Jualan Spekulatif Berkurang
Data terkini menunjukkan kedudukan bersih jual spekulatif dalam S&P 500 telah berkurang dengan ketara. Walaupun sentimen pedagang besar masih cenderung negatif (bearish, menjangka harga jatuh), pertaruhan besar terhadap pasaran sedang ditutup. Ini ialah pengurangan mingguan terbesar dalam kedudukan bersih jual dalam lebih enam bulan. Perubahan kedudukan ini berlaku selepas laporan pekerjaan Februari 2026, yang menunjukkan pasaran buruh kekal sihat tetapi tidak terlalu panas, dengan pertumbuhan gaji menjadi sederhana kepada kadar tahunan 3.1%. Data ini meningkatkan keyakinan bahawa Federal Reserve (Fed, bank pusat AS) tidak perlu menyambung semula kitaran kenaikan kadar faedah yang berlaku pada 2025. Pasaran kini meletakkan kebarangkalian melebihi 70% bahawa kadar faedah akan kekal tidak berubah hingga musim panas. Corak penutupan posisi jual yang melampau (short covering, iaitu membeli semula untuk menutup posisi jual) juga pernah berlaku pada hujung 2022, sebelum pasaran mencatat pemulihan besar pada 2023. Berdasarkan sejarah ini, pedagang wajar berhati-hati untuk mengekalkan posisi jual yang besar. Mungkin lebih baik mengurangkan pendedahan negatif atau melindung nilai posisi jual dengan membeli opsyen panggilan di luar harga semasa (out-of-the-money call options, opsyen untuk membeli pada harga lebih tinggi daripada harga pasaran kini; digunakan sebagai perlindungan jika harga naik). Penutupan posisi jual ini turut menyumbang kepada penurunan turun naik pasaran. Indeks VIX (ukuran jangkaan turun naik pasaran S&P 500, sering dianggap “indeks ketakutan”) baru-baru ini turun daripada melebihi 24 kepada bawah 18, mencerminkan permintaan yang lebih rendah untuk insurans portfolio (perlindungan nilai menggunakan instrumen seperti opsyen).
Mula berdagang sekarang – Klik
