Mojtaba Khamenei, yang digambarkan sebagai Pemimpin Tertinggi baharu Iran, menyampaikan kenyataan pertamanya di televisyen Iran. Beliau berkata serangan ke atas pangkalan berhampiran akan diteruskan dan Iran tidak akan menahan diri daripada membalas dendam terhadap mereka yang dipanggilnya syahid (orang yang mati dianggap gugur demi perjuangan). Beliau menyeru perpaduan dan menggesa orang ramai menyertai Hari Quds (hari solidariti untuk Palestin dan penentangan terhadap Israel, biasanya pada Jumaat terakhir Ramadan). Beliau turut berterima kasih kepada “pejuang barisan penentangan”, menyifatkan mereka sebagai sahabat terbaik Iran serta mengaitkan “barisan penentangan” (rangkaian kumpulan sekutu Iran di rantau itu) dengan nilai Revolusi Islam.

Isyarat Peningkatan Ketegangan Dan Hala Tuju Dasar

Khamenei berkata penutupan Selat Hormuz perlu diteruskan sebagai cara menekan musuh. Beliau berkata semua pangkalan AS di rantau ini perlu ditutup segera dan pangkalan itu akan diserang. Beliau berkata Iran mahukan persahabatan dengan jiran dan hanya menyasarkan pangkalan. Beliau juga berkata Iran akan menuntut pampasan daripada musuh atau memusnahkan aset mereka. Kami melihat ancaman terus terhadap Selat Hormuz sebagai faktor paling penting untuk pasaran dalam beberapa minggu akan datang. Dengan hampir 21 juta tong minyak melalui selat itu setiap hari, iaitu kira-kira 21% penggunaan global cecair petroleum (jumlah penggunaan minyak mentah dan produk petroleum cecair), sebarang gangguan akan mencetuskan kejutan harga yang segera dan besar. Pasaran masih belum mengambil kira sepenuhnya kemungkinan penutupan berpanjangan, dan kenyataan ini menunjukkan ia kini dasar rasmi. Berikutan itu, kita perlu menjangkakan kenaikan mendadak harga minyak mentah, jauh melebihi lonjakan singkat ke paras $95 yang dilihat pada 2025. Membeli opsyen panggilan (call options, iaitu kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) ke atas niaga hadapan (futures, kontrak membeli/jual pada harga ditetapkan untuk tarikh akan datang) minyak mentah WTI dan Brent ialah cara terus untuk mengambil posisi terhadap situasi ini, walaupun turun naik tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang tercermin dalam harga opsyen) sudah meningkat. Potensi harga minyak mencecah tiga angka menjadikan kos opsyen ini munasabah ketika keadaan semakin tegang.

Ketidakstabilan Pasaran Dan Implikasi Lindung Nilai

Kesan kepada pasaran ekuiti yang lebih luas dijangka sangat negatif, kerana kejutan tenaga besar akan menaikkan inflasi dan memperlahankan pertumbuhan ekonomi. Kita ingat jualan besar-besaran dan lonjakan turun naik pasaran pada awal 2022 selepas pencerobohan Ukraine, dan situasi ini boleh memberi kesan lebih langsung kepada bekalan tenaga global. Ini menjadikan opsyen jual perlindungan (protective put options, iaitu opsyen yang memberi hak menjual untuk mengehadkan kerugian jika pasaran jatuh) pada indeks utama seperti S&P 500 sebagai langkah wajar untuk lindung nilai (hedge, mengurangkan risiko) terhadap kejatuhan pasaran. Pada masa sama, kita menjangkakan Indeks Volatiliti CBOE (VIX, ukuran jangkaan turun naik pasaran saham AS berdasarkan harga opsyen S&P 500) meningkat ketara daripada paras semasa sekitar 14. Opsyen panggilan pada VIX ialah alat berkesan bagi pedagang yang menjangka peningkatan ketakutan dan ketidakpastian pasaran. Retorik agresif yang menyasar pangkalan AS memastikan isu ini kekal menjadi punca turun naik selama beberapa minggu, bukan beberapa hari. Kami juga menjangkakan tekanan besar terhadap saham pengangkutan dan syarikat penerbangan, kerana kos bahan api yang meningkat akan terus menghakis margin keuntungan (margin, perbezaan antara hasil dan kos). Opsyen jual pada sektor ini boleh menjadi pilihan. Sebaliknya, kontraktor pertahanan mungkin menerima minat pelabur yang meningkat ketika konflik serantau memuncak, menjadikan opsyen panggilan pada kaunter ini satu peluang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets