir 100.321 apabila permintaan aset selamat meningkat. (Aset selamat ialah pelaburan yang biasanya dicari ketika pasaran tidak menentu.)

Soalan Lazim

1. Mengapa dolar AS mengukuh sekarang?
   Dolar AS disokong apabila harga minyak melonjak dan meningkatkan kebimbangan inflasi. Kos tenaga yang lebih tinggi boleh melambatkan pemotongan kadar faedah, yang biasanya menguatkan dolar kerana pedagang mencari pulangan lebih tinggi dan aset lebih selamat.
2. Apakah Indeks Dolar AS (USDX)?
   USDX mengukur kekuatan dolar AS berbanding bakul enam mata wang utama: euro, yen Jepun, pound Britain, dolar Kanada, krona Sweden dan franc Switzerland.
3. Mengapa harga minyak yang naik menyokong dolar?
   Harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan risiko inflasi dan mendorong bank pusat mengekalkan dasar monetari yang ketat (contohnya kadar faedah tinggi). Memandangkan Amerika Syarikat ialah pengeksport tenaga bersih (lebih banyak mengeksport tenaga berbanding mengimport), kenaikan harga minyak sering memberi kelebihan kepada dolar berbanding mata wang negara pengimport tenaga.
4. Bagaimana Selat Hormuz mempengaruhi pasaran mata wang?
   Selat Hormuz ialah antara laluan penghantaran tenaga paling penting di dunia. Gangguan di situ boleh menaikkan harga minyak, meningkatkan jangkaan inflasi dan mengalihkan aliran modal global ke mata wang selamat seperti dolar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets