Us Pce Report In Focus
Laporan PCE Januari ialah ukuran inflasi pilihan Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed—bank pusat AS) dan boleh mempengaruhi jangkaan kadar faedah. PCE keseluruhan (headline—termasuk semua komponen) diunjur 2.9% tahun ke tahun, manakala PCE teras (core—tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang mudah berubah) pada 3.1%. Bacaan inflasi yang lebih rendah boleh menekan Dolar AS dan menyokong NZD/USD. Data CME FedWatch (alat yang menganggarkan kebarangkalian keputusan Fed berdasarkan harga niaga hadapan) menunjukkan pasaran menetapkan peluang 99% Fed mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat seterusnya. Gabenor RBNZ Anna Breman berkata dasar berkemungkinan kekal longgar (accommodative—kadar faedah rendah untuk menyokong ekonomi) buat beberapa waktu kerana ekonomi rapuh. Pasaran kini mengambil kira sekurang-kurangnya dua kenaikan Kadar Tunai Rasmi (Official Cash Rate/OCR—kadar faedah penanda aras RBNZ) menjelang akhir 2026, dikaitkan dengan kejutan harga tenaga akibat konflik Timur Tengah. Dolar New Zealand lazimnya bergerak seiring dasar RBNZ, perbezaan kadar faedah berbanding AS, keadaan ekonomi China, dan harga produk tenusu. Ia juga cenderung naik apabila pelabur sanggup mengambil risiko (risk-on) dan jatuh ketika pasaran tertekan (risk-off—pelabur mencari aset lebih selamat).Central Bank Policy And Risk
Tarik menarik antara dasar bank pusat dan risiko global terus memberi tekanan kepada NZD/USD. Dolar AS kekal kukuh, disokong pasaran buruh AS yang mantap dengan pertambahan 250,000 pekerjaan pada Februari, serta inflasi PCE teras yang kekal sekitar 2.9%. Data yang masih “keras” ini mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar dalam masa terdekat, sekali gus menjadikan dolar lebih menarik. Tahun lalu, pasaran mula menilai kemungkinan kenaikan kadar oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ—bank pusat New Zealand) susulan kejutan harga tenaga daripada konflik Timur Tengah. Ini disokong data terkini apabila CPI (Indeks Harga Pengguna—ukur inflasi) New Zealand suku keempat 2025 dicatat 3.8%, jauh melebihi julat sasaran RBNZ. Menyokong Kiwi, lelongan Global Dairy Trade (platform rujukan harga tenusu global) terbaru menyaksikan harga melonjak 3.5%, memberi rangsangan kepada sentimen eksport. Dengan isyarat bercampur ini, volatiliti tersirat (implied volatility—jangkaan turun naik harga berdasarkan harga opsyen) bagi opsyen NZD/USD meningkat, menjadikan strategi yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga atau julat tertentu lebih menarik. Pedagang yang menjangka penembusan lebih tinggi akibat pendirian RBNZ yang lebih tegas (hawkish—cenderung menaikkan kadar untuk mengekang inflasi) boleh mempertimbangkan membeli “call spread” (gabungan beli opsyen beli dan jual opsyen beli pada harga sasaran lebih tinggi untuk mengurangkan kos) untuk sasaran ke 0.6000. Sebaliknya, mereka yang menjangka pergerakan mendatar boleh menilai menjual “strangle” (menjual opsyen beli dan opsyen jual pada harga berlainan untuk mengutip premium, jika harga kekal dalam julat). Kepekaan Kiwi terhadap prestasi ekonomi China kekal sebagai risiko utama. Data Caixin PMI Pembuatan (Petunjuk Pengurus Pembelian—bacaan di bawah 50 menandakan pengecutan aktiviti) terbaru dari China pada 49.8, menunjukkan pengecutan kecil dan menekan Dolar New Zealand. Kebergantungan kepada permintaan China bermakna pedagang boleh menggunakan kenaikan NZD/USD untuk mempertimbangkan opsyen “put” perlindungan (opsyen jual untuk lindung nilai/hedge daripada penurunan) bagi mengurangkan risiko data negatif lanjut daripada rakan dagang terbesar New Zealand.
Mula berdagang sekarang – Klik
