Risiko Utama Untuk Dagangan Carry Trade
Prospek termasuk risiko daripada ketegangan geopolitik yang berpanjangan dan turun naik pasaran yang lebih tinggi. Dalam keadaan “risk-off” (pelabur mengelak risiko dan beralih kepada aset lebih selamat), carry trade (strategi meminjam dalam mata wang kadar rendah seperti yen dan melabur dalam mata wang kadar lebih tinggi seperti AUD untuk meraih beza kadar) boleh dihentikan secara besar-besaran dan mencetuskan pembetulan mendadak. Jika krisis berlarutan dan lebih banyak bank pusat mengambil pendirian “hawkish” (cenderung menaikkan kadar untuk melawan inflasi), yen boleh mengukuh. Ini boleh dipacu oleh kecairan lebih rendah (lebih sukar untuk berdagang tanpa menggerakkan harga), selera risiko yang lemah, dan simpanan domestik Jepun mengalir semula ke dalam negara. Mesyuarat dasar minggu depan dijangka mempengaruhi hala tuju jangka dekat AUD/JPY. Ketegangan berterusan boleh mengehadkan kenaikan lanjut daripada paras semasa. AUD/JPY berada pada paras tertinggi dalam beberapa dekad, didorong oleh jurang dasar yang semakin melebar (perbezaan arah kadar faedah antara dua negara). Data terkini menunjukkan inflasi Australia mencapai 3.8% pada Februari, menguatkan pertaruhan kenaikan kadar oleh RBA minggu depan. Sementara itu, inflasi Jepun susut semula kepada 1.9%, mengukuhkan pendirian “dovish” Bank of Japan (cenderung mengekalkan kadar rendah untuk menyokong pertumbuhan).Implikasi Dagangan Dan Kedudukan
Kedudukan Australia sebagai pengeksport tenaga utama memberi sokongan kukuh kepada AUD. Ketegangan geopolitik kebelakangan ini telah menaikkan kontrak hadapan gas asli cecair (LNG futures, iaitu harga yang dipersetujui hari ini untuk beli/jual LNG pada tarikh akan datang) sebanyak 8% bulan ini, sekali gus meningkatkan tarikan mata wang tersebut. Gabungan cerita tenaga ini, bersama pasaran kini meletakkan kebarangkalian 80% untuk kenaikan kadar RBA, terus mendorong kenaikan. Namun, perlu berhati-hati kerana ketegangan yang sama meningkatkan turun naik pasaran. Indeks VIX (ukuran jangkaan turun naik pasaran saham AS, sering dianggap “indeks ketakutan”) telah meningkat lebih 15% dalam dua minggu lalu, satu isyarat amaran untuk aset berisiko. Jika suasana risk-off ini bertambah kuat, yen Jepun boleh mengukuh apabila pelabur memindahkan modal ke aset lebih selamat. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti mata wang), ini mencadangkan strategi optimis tetapi berhati-hati. Membeli opsyen panggilan (call, hak untuk membeli pada harga ditetapkan) boleh memanfaatkan kenaikan jika RBA mengejutkan, manakala membeli opsyen jual (put, hak untuk menjual pada harga ditetapkan) memberi perlindungan jika berlaku pembalikan mendadak. Turun naik yang tinggi menjadikan opsyen alat berkesan untuk mengurus risiko apabila carry trade dihentikan.
Mula berdagang sekarang – Klik
