Jangkaan inflasi pengguna AS bagi tempoh 5 tahun turun kepada 3.2% pada Mac. Bacaan sebelumnya ialah 3.3%. Data ini menunjukkan penurunan 0.1 mata peratus berbanding bulan lalu. Ia meliputi jangkaan inflasi bagi lima tahun akan datang.

Trend Jangkaan Inflasi Pengguna

Ini ialah ukuran tentang bagaimana pengguna menjangka harga akan berubah. Angka Mac lebih rendah berbanding sebelum ini. Penurunan kecil jangkaan inflasi jangka panjang daripada 3.3% kepada 3.2% menguatkan pandangan bahawa dasar monetari ketat (pendekatan bank pusat yang menaikkan kadar faedah dan mengehadkan rangsangan untuk mengekang inflasi) oleh Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) berkesan. Ini boleh membawa kepada nada lebih “dovish” (cenderung menyokong kadar faedah lebih rendah atau pemotongan kadar) daripada pegawai Fed, sekali gus melembutkan jangkaan hala tuju kadar faedah. Ini meningkatkan tumpuan kepada derivatif sensitif kadar (instrumen kewangan yang nilainya banyak bergantung pada perubahan kadar faedah) dalam beberapa minggu akan datang. Kami melihat ini sebagai isyarat untuk menilai niaga hadapan kadar faedah (kontrak yang menetapkan harga untuk transaksi akan datang berasaskan jangkaan kadar), khususnya kontrak berkaitan Secured Overnight Financing Rate (SOFR, kadar pembiayaan semalaman yang disandarkan dengan cagaran dan menjadi penanda aras utama kadar faedah jangka pendek AS). Sebelum data ini, pasaran meletakkan kira-kira 45% kebarangkalian pemotongan kadar pada mesyuarat Julai 2026; kami kini menjangka kebarangkalian ini meningkat melebihi 55%. Perubahan ini menunjukkan posisi untuk kadar lebih rendah pada hujung tahun mungkin menguntungkan. Bagi opsyen ekuiti (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli/menjual saham atau indeks pada harga tertentu), berita ini memihak kepada sektor berorientasikan pertumbuhan seperti teknologi, yang sensitif kepada kos pinjaman jangka panjang. Pasaran pernah melonjak pada hujung 2024 apabila ada tanda inflasi menurun, dan data ini boleh mencetuskan reaksi serupa tetapi lebih sederhana. Pedagang boleh mempertimbangkan membeli opsyen call (hak untuk membeli pada harga ditetapkan) pada indeks sarat teknologi seperti Nasdaq 100, yang meningkat lebih 4% sejak awal tahun.

Volatiliti Pasaran Dan Kadar

Perkembangan ini juga boleh menekan volatiliti pasaran (tahap turun naik harga). VIX (indeks volatiliti yang mengukur jangkaan turun naik pasaran saham AS) berada sekitar 17, dan jangkaan inflasi yang lebih tenang boleh menolaknya ke paras 15 seperti bulan lalu. Menjual niaga hadapan VIX (kontrak niaga hadapan berasaskan VIX) atau membeli opsyen put (hak untuk menjual pada harga ditetapkan) pada produk berkaitan volatiliti boleh berkesan jika arah ini berterusan. Dalam pasaran bon, data ini menjadikan hasil semasa lebih menarik dan memberi isyarat harga hutang kerajaan yang lebih tinggi. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun (Treasury yield, pulangan bon kerajaan AS) yang baru-baru ini diniagakan sekitar 4.15% berkemungkinan ditekan untuk kembali ke paras 4.0%. Pertimbangkan posisi panjang dalam niaga hadapan Perbendaharaan (membeli kontrak untuk mendapat manfaat jika harga bon naik) bagi memanfaatkan potensi kenaikan harga ini. Melihat ke belakang, inflasi yang kekal tinggi sepanjang 2025 menghalang Fed daripada memotong kadar seawal yang diharapkan ramai. Walaupun 3.2% masih jauh di atas sasaran Fed 2%, penurunan yang konsisten walaupun perlahan ialah trend paling penting. Ini mengesahkan tekanan harga yang keterlaluan sebelum ini semakin reda, walaupun penurunannya beransur-ansur.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets