Implikasi Inflasi Terhadap Dasar Monetari
Angka inflasi Februari pada 0.7% menunjukkan tekanan harga masih degil. Ini menjadikan kemungkinan Bank Rusia (bank pusat) memotong kadar utama (kadar faedah penanda aras) dalam masa terdekat sangat rendah. Pasaran kini wajar menjangka kadar faedah kekal tinggi lebih lama. Dengan kadar utama bank pusat kekal pada 14%, naratif “tinggi lebih lama” semakin kukuh. Minggu lalu, hasil bon kerajaan 3 tahun (OFZ, bon kerajaan Rusia) meningkat 15 mata asas (basis points; 1 mata asas = 0.01 mata peratusan), mencerminkan jangkaan kadar tinggi berpanjangan. Sebarang strategi derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas) yang bergantung kepada pemotongan kadar dalam masa terdekat perlu dinilai semula. Tinjauan ini boleh terus menyokong Ruble Rusia. Perbezaan kadar faedah yang tinggi (jurang kadar dengan negara lain) menjadikan mata wang lebih menarik, dan pasangan USD/RUB (nilai dolar AS berbanding ruble) sudah turun di bawah 95 buat kali pertama tahun ini. Pedagang boleh mempertimbangkan strategi opsyen (kontrak hak membeli/menjual pada harga tertentu) yang mendapat manfaat jika ruble terus mengukuh, berpotensi ke paras 92 dalam beberapa minggu akan datang.Prospek Ekuiti Dalam Persekitaran Kadar Tinggi
Bagi pasaran ekuiti (saham), persekitaran ini menjadi tekanan kerana kos pinjaman tinggi boleh menjejaskan keuntungan syarikat. Indeks MOEX Russia mendatar sepanjang sebulan lalu, sukar mencari hala tuju dalam dasar monetari yang ketat (kadar tinggi untuk mengekang inflasi). Pelabur boleh mempertimbangkan opsyen put perlindungan (hak menjual untuk lindung nilai) atau spread menurun (strategi gabungan opsyen yang untung jika pasaran turun) pada indeks pasaran luas untuk melindungi risiko penurunan.
Mula berdagang sekarang – Klik
