Inflasi CPIF Sweden dan CPIF tidak termasuk tenaga disahkan pada kadar tahunan yang rendah. Ukuran teras yang dilaras mengikut musim (diselaraskan untuk corak bermusim seperti cuti/perayaan) kekal jauh di bawah sasaran 2%. Inflasi perkhidmatan teras meningkat, tetapi tekanan harga keseluruhan masih lemah. Nordea menjangka inflasi teras turun lagi dalam beberapa bulan akan datang.

Unjuran Dasar Riksbank

Nordea menjangka Riksbank (bank pusat Sweden) mengekalkan kadar dasar (kadar faedah utama) pada 1.75% minggu depan. Bank itu juga menjangka pendekatan tunggu dan lihat dalam masa terdekat. Perang di Timur Tengah dan harga tenaga yang lebih tinggi dijangka menambah kira-kira 0.5 mata peratusan kepada inflasi CPIF utama (angka keseluruhan, termasuk semua komponen) dalam masa terdekat. Kesan ini disifatkan belum besar setakat ini dan bermula daripada paras yang rendah. Artikel itu menyatakan ketidaktentuan masih tinggi. Ia juga menyatakan bahan ini dihasilkan menggunakan alat AI dan disemak oleh editor.

Implikasi Kedudukan Pasaran

Keadaan kini berubah ketara dan mewujudkan peluang baharu. Data CPIF minggu ini bagi Februari 2026 menunjukkan lonjakan kepada 2.4%, jauh melepasi sasaran 2.0% dan mengejutkan pasaran yang menjangka 2.1%. Ini berbeza jelas dengan tekanan inflasi yang rendah sepanjang 2025. Selepas memotong kadar dasar dua kali pada akhir 2025 kepada 1.25% sekarang, Riksbank kini berdepan keadaan sukar. Pasaran kini mengambil kira sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar menjelang musim panas, berpatah balik berbanding beberapa bulan lalu. Perubahan haluan ini menggerakkan aset Sweden dengan ketara. Ini menguatkan Krona, dengan pasangan EUR/SEK (kadar tukaran Euro berbanding Krona) turun daripada 11.50 kepada sekitar 11.25 dalam dua minggu lalu. Permintaan untuk opsyen panggilan SEK (call option: kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli mata wang pada harga tertentu) meningkat, menaikkan volatiliti tersirat sebulan (jangkaan turun naik harga oleh pasaran yang tersirat dalam harga opsyen) daripada kira-kira 7% kepada lebih 9% apabila pedagang bersedia untuk pengukuhan mata wang. Ini menunjukkan pembelian opsyen untuk mengambil peluang Krona yang lebih kukuh boleh menguntungkan. Dalam pasaran kadar, langkah paling langsung ialah bersedia untuk kadar dasar yang lebih tinggi. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk “membayar kadar tetap” pada swap kadar faedah Sweden 2 tahun (swap: kontrak pertukaran aliran bayaran faedah; “pay fixed” bermaksud membuat bayaran pada kadar tetap dan menerima kadar berubah) apabila pasaran menaikkan semula laluan kadar hadapan untuk STIBOR (kadar rujukan pinjaman antara bank Sweden) ke paras lebih tinggi. Ini pertaruhan bahawa bank pusat perlu melaksanakan kenaikan kadar seperti yang dijangka pasaran. Jangkaan dasar monetari lebih ketat (kadar faedah lebih tinggi untuk mengawal inflasi) turut menekan saham Sweden. Kami berpandangan membeli opsyen jual (put option: kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu, biasanya untuk lindung nilai jika harga jatuh) pada indeks OMX Stockholm 30 (indeks 30 saham terbesar Sweden) ialah lindung nilai yang berkesan terhadap kejatuhan pasaran. Strategi ini melindungi portfolio jika Riksbank memberi isyarat kitaran kenaikan kadar yang lebih agresif daripada jangkaan pada mesyuarat seterusnya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets