Emas (XAU/USD) melepaskan hampir semua kenaikan kecil intrahari dan turun ke bahagian bawah julat dagangan harian pada awal sesi Eropah pada Jumaat. Pembelian berterusan terhadap Dolar AS berlaku susulan jangkaan bahawa kenaikan harga tenaga akibat perang boleh menaikkan inflasi (kenaikan harga barang secara umum) dan melambatkan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS). Ketegangan Timur Tengah berterusan, yang biasanya menyokong permintaan aset selamat untuk emas (aset selamat ialah pelaburan yang cenderung dicari ketika risiko pasaran meningkat). Pemimpin tertinggi baharu Iran, Mojtaba Khamenei, berkata pangkalan tentera AS di rantau itu perlu ditutup segera atau berdepan serangan, dan berkata serangan ke atas pangkalan AS akan diteruskan.

Geopolitical Risks And Inflation Expectations

Presiden AS Donald Trump berkata menghentikan “empayar jahat” di Iran lebih penting daripada harga minyak. Harga minyak mentah meningkat sejak bermulanya perang AS-Israel terhadap Iran, sementara kebimbangan gangguan di Selat Hormuz menambah kebimbangan inflasi dan mengurangkan jangkaan pemotongan kadar Fed pada 2026. Hasil Perbendaharaan AS yang lebih tinggi (US Treasury yields, iaitu pulangan bon kerajaan AS) menyokong Dolar dan mengehadkan kenaikan emas menjelang Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE, ukuran inflasi berdasarkan perbelanjaan pengguna) AS. Pasaran juga memerhati Core PCE (PCE teras), ukuran inflasi pilihan Fed yang mengecualikan makanan dan tenaga untuk melihat tekanan harga yang lebih stabil. Pada carta, emas melantun berhampiran EMA 200 tempoh pada rangka masa 4 jam (EMA ialah purata bergerak eksponen, penunjuk teknikal yang memberi lebih berat kepada harga terkini), mengekalkan aliran menaik lebih besar. MACD kekal di bawah sifar (MACD ialah penunjuk momentum yang membandingkan dua purata bergerak), RSI sekitar 44 (RSI ialah penunjuk kekuatan harga; bawah 50 biasanya menunjukkan momentum lemah), dengan sokongan pada $5,090 dan $5,039, kemudian $5,000, serta rintangan pada $5,160, $5,200 dan $5,230. Dolar AS yang kukuh menekan emas, apabila pasaran menerima bahawa konflik Iran yang bermula pada 2025 menghidupkan semula inflasi. Bacaan terkini Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran inflasi pengguna) AS bagi Februari yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan inflasi meningkat semula kepada 4.1%. Ini menjadikan pemotongan kadar faedah oleh Fed dalam masa terdekat sangat tidak mungkin.

Key Levels And Volatility Outlook

Minyak mentah kekal didagangkan di atas $115 setong untuk kebanyakan suku ini, kesan langsung perang dan kebimbangan penutupan Selat Hormuz. Ini memaksa pasaran menilai semula haluan Fed, dengan pasaran kini menilai kurang 15% kebarangkalian pemotongan kadar menjelang Jun. Keadaan ini mengekalkan hasil Perbendaharaan AS tinggi, yang bersaing secara langsung dengan emas yang tidak memberi pulangan (non-yielding, iaitu tidak membayar faedah atau kupon). Walaupun ditekan, emas mendapat sokongan daripada risiko geopolitik yang sama. Ancaman kepimpinan baharu Iran dipandang serius, terutama selepas laporan dron laut disokong Iran mengganggu kapal tangki berhampiran Selat Hormuz minggu lalu. Ketegangan ini menjadi sebab untuk memegang emas sebagai pelindung nilai (hedge, langkah mengurangkan risiko) terhadap peningkatan konflik yang lebih luas. Julat $5,039 hingga $5,090 diperhatikan sebagai sokongan penting. Penembusan jelas di bawah zon ini menunjukkan kebimbangan inflasi dan kadar faedah lebih dominan, berpotensi menolak harga ke arah $5,000. Sebaliknya, pergerakan berterusan melepasi rintangan $5,160 memberi isyarat permintaan aset selamat mengambil alih.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets