Isyarat Permintaan Australia Kekal Kukuh
Data Composite New Orders S&P Global menunjukkan pesanan baharu Australia berkembang, direkodkan melebihi paras 50 (bacaan di atas 50 biasanya bermaksud aktiviti berkembang), dan tertinggi dalam kalangan negara maju. Tinjauan Perniagaan NAB bagi Februari pula menunjukkan pesanan hadapan (tempahan/permintaan yang dijangka masuk) pada paras tertinggi sejak akhir 2022. Artikel itu menyatakan ekonomi mempunyai ruang lebihan yang terhad (spare capacity, iaitu kapasiti tidak digunakan yang boleh menyerap permintaan tanpa menaikkan harga) dan anggaran NAIRU yang berbeza-beza. NAIRU ialah kadar pengangguran yang tidak mencetuskan inflasi (apabila pengangguran jatuh terlalu rendah, inflasi cenderung naik). Perbendaharaan dianggarkan pada 4.25%, manakala keterangan RBA kepada Jawatankuasa Perundangan Ekonomi menyebut 4.6%. Ia juga merujuk perkembangan data domestik dan Iran sebagai faktor yang boleh mengubah prospek inflasi. Artikel itu menyatakan data terkini menunjukkan risiko inflasi ke arah lebih tinggi dan mengukuhkan pandangan bahawa ruang lebihan ekonomi adalah terhad.Implikasi Dagangan Untuk Volatiliti Kadar Dan FX
Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset/kadar asas), ini bermaksud pasaran mungkin tidak menilai sepenuhnya risiko kenaikan kadar RBA lagi daripada paras semasa 4.35%. Kami berpendapat pedagang boleh mempertimbangkan strategi “pay fixed” pada swap kadar faedah 2 tahun (swap ialah kontrak menukar aliran bayaran faedah; “pay fixed” mendapat manfaat jika kadar pasaran naik). Posisi ini untung jika RBA terpaksa menaikkan kadar sekurang-kurangnya sekali atau dua kali lagi tahun ini untuk memulihkan keyakinan. Dalam pasaran opsyen (kontrak hak membeli/menjual pada harga tertentu), ketidaktentuan yang meningkat biasanya mendorong volatiliti (turun naik harga) lebih tinggi. Membeli opsyen call pada niaga hadapan bon kerajaan Australia 3 tahun (kontrak niaga hadapan ialah perjanjian beli/jual pada tarikh akan datang) memberi cara untuk mengambil posisi pada hasil (yield, pulangan) yang meningkat dengan risiko yang dihadkan kepada premium opsyen. Strategi ini boleh mendapat manfaat jika nada RBA menjadi lebih “hawkish” (lebih cenderung menaikkan kadar untuk melawan inflasi) dalam beberapa minggu akan datang. Persekitaran ini juga dijangka menyokong dolar Australia, terutama apabila bank pusat utama lain mempertimbangkan pemotongan kadar. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen call AUD/USD untuk mengambil posisi pada pengukuhan mata wang. Jurang perbezaan kadar faedah (interest rate differential, beza kadar antara dua negara) yang semakin melebar antara Australia dan Amerika Syarikat menjadikan dagangan ini menarik.
Mula berdagang sekarang – Klik
